العملات داخل السلسلة مشتعلة، هل ستتمكن العملات داخل التبادل من مواكبة الخطى؟

تشهد السوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة اتجاهًا نحو التنوع في التنمية، حيث انخفضت حصة بيتكوين في السوق من 60% إلى 55%، مما يدل على بداية موسم العملات البديلة. تتوالى نقاط التركيز في السوق، مما يمكن وصفه بأنه ازدهار. بدأ مجال وكيل الذكاء الاصطناعي (AI Agent) في جذب الانتباه، حيث تجاوزت القيمة السوقية لبروتوكول معين 300 مليون دولار في مرحلة ما. في نظام سولانا البيئي، تجاوزت القيمة السوقية لمشروع معين أيضًا 1 مليار دولار. كما أن الزيادة في قيمة عملة بيئية معينة تجاوزت 10 أضعاف. فيما يتعلق بالمنتجات، فإن الحجم المفتوح في التبادلات يواصل تسجيل أرقام قياسية جديدة، متجاوزًا 4.3 مليار دولار. حتى قطاع NFT الذي تم تجاهله لفترة طويلة شهد بعض التحركات، حيث أصدرت عدة منصات عملات، مما أدى إلى ارتفاع العديد من مشاريع NFT الرائدة على إيثيريوم وسولانا.

من خلال تحليل بسيط للاتجاهات الساخنة في مختلف القطاعات، ليس من الصعب أن نلاحظ أن هذه الاتجاهات تتركز بشكل رئيسي داخل السلسلة. إذن، هل تم نسيان الرموز داخل تبادل المركزية حقًا من قبل السوق؟

في الواقع الأمر ليس كذلك. هناك سرد لا يمكن تجاهله في هذه الجولة من السوق الصاعدة: احتمال انتخاب ترامب. وهذا يعني أن العملات المشفرة ستدخل رسميًا إلى دائرة الضوء العامة. إن تحسين اللوائح وتخفيف التنظيم سيساعدان في دخول الأموال الخارجية إلى مجال العملات المشفرة. إن التدفق الصافي المستمر للأموال في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم يثبت ذلك. كما أن مشروعات العملات المشفرة لعائلة ترامب قدوة في هذا الصدد، حيث اشترت بكميات كبيرة خلال شهر واحد عملات مرتبطة بـ DeFi، بما في ذلك ETH وCBBTC وAAVE وLINK وENA وONDO.

إذن، كيف كانت أداء هذه العملات بعد شرائها؟ ما هي الخصائص المشتركة بينها؟ وما هي العملات المفهومية الأخرى التي تستحق الانتباه؟ دعونا نحلل ذلك معًا.

ملخص سجل الشراء

اعتبارًا من 30 نوفمبر، أنفق المشروع ما مجموعه 44.75 مليون دولار لشراء العملات المشفرة. حتى 18 ديسمبر، كانت جميع العملات المحتفظ بها في حالة ربح.

من المثير للاهتمام أنه على عكس المؤسسات التقليدية التي تركز بشكل أكبر على البيتكوين، فإن كمية ETH التي يحتفظ بها هذا المشروع تتجاوز بكثير البيتكوين، مما قد يشير إلى أنهم أكثر تفاؤلاً بشأن اتجاه أسعار الإيثيريوم في المستقبل.

AAVE كقائد في سوق الإقراض، هو الأول في جميع البروتوكولات من حيث TVL، حيث تقترب حجم الودائع من 400 مليار دولار، مسجلة أعلى مستوى تاريخي. في الأيام السبعة الماضية، زادت قيمة عملته بنسبة 35%. بالإضافة إلى ذلك، قام مجتمع المشروع بتقديم اقتراح بالتعاون مع AAVE، والذي هو الآن في مرحلة الفحص المؤقت في AaveDAO. إذا تم الموافقة على الاقتراح، فسيجلب لـ AAVE مستخدمين جدد وأكثر من العائدات الفعلية.

LINK هو مشروع قديم في مجال التنبؤ. في 14 نوفمبر، أعلن المشروع أنه سيتبنى Chainlink كمعيار للبيانات داخل السلسلة والاتصال عبر السلاسل، لدفع DeFi بأمان نحو المرحلة التالية من التبني على نطاق واسع.

تتعلق تطورات ENA ارتباطًا وثيقًا بهذا السوق الصاعد. نظرًا لأن عائدات USDe تأتي من المراجحة بين العقود الآجلة والعقود الفورية، كلما زادت حماسة السوق، زادت رسوم التمويل في إيثيريوم، مما يسمح لـ Ethena بالاستفادة من ذلك. مؤخرًا، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لديهم 60 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. في جانب المنتجات، تعاونوا أيضًا مع عملاق إدارة الأصول لإطلاق عملة مستقرة RWA USDtb التي تعتمد على السندات الحكومية كمصدر للعائد، مما يعالج مخاوف السوق بشأن احتمال تحول رسوم التمويل إلى سلبية مما قد يؤدي إلى دخول البروتوكول في دوامة الموت.

ONDO هو الرائد الحالي في مجال RWA. بعد أن أعلنت إحدى عمالقة إدارة الأصول عن إطلاق صندوق BUIDL، استثمرت Ondo Finance أكثر من 95 مليون دولار، مما جعلها أكبر مالك. سواء من حيث الامتثال أو الأصالة أو حجم الأموال أو تفضيل السوق، تُعتبر ONDO الخيار الأفضل في مجال RWA الحالي.

بالإضافة إلى العملات المذكورة أعلاه، من الجدير بالذكر COW. استخدم المشروع بروتوكول Cow فقط للتداول عند شراء العملات المذكورة أعلاه، لذلك يتم اعتبار COW أيضًا عملة مفهومية ذات صلة.

العملات التي قد يتم التركيز عليها في المستقبل

استنادًا إلى استراتيجية الاستثمار الخاصة بالمشروع، يمكننا أن نفترض الأهداف التي قد تركز عليها في خطواتها التالية.

أولاً، من المثالي أن يكون الرمز نفسه مرتبطًا بمشروع معين، مثل AAVE وLINK. ثانيًا، يجب أن يكون لدى المشاريع "نموذج تجاري واضح" و"عائد فعلي مستقر". تمتلك AAVE وLINK وENA وONDO وغيرها مواقع منتج واضحة، وعدد كبير من مستخدمي النظام البيئي، ونموذج عائد فعلي. وهذا يشير إلى أنهم لا يسعون بلا هدف وراء الرموز "الجديدة" أو "المفاهيم البحتة"، بل يميلون أكثر إلى الاستثمار في البروتوكولات التي يمكن أن توفر قيمة طويلة الأجل.

LDO: نظرًا لأن حيازة المشروع من ETH أعلى بكثير من BTC، يمكن رؤية أنهم متفائلون جدًا بإمكانات Ethereum على المدى الطويل. مع نضوج آلية الرهن في Ethereum، بالإضافة إلى احتمال إدخال ETF لمعدل رهن Ethereum، قد تصبح LIDO، كأحد البروتوكولات الرائدة، الخيار الأول. إنها أكبر بروتوكول للرهن السائل في نظام Ethereum البيئي، حيث يصل TVL إلى 37 مليار دولار، مما يمثل 30% من إجمالي سوق رهن Ethereum.

Pendle: تركز بشكل رئيسي على سوق تقسيم العائدات، مما يسمح للمستخدمين بتداول حقوق العائدات المستقبلية. مع ارتفاع معدلات الرهن في إيثيريوم وعائدات البروتوكولات مثل USDe، يستمر الطلب على سوق تداول العائدات في الزيادة، مما يجعل Pendle تحظى باهتمام كبير في هذه الدورة الصاعدة. مؤخراً، تجاوز إجمالي قيمة Pendle المحجوزة 50 مليار دولار، وأقامت شراكات مع عدة بروتوكولات DeFi رئيسية.

UNI: بعض تبادل العملات هو بداية الصيف المالي اللامركزي، وهو أيضًا تبادل العملات اللامركزي الأكثر استخدامًا من قبل المستخدمين حاليًا، ويعتبر رائد هذا المجال. مؤخرًا، أطلقوا منتجًا جديدًا، ورغم أن رد فعل السوق كان باردًا، إلا أن ذلك لا يؤثر على اعتماد المستخدمين على منتجاتهم.

الخاتمة: أهمية المشاريع ذات العائد المرتفع

فيما يتعلق بحالة شراء العملة المشفرة بشكل كبير لهذا المشروع، صرح أحد المحللين من منصة تحليل البيانات لوسائل الإعلام: "قد يكون هذا السلوك الشرائي من أجل كسب المزيد من الثقة، أو من خلال جذب الانتباه إلى هذه الأصول لدفع تطوير مشروعهم الخاص. لأنه إذا كانت هذه الأصول تؤدي بشكل جيد، فقد يستفيد المشروع أيضًا من ذلك."

يقوم هذا المشروع بترتيب استثمارات في المشاريع الرائدة، مما يعزز ثقة السوق في بروتوكولات DeFi الرئيسية، كما أنه يضخ المزيد من الأموال المؤسسية في سوق العملات المشفرة. هذا الاتجاه في تدفق الأموال يعزز استقرار السوق، مما يدفع المشاريع الرئيسية نحو قيمة سوقية أعلى وإمكانيات تطوير أكبر.