تحليل القوى الدافعة وراء نمو بيئة BTCFi

تعتبر سيولة أصول BTC على السلسلة محور اهتمام العديد من النظم البيئية والبروتوكولات. مع إطلاق حلول توسيع BTC وظهور BTC LST، يتحول BTC من تخزين القيمة الثابتة إلى أصول يمكن أن تشارك في المزيد من سيناريوهات العائدات على السلسلة، مما يعزز إمكانات تطبيقه في النظام البيئي DeFi بشكل عام.

Core و BOB و Corn هي حالات نمو تمثيلية في مجال BTCFi في النصف الثاني من العام: يركز Core على استخدام أصول BTC LST الكبيرة في فترة النمو؛ تعاونت Corn مع Pendle لإطلاق ألعاب مشتقة من النقاط لسرعة الاستيلاء على السوق المتزايد؛ بينما جذب BOB السيولة من خلال خدمات الإيداع السائلة وتعزيز النظام البيئي. تحركات السلسلة حول "توليد الدخل" في كل نظام بيئي قد نشطت بشكل كبير سيولة أصول BTC.

1 الخلفية

1.1 BTC أصول سلسلة تدفق المسار

يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة به على السلسلة إلى ثلاث طبقات كما يلي:

• الطبقة الأولى: BTC الأصلي
• الطبقة الثانية: ( 1) مبنية على إصدار BTC المعبأة المدارة مركزياً ( الأصول المرسومة تعمل على BTC L2 و SideChain ) 3( الرهان السائل BTC
• الطبقة الثالثة: مجموعة متنوعة من الأصول المشتقة من BTC في سيناريوهات DeFi المختلفة

![BeWater Research: سمع "زيادة" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نمو النظام البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b66ee4c811ccdc80cd1f817b3ded6a3.webp(

) 1.2 BTC حالة السوق للأصول

من خلال النظر في إصدار أصول BTC المربوطة على شبكات الإيثريوم، Arbitrum، وBNB، لا يزال إصدار BTC المعبأة المدارة مركزيًا يحتل الحصة السوقية الكبرى، حيث تشكل WBTC وBTCB معًا أكثر من 75% من إجمالي حجم أصول BTC المربوطة المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC وSolvBTC.BBN وغيرها من BTC LST زيادة سريعة في الأشهر القليلة الماضية، وأصبحت قوة ناشئة أخرى في سوق أصول BTC المربوطة.

![BeWater Research: سمع "تحصيل" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نمو النظام البيئي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-85f62136432f10980e76346bf910d15f.webp(

كعملة رمزية مؤمنة بأعلى مستوى من التوافق وأكبر قيمة سوقية، تتركز التطبيقات الرئيسية لأصول BTC المؤمنة في بروتوكولات الإقراض. بالنسبة لأكبر حجم، فإن WBTC وBTCB، فإن أكبر تطبيقات أسفل السلسلة لكل منهما موجودة في Aave v3 وVenus، حيث تمثل القيمة الإجمالية المقفلة أكثر من 20% من إجمالي إمداداتهم، مما يعكس الطلب على العائدات المستقرة نسبيًا في مجال BTCFi.

![BeWater Research: سمع "نمو" وبدأ التحرك، ماذا فعلت BTCFi بشكل صحيح وراء نمو النظام البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cae04f44805006c899c5e1535b2bc46.webp(

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لـ BTC LST حوالي 25.1K قطعة BTC، حيث تستحوذ بروتوكولات Lombard وSolv Protocol على أكثر من 70% من حصة السوق. تؤثر عملية استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على تدفق واستقرار أصول BTC عبر سلاسل الكتل المختلفة. بالمقارنة مع BTC المغلف الذي يتم إصداره عبر نموذج الوصاية المركزية، فإن BTC LST كأصل يحقق عائدات يوسع نطاق تطبيقاته بشكل أكبر. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط تطبيقًا مهمًا آخر في الجوانب السفلى لـ BTC LST.

![BeWater Research: سمع "النمو" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi لتحقيق نموها البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a716d84973606e03343617f7a4200488.webp(

2 استراتيجية ترسيخ الأصول في نظام BTCFi البيئي

) 2.1 Core: التركيز على الأصول المتزايدة والحوافز الرمزية لدفع نمو النظام البيئي

Core هو حل توسيع L1 مدفوع بـ BTC ، يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد سلبية من خلال رهن بيتكوين غير المدارة. لقد وصل TVL الخاص بـ Core إلى 591.5 مليون دولار ، مع ارتفاع بنسبة 4757.9٪ على مدى ستة أشهر. ويقود نمو TVL في Core العوامل التالية:

1. التركيز على السوق المتزايد للأصول المرتبطة بـ BTC لزيادة السيولة البيئية، واستيعاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة.
2. بناء بروتوكولات أصلية مثل Colend والتكامل السريع مع مشاريع مثل Pell Network، وإنشاء تطبيقات بيئية متكاملة
3. استخدام الإطلاق المجاني للرمز الأصلي $CORE وأداء السوق لدعم هيكل الحوافز، مما يؤدي إلى تأثيرات تعاونية متعددة الأبعاد في النظام البيئي.

![BeWater Research: سمع "الفائدة" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi للنمو في النظام البيئي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21c9d9ab5096e27e445a6f36080e22b5.webp(

![BeWater Research: سمع "نمو" وتحرك، ماذا فعلت BTCFi وراء نمو النظام البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-61b26689e6d418f02053b88a94f634f4.webp(

) 2.2 Corn: نظام مكافآت المشتقات يجذب بكفاءة سيولة سوق BTC LST

Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخراً، تستخدم البيتكوين###BTCN( كأداة للرسوم الاقتصادية والحوافز. حالياً لم يتم تشغيل الشبكة الرئيسية لـ Corn، لكنها نجحت في جذب 425.8 مليون دولار من خلال أنشطة الإيداع التي أطلقتها عدة أطراف. تركزت هذه الإيداعات بشكل رئيسي في برك تم إطلاقها بالتعاون مع LBTC وSolvBTC.BBN وeBTC وPumpBTC وuniBTC.

تشمل استراتيجية زيادة Corn:

1. التعاون مع Pendle لقيادة طرق اشتقاق نقاط BTC LST
2. جذب السيولة الأولية من خلال حملة TVL BootStrap

![BeWater Research: سمعنا "عائدات" وبدأنا العمل، ماذا فعلنا بشكل صحيح وراء نمو BTCFi؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f4f1a1d1f64a49ea11c757eea6166d3.webp(

![BeWater Research: سمعوا "النمو" وتحركوا، ما الذي تم القيام به بشكل صحيح وراء نمو BTCFi؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-466f956fe5644dbe555357a318321c3c.webp(

) 2.3 BOB: جسر أمان ونظام بيئي قوي يساعد على تجميع الأصول

BOB هو شبكة Layer2 مختلطة مبتكرة تجمع بين مزايا البيتكوين والإيثيريوم. حاليًا، وصل إجمالي TVL لـ BOB إلى 65.7 مليون دولار، وتتكون الأصول بشكل رئيسي من WBTC. لقد كانت زيادة النظام البيئي لـ BOB خلال نصف عام مدفوعة بـ:

1. إطلاق خدمة الرهن السائل بنقرة واحدة والتكامل العميق مع العديد من بروتوكولات DeFi
2. جذب المستخدمين للمشاركة في مشروع BOB Fusion من خلال خطة الحوافز.

![BeWater Research: سمع "زيادة" وتحرك، ما الذي تم فعله بشكل صحيح وراء نمو BTCFi؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0817ed85ab282f6a0ef63e08c086a765.webp(

3 ملخص

من خلال مراقبة القوى الناشئة الثلاثة في نظام BTC البيئي: Core وBOB وCorn، يمكن رؤية اختلافات في استراتيجيات تراكم الأصول بين الشبكات المختلفة. يكمن المفتاح لتحقيق فعالية في تراكم الأموال البيئية في فتح وتحفيز الأصول الكبيرة المرتبطة بالزيادة، ومن خلال تطبيقات DeFi المتنوعة لتشكيل استراتيجيات تجمع العائدات وتقديم توقعات تحفيزية متعددة الأطراف. ستدفع التآزر إلى زيادة نشاط و سيولة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر جميع سلاسل الكتل. حاليًا، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للأصول المرتبطة بـ BTC في شبكات التوسع L2 والسلاسل الجانبية حوالي 1.6 مليار دولار، وهو ما يمثل فقط 0.14% من إجمالي قيمة BTC السوقية. مع الإفراج التدريجي عن سيولة BTC في المستقبل، لا يزال هناك إمكانيات نمو ضخمة لتراكم أصول BTC وتطبيقات نظام BTCFi البيئي عبر جميع سلاسل الكتل.

![BeWater Research：سمع "الربح" فتنبه ، ماذا فعلت BTCFi وراء نمو النظام البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd8e2aea05317936ca4c1ce28a96c7b7.webp(