الأصول الحقيقية تبرز في مجال الأصول الرقمية

تعتبر الأصول الواقعية (RWA) فئة أصول ناشئة في صناعة التشفير، وهي تتطور بسرعة. اعتبارًا من مايو 2024، تجاوز حجم سوق RWA 6.6 مليار دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين الكبير بهذا المنتج المالي المبتكر والطلب المتزايد عليه.

إن صعود الأصول الحقيقية مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالانتشار الواسع لتقنية blockchain. من خلال التوكنينغ، يمكن تقديم الأصول الواقعية مثل العقارات والسلع وحقوق الملكية الفكرية على شكل رموز رقمية على blockchain. يجلب هذه العملية عدة مزايا رئيسية:

• تقسيم الملكية: الأصول التي كانت غير قابلة للتقسيم يمكن الآن تقسيمها إلى وحدات رمزية أصغر، مما يتيح المزيد من الفرص للمستثمرين للمشاركة.

• زيادة السيولة: التوكنات تبسط عملية تداول الأصول، مما يتيح تحسين سيولة الأسواق التقليدية غير السائلة.

• تعزيز الشفافية والأمان: تضمن تقنية البلوكشين أمان المعاملات وشفافيتها، مما يقلل من مخاطر الأطراف المقابلة.

يمكن أن تكون RWA مصدرًا للإيرادات في التمويل اللامركزي (DeFi) بعد أن يتم توكنها ورفعها على السلسلة. من المتوقع أن تصل سوق توكن الأصول إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.

مع استمرار زيادة اهتمام المستثمرين، من المتوقع أن تتبوأ بعض المشاريع مكانة متميزة في هذه العملية النمو. أصبحت الأصول الحقيقية (RWA) تدريجياً محور سوق التمويل اللامركزي (DeFi) القائم على الأسهم والأصول الحقيقية والعوائد الثابتة، حيث تتزايد المشاريع ذات الصلة باستمرار.

ستتناول هذه المقالة شبكة Dusk، وهو مشروع "بنية تحتية" يركز على الامتثال في مجال الأصول الرقمية RWA في Web3. بعد فترة طويلة من التطوير، من المقرر إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Dusk في الربع الثاني من عام 2024، مما يمثل علامة فارقة مهمة لهذا المشروع.

شبكة داusk: منصة بلوكشين توازن بين الامتثال والخصوصية

Dusk Network هو منصة بلوكشين مصممة خصيصًا للتنظيم والتمويل اللامركزي. يهدف إلى إصدار الأوراق المالية الرقمية، مع التركيز على تحقيق الأتمتة المتوافقة مع حماية خصوصية بيانات المستخدمين. من خلال دمج الخصوصية والامتثال، يوفر Dusk Network دعمًا قويًا للتداول الآمن للأصول الرقمية على السلسلة.

تتبنى هذه المنصة آلية توافق فريدة، تجمع بين التشفير PoS وتقنية التشفير ذات المعرفة الصفرية، لضمان السرية والامتثال. الهدف من شبكة Dusk هو تبسيط السوق التنظيمية من خلال القضاء على الوسطاء ذوي التكاليف العالية، مع الالتزام في الوقت نفسه بالمعايير التنظيمية.

الميزات الرئيسية

1. حلول البلوكشين المتوافقة مع متطلبات التنظيم

تسعى شبكة Dusk لتلبية احتياجات التنظيم المؤسسي. إنها سلسلة كتل مفتوحة المصدر وعامة ولا تتطلب إذنًا، مما يتيح للشركات من جميع الأحجام الوصول إليها.

2. دمج حماية الخصوصية

تقدم Dusk نظامًا يركز على الخصوصية، للتوكنينغ والتسوية وتسوية الأدوات المالية. وقد طورت بروتوكول Citadel، الذي يدمج نظام الهوية الذاتية في بلوكتشين Dusk، وأطلقت نسخة خارج السلسلة تسمى Shelter، تستخدم للـ KYC الخاص بالمؤسسات. يمكن للمستخدمين الكشف عن المعلومات بشكل اختياري وحماية البيانات.

3. عقود ذكية سرية

Dusk هي واحدة من أوائل سلاسل الكتل التي تتمتع بميزة العقود الذكية السرية الأصلية، حيث يمكنها إنشاء وإصدار الأوراق المالية المرمزة التي تدعم الخصوصية. هذا يبسط العمليات التجارية من خلال أتمتة التدقيق، وتقليل التكاليف الإدارية والقانونية وزيادة الكفاءة العامة. يمكن للجهات المؤسسية أيضًا الاستفادة من هذه العقود، مع الالتزام بالامتثال، لتحقيق أقصى استفادة من الشبكات العامة للتطبيقات المالية.

تطبيقات تقنية المعرفة الصفرية

Dusk تستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية (ZKP)، والتي تسمح بالتحقق من دون كشف البيانات الأساسية. من خلال دمج PLONK - وهي تقنية تشفير متقدمة تعتمد على المعرفة الصفرية، تضمن Dusk حماية خصوصية قوية.

تحليل المشهد التنافسي

Dusk Network هو مشارك فريد في مجال RWA، يركز على الامتثال التنظيمي، مع التأكيد على حماية الخصوصية. فيما يلي مقارنة مع المنافسين الرئيسيين:

• مانترا: مبنية على Cosmos SDK، وهي سلسلة كتل Layer 1، تدعم توكنات الأصول الرقمية والتشفير الهوية اللامركزية. مقارنةً بـ Dusk، فإن مانترا لديها نطاق تطبيقات أوسع وقيمة سوقية أعلى.

• Nexera: تقدم حلول التوكن، تعمل عبر عدة سلاسل كتلة. على عكس Dusk، لا تعتبر Nexera سلسلة عامة Layer 1، بل تركز أكثر على التشغيل المتبادل بين سلاسل متعددة.

• Securitize: منصة الأوراق المالية الرقمية، تقدم خدمات التشفير على البلوكتشين. لديها شراكات مع مؤسسات معروفة مثل BlackRock. بالمقابل، تركز Dusk أكثر على حماية الخصوصية.

• شبكة أواسي: تقدم خدمات الخصوصية القابلة للتخصيص للتطبيقات اللامركزية، من خلال تحقيق توافق مستقل وطبقة حساب.

• شبكة سركت: توفر عقود ذكية تحمي الخصوصية، مبنية على Cosmos SDK.

• مشروع مالي معين: يركز على DeFi والمنتجات على مستوى المؤسسات، ويقدم توكنات RWA والمنتجات المالية الهيكلية.

تتمثل مزايا Dusk في دعمها الأصلي للبنية التحتية للكتل التي تركز على الخصوصية، وميزات العقود الذكية السرية، والامتثال التنظيمي، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للتطبيقات المالية والأجهزة التي تحتاج إلى الخصوصية والامتثال.

ومع ذلك، تواجه Dusk أيضًا بعض التحديات: شهرتها منخفضة نسبيًا، وقيمتها السوقية صغيرة، ولا تزال في مرحلة التطور المبكرة. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي تركيزها الكبير على الخصوصية والامتثال التنظيمي إلى تقييد جاذبيتها لمشاريع blockchain و DeFi الأوسع.

اقتصاد التوكنات

عملة DUSK هي جوهر شبكة Dusk، التفاصيل كالتالي:

• القيمة السوقية: 2.2072 مليون دولار ( بناءً على العرض المتداول والسعر )
• الترتيب:#271
• القيمة المخففة الكاملة ( FDV ): 2.3765 مليون دولار ( بناءً على إجمالي المعروض والسعر )
• الترتيب: #350
• المعروض المتداول: 4.6962 مليون عملة DUSK( بنسبة 46.96% من المعروض الأقصى )
• إجمالي العرض: 5 مليار DUSK
• الحد الأقصى للعرض: 1 مليار DUSK، منها 500 مليون تم إصدارها قبل الشبكة الرئيسية، و500 مليون سيتم توزيعها على حاملي العملات خلال فترة الشبكة الرئيسية التي تتراوح بين 18 إلى 36 شهرًا.
• تاريخ الفتح القادم: تم فتحه بالكامل حتى 11 أبريل 2022

الاستخدامات الرئيسية لرمز DUSK تشمل:

• الرهن والمكافآت: قفل رموز DUSK لكسب المكافآت وتعزيز أمان الشبكة
• المعاملات ورسوم Gas: دفع رسوم المعاملات وتكاليف Gas للتفاعل مع الشبكة
• الدفع والرهون: استخدام DUSK للدفع داخل الشبكة وكضمان لإصدار الأصول الرقمية

تبدأ فترة استحقاق العملة من مايو 2019 وتنتهي في أبريل 2022.

الفريق والتمويل والنظام البيئي

فريق شبكة Dusk يجمع بين الخبرة التقنية والتجارية، بقيادة المؤسسين إيمانويل فرانسيوني، وفولفيو فنتوريللي، ويلي بول. لقد جلبوا خبرة غنية من المؤسسات والشركات الرائدة، بدعم من 17 عضوًا في الفريق الفني و9 أعضاء في لجنة الاستشارات.

في مجال التمويل، جمعت شبكة Dusk أموالاً كبيرة:

• جمعت ICO في عام 2020 مبلغ 1,000,000 دولار
• حصل على استثمار خاص بقيمة 8,080,000 دولار أمريكي من قسم الاستثمار في منصة تداول معروفة في عام 2018
• BlockVenture قدمت استثمار بقيمة 1 مليون دولار في جولة التمويل الأولي

تعمل شبكة Dusk بالتعاون مع NPEX على إنشاء أول بورصة للأوراق المالية المدفوعة بتقنية البلوك تشين في أوروبا. يتيح هذا الإجراء لشبكة Dusk أن تتبوأ موقعاً متميزاً في سياق انتشار الرموز الرقمية في أوروبا، حيث من المتوقع أن يصل حجم السوق إلى 3.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2032.

وفقًا لخريطة الطريق الأخيرة التي تم نشرها في 7 سبتمبر 2023، تخطط Dusk لإطلاق الشبكة الرئيسية في عام 2024. تشمل المعالم الرئيسية شبكة الاختبار التحفيزية (ITN) وعملية تدقيق شاملة.

تحليل آفاق التنمية

عوامل إيجابية

1. سوق RWA لديه إمكانيات هائلة: المؤسسات المالية الكبرى تُظهر اهتمامًا كبيرًا بالأصول الرقمية الحقيقية، مما يبرز إمكانيات هذا المجال.

2. فرص السوق الخاصة: تقدم Dusk حلاً آمناً للتداول على السلسلة للأصول الرقمية في السوق الخاصة من خلال دمج الخصوصية والامتثال.

3. أول بورصة للأسهم قائمة على blockchain في أوروبا: من المتوقع أن تصبح Dusk أول بورصة للأسهم قائمة على blockchain في أوروبا.

4. دعم البرمجة متعددة اللغات: تدعم شبكة Dusk العديد من لغات البرمجة، بما في ذلك Rust وC وC++ وGo، وتعمل على الآلة الافتراضية الصديقة للخصوصية (Dusk )، مما يعزز الخصوصية والكفاءة.

5. برنامج تحفيز المطورين: يلتزم برنامج المنح المسمى Thesan بتوفير 1500万DUSK لدعم المطورين الذين يبنون على شبكة Dusk، وتعزيز الابتكار والنمو في النظام البيئي.

6. سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية قريبًا: تخطط شبكة Dusk لإطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الثاني من عام 2024.

المخاطر المحتملة

1. ضغط المنافسة: بعض المشاريع في مجال الأصول الرقمية قد احتلت مكانة رائدة، وقد تواصل جذب معظم الاهتمام وحصة السوق.

2. نقص اهتمام المستثمرين المؤسسيين: لم يتم ملاحظة اهتمام واضح من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار تجاه عملة DUSK.

3. المخاطر الاستراتيجية: تركز Dusk على بنية تحتية لتوكنات الأصول المادية، وهذا التوجه الضيق نسبيًا قد يسبب بعض المخاطر الاستراتيجية.

4. التحديات التنظيمية: التنقل في الأطر القانونية المعقدة لمشاريع التوكن في مختلف الولايات القضائية يمثل تحديًا. قد تواجه العقود الذكية السرية التي تستخدمها Dusk عقبات تنظيمية تتعلق قابلية تنفيذ العقود وتصنيف الأصول.