الاحتياطي الفيدرالي (FED) يثبت معدل الفائدة دون تغيير، السيولة وصلت إلى نقطة التحول، بيتكوين قد تصل إلى قاع الانتعاش

أ. تفسير اجتماع لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي: استقرار السياسة، تعديل توقعات السوق

الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث اجتماع له قرر الحفاظ على نطاق هدف معدل الفائدة الفيدرالية بين 4.25%-4.50%، بما يتماشى مع توقعات السوق. لكن الصياغة السياسية، وتوقعات الاقتصاد، وإرشادات مسار معدل الفائدة المستقبلي لها تأثير عميق على السوق. لم يكشف هذا الاجتماع فقط عن أحدث تقييم للاحتياطي الفيدرالي (FED) للبيئة الاقتصادية الحالية، بل أثر أيضًا على توقعات السوق بشأن حالة السيولة المستقبلية، مما يؤثر مباشرة على أسواق الأصول العالمية بما في ذلك العملات المشفرة.

1.1 محتوى القرار الأساسي للاحتياطي الفيدرالي (FED): الحفاظ على السياسة مستقرة، ولكن إرسال إشارة لتخفيف القيود

قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في هذا الاجتماع الحفاظ على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير، وأكدت في البيان الصادر بعد الاجتماع أن "الموقف السياسي لا يزال تقييدياً لضمان عودة التضخم إلى هدف 2%". تشير هذه العبارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يزال يعتقد أن مستوى التضخم الحالي غير كافٍ لدعم خفض الفائدة على الفور، ولكن بالمقارنة مع الاجتماعات القليلة الماضية، فإن صياغة القرار في هذا الاجتماع قد تم تخفيفها.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث توقعاته الاقتصادية خفض قليلاً من توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي، وزاد من توقعات التضخم للسنوات القادمة، مما يدل على أن صانعي السياسة يوازنون بين تباطؤ الاقتصاد ومرونة التضخم. يتوقع الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن ينخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في عام 2025 من 2.1% المتوقع سابقًا إلى 1.8%، بينما زادت التوقعات للناتج المحلي الإجمالي الأساسي PCE في عام 2025 من 2.2% إلى 2.4%.

في هذا الاجتماع، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن وتيرة تقليص الميزانية ستنخفض من 60 مليار دولار إلى 50 مليار دولار، وعلى الرغم من أن هذا التعديل ليس كبيرًا، إلا أنه أطلق إشارة على أن دورة تشديد السيولة ستتباطأ قريبًا. تُظهر خريطة النقاط أن التوقعات المتوسطة لمعدل الفائدة لأعضاء FOMC في عام 2025 هي 3.75٪، مما يعني على الأقل خفضين للفائدة.

1.2 تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المباشر على السوق: الاقتراب من نقطة تحول السيولة، والأصول ذات المخاطر تشهد تحولًا.

يمكن تحليل تأثير تعديلات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) على السوق من عدة أبعاد، وخاصة مؤشر الدولار، وعوائد السندات الأمريكية، وسوق الأسهم، وسوق العملات المشفرة.

بعد أن أشارت الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى إمكانية تباطؤ خطوات التشديد في المستقبل، تراجع مؤشر الدولار بسرعة، مسجلاً أكبر انخفاض يومي له منذ بداية عام 2023. عادةً ما يعني ضعف الدولار أن رأس المال العالمي أكثر استعدادًا للتدفق إلى الأصول ذات العائد المرتفع، مما يوفر الدعم للأسواق الأمريكية، والذهب، وأصول المخاطر مثل بيتكوين.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية، وظهرت نقطة تحول في توقعات معدل الفائدة. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات من 4.3% إلى 4.1%، مما يشير إلى أن السوق بدأ في استيعاب احتمالية خفض أسعار الفائدة في المستقبل.

فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، شهدت الأسهم التكنولوجية وأسهم النمو انتعاشًا قويًا. ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2% بعد اجتماع اللجنة، كما شهدت أسعار أسهم الشركات النامية مثل تسلا وآبل أيضًا ارتفاعًا.

استجاب سوق التشفير بنفس السرعة. ارتفع سعر بيتكوين بأكثر من 5% بعد صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، متجاوزًا مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 85,000 دولار. كما ارتفعت العملات الرئيسية مثل إيثيريوم في نفس الوقت، مما يعكس أن توقعات السوق بشأن السيولة بدأت تتعزز.

ثانياً، الخلفية الماكرو للسوق: لقد وصلت نقطة تحول السيولة، وقد تتدفق الأموال مرة أخرى إلى الأصول ذات المخاطر

2.1 تحليل بيئة السيولة في الآونة الأخيرة: لقد ظهرت نقطة تحول في资金 السوق، والعديد من الأموال خارج السوق تنتظر الدخول

تسارع عملية تشديد السيولة العالمية بدأ في التباطؤ. الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكد أن وتيرة تقليص الميزانية ستتباطأ، وتظهر النقاط البيانية أنه قد تكون هناك 2-3 تخفيضات في أسعار الفائدة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. هذا يعني أن شدة السياسة النقدية التقييدية التي استمرت على مدار العامين الماضيين قد بدأت في التراجع، وقد تشهد سيولة السوق تحسنًا.

تزداد العلاقة بين سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة، وأصبح سوق العملات المشفرة أكثر حساسية لتغيرات السيولة الكلية. وصلت العلاقة المتدحرجة على مدى 90 يومًا بين بيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية في عام 2024 إلى مستوى مرتفع بلغ 0.75، مما يدل على أن العلاقة بين الاثنين قد زادت بشكل ملحوظ.

نما إجمالي رصيد سوق العملات المستقرة إلى 229 مليار دولار، مما يشير إلى أن الأموال خارج السوق تتجمع في انتظار الدخول. استمر إجمالي رصيد USDT و USDC في النمو منذ نهاية عام 2023، مما يدل على أن هناك أموالًا كبيرة تراقب من الخارج، وعندما يتم تحديد اتجاه السوق، قد تتدفق هذه الأموال بسرعة إلى بيتكوين وأصول التشفير الأخرى.

2.2 دولار السيولة وعلاقتها بسوق العملات المشفرة: البيانات التاريخية تكشف عن أنماط حركة بيتكوين

من البيانات التاريخية، يتضح أن درجة مرونة الدولار الأمريكي تتعلق ارتباطًا وثيقًا بأداء سوق بيتكوين. على وجه التحديد، في ظل معدل الفائدة المنخفض والبيئة النقدية الميسرة، غالبًا ما يشهد بيتكوين ارتفاعًا كبيرًا، بينما في ظل معدل الفائدة المرتفع والسياسات الانكماشية، يواجه بيتكوين ضغطًا هائلًا.

المرحلة الأولى: 2017-2021 ----- دورة التيسير تدفع سوق بيتكوين الصاعدة المرحلة الثانية: 2022-2023 ------ أدت سياسة التشديد إلى انخفاض كبير في بيتكوين المرحلة الثالثة: 2024-2025------تباطؤ تقليص الميزانية، وبيتكوين يرحب بالانتعاش

حاليًا، يحتل الاحتياطي الفيدرالي (FED) مرحلة حاسمة في التحول السياسي، على الرغم من أنه لم يدخل بعد في دورة خفض الفائدة، إلا أن تباطؤ تقليص الميزانية، وتراجع مؤشر الدولار، وزيادة أرصدة العملات المستقرة تشير جميعها إلى أن نقطة تحول السيولة قد ظهرت. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي (FED) في إطلاق إشارات التيسير في الأشهر المقبلة، فمن المتوقع أن يجذب سوق العملات المشفرة المزيد من الأموال، بينما ستستفيد بيتكوين كمرآة للسيولة في الأصول ذات المخاطر، وستشهد جولة جديدة من الارتفاع.

٣. نظرة على سوق بيتكوين: احتمالية الانتعاش وعوامل المخاطر

3.1 تحليل اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير: تعزيز إشارات التكوين القاع، والجانب الفني يظهر إمكانيات الانتعاش

من وجهة نظر التحليل الفني، تظهر حركة السوق الأخيرة لبيتكوين علامات على تعزيز الدعم القاعي، حيث تشير العديد من المؤشرات الفنية إلى أن السوق قد تقترب من نقطة تحول.

مستوى الدعم الرئيسي $76,000 - $80,000 يشكل قاع السوق. على مدار الأسابيع الماضية، اختبر سعر بيتكوين عدة مرات منطقة $76,000 - $80,000، لكنه فشل في الانخفاض بشكل فعال، مما يشير إلى وجود دعم قوي للشراء في هذه المنطقة.

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) ، مما يشير إلى استعادة زخم السوق. في الآونة الأخيرة، ارتفع مؤشر RSI لبيتكوين من حوالي 30 إلى نطاق 45-50، مما يدل على أن زخم السوق في طريقه للاستعادة، وأن القوة الشرائية تتزايد تدريجياً.

تزداد حجم التداول تدريجياً، وتتحسن السيولة في السوق. في الآونة الأخيرة، زاد حجم التداول لبيتكوين في منطقة الدعم الرئيسية، مما يدل على أن شراء السوق يدخل، وليس مجرد سلوك بيع.

3.2 اتجاهات السوق للمستثمرين المؤسسات: تدفقات الأموال تعزز دعم السوق

صندوق غراي سكل (Grayscale) يحتفظ بمستوى ثابت من حيازات بيتكوين (BTC) دون أي عمليات بيع كبيرة. في الربع الأول من عام 2024، ظل مستوى حيازات غراي سكل من بيتكوين ثابتًا، دون أي تدفقات كبيرة من الأموال، مما يدل على أن المستثمرين المؤسساتيين لم يبيعوا بشكل متهور بسبب تقلبات السوق قصيرة الأجل.

تظهر تدفقات الأموال لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) القائم على بيتكوين أن المؤسسات تزيد من حصصها في BTC. يعد صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) القائم على بيتكوين واحدة من أهم قنوات تدفق الأموال في السوق لعام 2024. لا يزال المستثمرون المؤسسيون يشترون عند انخفاض الأسعار.

ميكروستراتيجي تواصل زيادة حيازتها من بيتكوين، والجهات المؤسسية تحتفظ بثقتها في القيمة على المدى الطويل. ميكروستراتيجي، باعتبارها واحدة من أكبر حاملي بيتكوين في العالم، قد زادت مؤخرًا حيازتها من بيتكوين، حيث تجاوز إجمالي حيازتها 214,000 بيتكوين.

3.3 المخاطر المحتملة في السوق: لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة، ويجب الحذر من الصدمات المفاجئة

عدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). إذا ظهرت بيانات التضخم انتعاش ، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة أو حتى يشدد السيولة بشكل أكبر.

قد تؤثر المخاطر الجيوسياسية العالمية على ميل المستثمرين للمخاطر. النزاع بين روسيا وأوكرانيا، وتوتر الأوضاع في الشرق الأوسط، والعوامل غير المستقرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، كلها تؤثر على ميل المستثمرين العالميين للمخاطر.

مخاطر السيولة داخل سوق التشفير. إذا ظهرت مشاكل سيولة أو مخاطر تصفية في بعض البورصات، فقد تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق على المدى القصير.

أربعة، استراتيجيات الاستثمار والاستنتاج

4.1 كيف يجب على المستثمرين التعامل مع السوق الحالي؟

استراتيجية المتداولين على المدى القصير:

• مراقبة مستوى الدعم الرئيسي عند $80,000
• الانتظار حتى يتجاوز سعر بيتكوين منطقة $88,000 ويحصل على تأكيد ثم زيادة الكمية
• تحديد نقاط وقف الخسارة بدقة، لتجنب التعرض المفرط للخطر
• متابعة الأحداث الاقتصادية الكلية عن كثب

استراتيجية المستثمرين على المدى المتوسط والطويل:

• خلال تصحيح الأسعار، قم ببناء المراكز على دفعات وتراكم الأصول تدريجياً
• متابعة الاتجاهات طويلة الأجل لبيتكوين وتغيرات المشاعر في السوق
• تجنب التأثر بال fluctuations الحادة لمشاعر السوق على المدى القصير

استراتيجية المستثمرين المؤسسيين:

• متابعة التغيرات في سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED)
• النظر في الاحتفاظ طويل الأجل بكل من بيتكوين وإيثريوم كوسيلة للحد من مخاطر انخفاض قيمة الدولار
• من خلال امتلاك الأصول المشفرة لتجنب المخاطر المحتملة للأصول المالية التقليدية

4.2 آفاق السوق المستقبلية

• آفاق تحسين السيولة في السوق واضحة
• من المتوقع أن يدخل بيتكوين في دورة ارتفاع جديدة
• لا يزال هناك خطر في السوق، ويجب على المستثمرين الحفاظ على اليقظة

بشكل عام، في ظل استقرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتحسن بيئة السيولة، يوجد في سوق بيتكوين آفاق متفائلة نسبياً، ولكن لا تزال تقلبات السوق كبيرة، ويجب على المستثمرين إجراء تخصيص معقول للأصول بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر واتجاهات السوق.