آفاق سوق الذهب: قد يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار بحلول عام 2030

أشار التقرير السنوي "نحن نثق في الذهب" لعام 2025 الذي تم إصداره مؤخرًا إلى أن العالم يمر حاليًا بجولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث تزداد الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل نقدي خالٍ من المخاطر وغير قابل للتضخم. من فقدان الصناعة في الولايات المتحدة وعدم السيطرة على العجز المالي، إلى ظهور الأصول غير السيادية، ثم إلى عمليات شراء الذهب الضخمة من قبل البنوك المركزية، تشكل هذه الاتجاهات معًا خلفية "اتجاه الذهب الصعودي الكبير".

حالة سوق الذهب

حالياً، الذهب في "مرحلة المشاركة العامة" من السوق الصاعدة. على مدار السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، في حين انخفضت القوة الشرائية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقارب 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 نقطة عالية تاريخية مقومة بالدولار، وحتى 30 أبريل من هذا العام، سجل 22 نقطة عالية جديدة. على الرغم من تجاوز حاجز 3000 دولار، إلا أن هذا الارتفاع لا يزال معتدلاً مقارنةً بالأسواق الصاعدة التاريخية.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب

إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية

إن الهيكل الجيوسياسي العالمي يتشكل بسرعة، مما يفيد الذهب. العالم ينتقل من "عصر بريتون وودز المدعوم بالذهب، إلى بريتون وودز II المدعوم بالعملات المحلية، ثم إلى بريتون وودز III المدعوم بالعملات الخارجية (الذهب والسلع الأخرى)."

تأثير سياسات ترامب

عاد ترامب إلى البيت الأبيض وبدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي والعالمي. تشمل توجهاته السياسية معالجة مشكلة ديون الحكومة المفرطة، وإصلاح سياسة التجارة، وسياسة تخفيض قيمة الدولار. قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أو حتى الركود.

الطلب من البنك المركزي

الطلب من البنك المركزي هو العمود الفقري لـ"الثيران الكبرى". بعد تجميد احتياطيات العملة الروسية في فبراير 2022، تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ. على مدار ثلاث سنوات متتالية، زاد البنك المركزي احتياطياته من الذهب بأكثر من 1000 طن.

استمرار انخفاض قيمة العملة القانونية

منذ عام 1900 ، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمعدل 2333 ضعفًا ، وزاد نصيب الفرد بأكثر من 500 ضعف. يعتبر نمو عرض النقود هو العامل الرئيسي طويل الأجل في أسعار الذهب.

توقعات أسعار الذهب

نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:

• السيناريو الأساسي: بحلول نهاية عام 2030، سيكون سعر الذهب حوالي 4,800 دولار
• سيناريو التضخم: بحلول نهاية عام 2030، من المتوقع أن يصل سعر الذهب إلى حوالي 8,900 دولار

تحليل مخاطر التضخم

يجب أن لا يستبعد التقرير احتمال ظهور موجة تضخمية ثانية مثل التي حدثت في السبعينيات. في بيئة الركود التضخمي، كان أداء الذهب والفضة وأسهم التعدين ممتازًا.

فرص الاستثمار في "الذهب ذو الأداء"

الفضة وأسهم التعدين لديها إمكانيات كبيرة للتعويض في العقد الحالي. تُظهر ديناميكيات السوق أن الذهب عادة ما يقود الاتجاه الصعودي، بينما تتبع الفضة وأسهم التعدين والسلع الأساسية.

بتكوين

تعتقد التقارير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد يصل سعر البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. إذا افترضنا أن الهدف السعري للذهب متحفظ حوالي 4800 دولار، فإن سعر البيتكوين يجب أن يرتفع إلى حوالي 900000 دولار ليصل إلى 50% من قيمة الذهب.

الخاتمة

تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعدة لم تنته بعد، وهي في المرحلة المتوسطة من مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يعتبر أثرًا عتيقًا إلى أحد الأصول الرئيسية في المحافظ الاستثمارية، حيث يمكنه أن يقدم استقرارًا دفاعيًا بالإضافة إلى إمكانية هجومية. مع فقدان الأصول التقليدية الملاذ الآمن ثقتها، يصبح الذهب مرة أخرى جوهر استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل.