هل تعتبر أسهم شركة سيركل إنترنت صانع مليونيرات؟

النقاط الرئيسية

• العملات المستقرة تقدم العديد من فوائد العملات المشفرة دون التقلبات الحادة في الأسعار، مما يجعلها مرشحة قوية للاعتماد المالي الأوسع.
• USDC الخاص بـ Circle هو ثاني أكثر العملات المستقرة شعبية في السوق.
• تعتمد إيرادات Circle بشكل كبير على عوامل خارجة تمامًا عن سيطرتها.
• 10 أسهم نفضلها على مجموعة سيركل إنترنت ›

منذ طرحها العام الأولي (IPO) الشهر الماضي، ارتفعت أسهم Circle Internet Group (NYSE: CRCL) بنسبة 140% مع تزايد الحماس حول إمكانية اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع في التمويل التقليدي. نظرًا لأن الشركة تصدر USDC (CRYPTO: USDC)، وهي واحدة من أكثر العملات المستقرة شعبية، يعتقد العديد من المستثمرين أن أسهم Circle بدأت للتو. فهل يمكن أن تكون Circle Internet سببًا في تحقيق الملايين؟

العملات المستقرة تحافظ على الاستقرار

تعتبر العملات المستقرة فئة من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على قيمتها بالنسبة لعملة تقليدية مثل "العملة الورقية" - وغالبًا ما تكون الدولار الأمريكي. في حين أن العملات مثل بيتكوين ودوجكوين تخضع لتقلبات دراماتيكية في السعر، تهدف العملات المستقرة إلى ألا تتجاوز انحرافًا صغيرًا من حيث النسبة المئوية عن العملة التي "ترتبط" بها.

على الرغم من أن مشاريع العملات المشفرة الأخرى قد جربت آليات أكثر تعقيدًا، تحافظ Circle على ربط USDC بالدولار الأمريكي من خلال الاحتفاظ ببساطة بدولار واحد نقدًا أو بأوراق خزينة قصيرة الأجل مقابل كل USDC تصدره. يمكن استرداد أي USDC متداول في أي وقت مقابل دولار واحد نقدًا.

ما هو الهدف إذن؟ توفر USDC وغيرها من العملات المستقرة العديد من فوائد بعض العملات المشفرة - المعاملات سريعة ورخيصة تقريبًا ودون احتكاك - دون الخوف من تقلبات الأسعار الشديدة. مثل النقود، فهي مخصصة للاستخدام، وليس للتخزين.

إيرادات Circle تأتي من الخزائن

على الرغم من المظهر التكنولوجي اللامع، فإن مصدر دخل Circle بسيط. تكسب الشركة المال من خلال الاحتفاظ بسندات الخزانة الأمريكية. تعرف Circle، تمامًا مثل البنك، أن جزءًا فقط من جميع عملات USDC المتداولة سيتم استرداده في أي وقت، لذا فهي تحتاج فقط إلى الاحتفاظ بجزء من الاحتياطيات نقدًا ليكون قابلاً للاسترداد على الفور من قبل حاملي USDC. تستثمر الباقي في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. لا يزال هذا أصلًا سائلًا نسبيًا، ولكنه يحقق لشركة Circle دخلًا من الفوائد.

هذا هو بالأساس مصدر إيرادات سيركل بالكامل؛ من بين إيرادات بلغت 1.68 مليار دولار جمعتها الشركة في عام 2024، كانت 1.66 مليار دولار من فوائد الاحتياطي. لذا، لتكون الأمور واضحة، فإن إيرادات سيركل مرتبطة مباشرة بعاملين رئيسيين: عدد USDC المتداولة ( وبالتالي حجم الاحتياطيات التي تكسب منها الفوائد ) ومعدلات الخزانة الأمريكية.

القصة مستمرة## العملات المستقرة يمكن أن تكون كبيرة

يوجد حاليًا 62.8 مليار USDC متداولة. تعتقد الشركة أنها ستنمو بشكل كبير مع تقدم الاعتماد في الاقتصاد الأوسع.

هناك أسباب كافية للاعتقاد بأن ذلك صحيح. قانون GENIUS، وهو مشروع قانون رائد ينشئ إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة ويسمح باستخدامها في صناعة البنوك، يتقدم حاليًا في الكونغرس. على الرغم من أن بعض التفاصيل الدقيقة قد تتغير، فمن المرجح جدًا أن يتم توقيعه ليصبح قانونًا هذا العام لأنه واحد من القوانين القليلة اليوم التي تحظى بدعم ثنائي الحزب قوي.

مصدر الصورة: Getty Images. تحليل من Citi يوضح حالة الدب، والحالة الأساسية، وحالة الثور لسوق العملات المستقرة حتى عام 2030. تشير الحالة الأساسية إلى وجود حوالي 1.6 تريليون دولار من العملات المستقرة في التداول بعد خمس سنوات، ارتفاعًا من 234 مليار دولار اليوم. من الواضح أن هناك إمكانيات هائلة هنا.

من المحتمل أيضًا أن تستحوذ USDC على جزء كبير من هذا السوق الكلي. إنها حاليًا الثانية فقط بعد Tether، لكن منافستها لن تتأهل بموجب قانون GENIUS - فممارسات احتياطياتها غير شفافة إلى حد ما، وتستخدم أصولًا متقلبة مثل البيتكوين كضمان. وهذا يضع USDC في موقع متميز.

ومع ذلك، هناك بعض التعقيدات الجادة

هناك بعض الأمور الرئيسية التي يجب أخذها بعين الاعتبار والتي تعقد القضية. أولاً، أعتقد أن USDC قد تواجه منافسة كبيرة ليس من Tether أو غيرها من المُصدرين "المعتمدين على العملات الرقمية"، ولكن من المؤسسات التقليدية. لقد تم الإبلاغ عن أن بعض أكبر البنوك، مثل جي بي مورغان تشيس و بنك أوف أمريكا، كانت في محادثات لإنشاء عملات مستقرة خاصة بها. وهذا من شأنه أن يقوض جوهر نظرية نمو USDC. قد تواجه Circle وUSDC حتى عملة رقمية مركزية بالدولار الأمريكي (CBDC) صادرة عن الاحتياطي الفيدرالي نفسه.

إليك شيء آخر يجب أخذه بعين الاعتبار. إيرادات شركة سيركل مرتبطة مباشرة بالعوائد من سندات الخزانة الأمريكية، والتي بدورها مرتبطة بمعدل الفائدة الذي تحدده الاحتياطي الفيدرالي. نحن في بيئة تتميز بمعدلات فائدة مرتفعة نسبيًا، على الأقل في سياق التاريخ الحديث.

إذا تم خفض الأسعار، وهو ما من المحتمل أن يحدث في وقت لاحق من هذا العام، ستتأثر إيرادات سيركل بشكل سلبي. وفقًا لتحليل أجراه شون فاريل، رئيس استراتيجية الأصول الرقمية في شركة فاندسترات، فإن كل انخفاض بنسبة 0.25% في معدل الفائدة الفيدرالي سيعادل انخفاضًا بنسبة 10% في إيرادات سيركل. وهذا أمر مهم جدًا.

بينما أعتقد أن اعتماد العملات المستقرة سينمو، أعتقد أن المستثمرين يبالغون في تقدير أنفسهم. في الوقت الحالي، السهم مُبالغ في قيمته. أعتقد أن هناك مخاطر طويلة الأجل كثيرة ولا يوجد ما يكفي من الحواجز لتسمية سيركل صانعة للمليونيرات.

هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في مجموعة سيركل إنترنت الآن؟

قبل أن تشتري أسهمًا في مجموعة سيركل إنترنت، اعتبر هذا:

فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو حدّد ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن مجموعة Circle Internet واحدة منهم. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

اعتبر عندما قامت نتفليكس بإعداد هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، كان لديك 671,477 دولار!* أو عندما قامت نفيديا بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، كان لديك 1,010,880 دولار!*

الآن، من الجدير بالذكر أن العائد المتوسط الإجمالي لـ Stock Advisor هو 1,047% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على السوق مقارنة بـ 180% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة العشرة الأوائل الأخيرة، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.

شاهد 10 أسهم »

*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 7 يوليو 2025

سيتي جروب، بنك أمريكا، و جي بي مورغان تشيس هم شركاء إعلانات لموتلي فول ماني. جونى رايس ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك موتلي فول مراكز في وتوصي ببنك أمريكا، بيتكوين، و جي بي مورغان تشيس. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.

هل تجعل أسهم شركة سيركل الإنترنت المليونيرات؟ تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول

عرض التعليقات