من الاختلاف إلى الإجماع: مراجعة وتوقعات بيئة البيتكوين لعام 2023

سيكون عام 2023 واحدًا من أهم السنوات في تاريخ بيتكوين. فتحت Bitcoin Ordinals مفهومًا جديدًا وسوقًا فرعيًا لبيتكوين. أعادت حلول بيتكوين Layer 2، والجانب، والتوسع جذب اهتمام المشاركين في السوق. بدأت الأسواق المالية التقليدية في اعتبار BTC فئة أصول جادة وفعالة، حيث تم تقديم عشرات الطلبات لصناديق الاستثمار المتداولة في BTC في عام 2023، وتمت الموافقة على العديد من الصناديق في أوائل عام 2024. ومع ذلك، الأهم من ذلك، يبدو أن BTC تتعافى من واحدة من أسوأ أسواق الدب التي مرت بها سوق العملات المشفرة. تحملت BTC عواصف انهيارات Luna وFTX وVoyager وCelsius، بل أصبحت أقوى مما كانت عليه من قبل، كما رأينا في الاهتمام المتزايد في السوق، والحيوية البيئية، والتقنيات الجديدة. باختصار، الوضع الحالي لبيتكوين مثير.

الشبكة

المجال الأول الذي يجب أن نركز عليه هو كيفية عمل بيتكوين كشبكة. إذا نسي البعض منا أحيانًا أن بيتكوين هو أكثر بكثير من مجرد سعر BTC، يمكن لعشاق العملات المشفرة أن يغفروا لهم. بيتكوين هو أكبر شبكة عملة لامركزية في العالم، لذلك من المهم مراقبة صحة الشبكة عن كثب. إلى حد ما، فإن شراء BTC هو رهان على قدرة شبكة بيتكوين على استيعاب المزيد من المستخدمين ورأس المال. بدون نمو، ستفشل بيتكوين. ومن المطمئن أنه في عام 2023، بدأ كل شيء تقريبًا في شبكة بيتكوين يسير في الاتجاه الصحيح.

إن قوة الحوسبة في عام 2023 مثيرة للإعجاب. بسبب الأداء النسبي الضعيف لبيتكوين في عام 2022، فوجئنا بأن قوة الحوسبة استمرت في تخطي النقاط التاريخية العالية قبل عام 2023. منذ بداية عام 2022، تضاعفت قوة حوسبة بيتكوين، ومعدل الهاش يستحق الانتباه، وذلك لسببين:

1. إنه يمثل مستوى أمان البيتكوين. بشكل عام، كلما زادت قيمة الهاش، كانت البيتكوين أكثر أمانًا ( افترض أن قيمة الهاش تأتي من عمال المناجم الجدد، وليس فقط من جميع عمال المناجم الحاليين ).
2. تشير قيمة الهاش المرتفعة إلى ثقة المعدنين في الشبكة. إذا لم تكن عملية التعدين مربحة أو كانت فترة الربح طويلة جدًا، نتوقع أن تنخفض معدل الهاش.

! تقرير دلفي بيتكوين 2023: الاتجاهات الرئيسية والمجالات التي يجب التألق

انخفض عدد عناوين BTC النشطة بشكل حاد من ذروة 1.15 مليون عنوان في عام 2021. مع توقف سعر BTC، اختفى أكثر من 300,000 مستخدم في غضون أسابيع. حتى عندما وصلت إلى ATH جديدة في نوفمبر 2021، لم يعد المستخدمون الذين فقدوا. ظلت عناوين BTC النشطة ثابتة طوال عام 2022. ولكن في عام 2023، رأينا اتجاهًا متزايدًا في عناوين BTC النشطة. ومع ذلك، مع دخول عام 2024، يبدو أن الاتجاه المتزايد قد توقف، وظلت العناوين النشطة مستقرة عند حوالي 1 مليون.

في عام 2023، شهدنا تحسنًا في إيرادات الرسوم من بيتكوين. لدى بيتكوين مشكلة. تكمن المشكلة في أنه في وقت ما في المستقبل، ستقوم رسوم بيتكوين باستبدال مكافآتها للكتل، لمواصلة دفع الرسوم لعمال المناجم لحماية الشبكة. للأسف، كانت إيرادات رسوم بيتكوين تاريخيًا منخفضة جدًا بحيث لا يمكن أن تحل محل مكافآت الكتل. لكن عام 2023 جلب بعض الأمل الجديد لحل هذا التحدي.

أثرت النقوش والطلب الجديد على مساحة الكتل بشكل كبير على بيتكوين. أولاً، شهدنا ارتفاعًا كبيرًا في الرسوم في بداية هذا العام. بعد الارتفاع الأولي، استقرت مستويات الرسوم، لكن الرسوم لا تزال مرتفعة بشكل ملحوظ.

تقدم كبير يساعد في حل تحديات رسوم بيتكوين هو النقوش. سنناقشها بالتفصيل لاحقًا، ولكن بشكل أساسي، تسمح النقوش للمستخدمين بتخزين أي بيانات عشوائية على شبكة بيتكوين. مثل المعاملات العادية، يجب على المستخدمين دفع رسوم لتسجيل البيانات. أدى هذا التطور التكنولوجي الصغير إلى زيادة هائلة في الطلب على مساحة الكتلة في بيتكوين. في أوائل عام 2023، قام الناس بنقش البيانات على آلاف ساتس. ثم ابتكر الناس كيفية استخدام النقوش لإنشاء معيار توكن بسيط BRC20، مما أدى إلى مزيد من الطلب على مساحة الكتلة. الطلب على تخزين البيانات على بيتكوين كان كبيرًا لدرجة أن متوسط حجم الكتلة في عام 2023 تقريبًا تضاعف.

يمكننا أن نرى بسهولة الطلب على مساحة الكتلة في ذاكرة البيتكوين. منذ الربع الأول من عام 2023، شهدت ذاكرة البيتكوين نمواً هائلاً. تم حظر الذاكرة فجأة بآلاف المعاملات التي تحاول نقش نصوصها على Stats. عندما خنق الروبوت القدرة على إنشاء BRC20 من قبل المستخدمين، انخفضت الرسوم مرة أخرى لفترة وجيزة ( سأتناول ذلك بالتفصيل لاحقاً )، ولكن ذاكرة الكتلة أصبحت مزدحمة مرة أخرى. بالنسبة للمنقبين الذين يعانون، قد تكون الازدحامات في الذاكرة نعمة، ولكن أولئك الذين يقومون بمعاملات صغيرة يشعرون بالإحباط من ذلك. بالنسبة للبعض، أصبحت السلسلة شبه غير قابلة للاستخدام.

أدى الازدهار في النقوش إلى انخفاض حاد في التحويلات الصغيرة من عملة بِت، ويبدو أن هذا هو السبب وراء انهيار حجم تداول عملة البيتكوين بعد ارتفاع النقوش. لقد انخفض حجم تداول البيتكوين (، الذي يقيس إجمالي التحويلات الناجحة على السلسلة، إلى مستويات لم تُشاهد منذ عام 2020، ويبدو أن اتجاه الانخفاض سيستمر.

![تقرير بيتكوين 2023 من دلفي: الاتجاهات والمجالات الرئيسية المتألقة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aac51079fbba38835121a5182c572dd5.webp(

زيادة الطلب على النقوش والرسوم أدى إلى أن تكون FRM للبيتكوين عند أدنى مستوى لها منذ فترة طويلة. FRM، أي نسبة الرسوم، تقيس مضاعف الرسوم المطلوبة لسلسلة لتحل محل مكافآتها من الكتل. كلما كانت FRM أقل كانت أفضل. في عام 2022، كانت FRM للبيتكوين تتراوح بين 40 و120 مرة، مما يعني أن البيتكوين يحتاج إلى رسوم تتراوح بين 40 إلى 120 مرة لتحل محل مكافأة الكتلة. لقد بدأت الزيادة في النقوش في خفض هذا الرقم. في عام 2023، انخفضت FRM من 80 مرة إلى ما بين 12 و40 مرة، أقرب إلى مستوى البيتكوين في الفترة من 2020 إلى 2021. مستويات FRM المنخفضة أكثر وعدًا، إذا كنت مؤمنًا طويل الأمد بالبيتكوين، فأنت تأمل في استمرار هذا الاتجاه التنازلي.

![تقرير بيتكوين Delphi 2023: الاتجاهات والمجالات الرئيسية المتألقة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3552c9ad9855802cd24d5f475477662.webp(

تُظهر إحصائيات شبكة البيتكوين صورة حيوية تعتمد بشكل أساسي على نطاق التبني الكبير. يبدو أن البيتكوين تتجاوز فكرة HODL) والاحتفاظ(، منتقلة إلى السيناريوهات التي نستخدمها بشكل متكرر. عندما دخل النقش السوق لأول مرة، توقعنا المشهد الذي تراه اليوم. لقد أدى الطلب على مساحة الكتلة الخاصة بالبيتكوين إلى إنشاء مصادر جديدة للرسوم والمستخدمين على الشبكة. إلى حد ما، يعود الفضل إلى مصادر الرسوم الجديدة، حيث أصبحت الشبكة اليوم مشغولة وآمنة كما كانت في السابق. على الرغم من بعض المتشائمين، إلا أنه بحلول عام 2023، أثبت النقش بلا شك أنه نعمة لشبكة البيتكوين بأكملها.

ولكن، نعتقد أنه من الضروري أن نلاحظ أن FRM لا يزال مرتفعًا بين 12 ضعفًا و40 ضعفًا. لا يزال بيتكوين يواجه تحديات تتعلق بنموذجه الأمني، بالإضافة إلى ما سيفعله عندما تنتهي مكافآت الكتل. لكن النقش هو خطوة في الاتجاه الصحيح. إذا تمكن مجتمع بيتكوين من العثور على مزيد من مصادر الرسوم، فإن مستقبل بيتكوين سيكون واعدًا.

بيتكوين实体

على الرغم من أنها واحدة من أكثر العملات المشفرة لامركزية، إلا أن الكيانات الكبيرة والمؤسسات لا تزال تؤثر عليها بشكل كبير. لفهم بيتكوين بشكل كامل، نحتاج إلى تحليل بعض سلوكيات حيتان BTC.

) البورصات

واحد من أكثر المؤشرات التي يحب المحللون مناقشتها هو رصيد BTC في البورصات. السبب بسيط: نظرًا لأن معظم معاملات BTC تحدث في البورصات المركزية، فإن انخفاض BTC في البورصات يعني تقليل BTC المتاحة للشراء، مما يؤدي إلى نقص في العرض، وقد يؤدي ذلك إلى زيادة في سعر BTC. في هذه النقطة، استمر عام 2023 في الاتجاه الذي بدأ خلال انهيار COVID-19 في عام 2020. أي أن BTC كانت تخرج من البورصات. رصيد BTC في البورصات هو في مستوى لم نشهده منذ عام 2018، وهو يزيد قليلاً عن 2 مليون.

! [تقرير دلفي بيتكوين 2023: الاتجاهات الرئيسية والمجالات التي يجب أن تتألق]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb2c65186e2a327e19cd4d9873ea4400.webp(

لطالما كانت هناك شائعات بأن البورصة أعادت رهن BTC. بعد انفجار FTX، قد يستمر BTC في الهروب من البورصات، حيث أصبح حاملو BTC أقل رغبة في الثقة في الكيانات المركزية. قد يكون لانتشار النقوش أيضًا دور في هذه الظاهرة.

) عامل منجم

فيما يلي، سنركز على عمال المناجم في رحلة كيان بيتكوين. عمال المناجم في بيتكوين هم جزء أساسي من نظام بيتكوين البيئي. إذا لم يكن هناك تعدين على نطاق صناعي، ستقل سلامة بيتكوين بشكل كبير. لكن تكلفة الأمان ليست رخيصة. يدفع الشبكة رسوم الأمان لعمال المناجم بـ BTC. لهذا السبب، يعتمد عمال المناجم على BTC في عملياتهم، مما قد يكون مصدر ضغط البيع على BTC. ليس ذلك فحسب، بل إن ردود أفعال العمال أيضاً تعكس مواقفهم في السوق، فإذا حدثت عمليات بيع كبيرة، فقد تشير إلى اعتقادهم في اتجاه هبوطي. إذا اختار عمال المناجم الاستمرار في الاحتفاظ بـ BTC، فهذا يدل على أنهم يعتقدون أن السعر قد يرتفع مرة أخرى.

في عام 2023، عادةً ما يحتفظ عمال المناجم بـ بيتكوين أكثر من بيعهم، على الرغم من أنه ليس كثيرًا. خلال فترة انهيار FTX، باع عمال المناجم كمية كبيرة من بيتكوين، لكن بدءًا من عام 2023، بدأوا مرة أخرى في تخزين بيتكوين ### على الرغم من أنهم كانوا يبيعون ( باستمرار في الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.

! [تقرير دلفي بيتكوين 2023: الاتجاهات الرئيسية والمجالات التي يجب أن تتألق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e5ae132cf26769a18edfa4bfea43b0f7.webp(

تقوم بعض شركات التعدين الكبيرة بإدراجها علنًا، ويجب أن يركز أي تحليل لحالة تعدين BTC على هذه الشركات. إذا تكبدت شركات التعدين خسائر فادحة، ستتأثر أمان البيتكوين بسبب الإغلاق.

بالنسبة لأداء عمال المناجم ودورة حياتهم، فإن الأهم هو النظر إلى دخلهم. يتكون دخل عمال مناجم البيتكوين من مصدرين مستقلين: مكافأة الكتلة والرسوم. كما نعلم أن ساتوشي قام ببرمجة البيتكوين لمكافأة عمال المناجم، والتي نسميها مكافأة الكتلة. ومع ذلك، يتم تقليل مكافأة الكتلة تقريبًا كل أربع سنوات. عادة ما يُعتبر تقليل مكافأة الكتلة كحافز إيجابي مهم. ومع ذلك، قد يشعر عمال المناجم ببعض الخوف من التخفيض القادم.

لقد كانت معظم إيرادات عمال المناجم من عملة البيتكوين تأتي من مكافآت الكتل. عند النظر إلى عام 2016، نرى أن الإيرادات التي حصل عليها عمال المناجم من الرسوم كانت عادةً مجرد جزء صغير من مكافآت الكتل. في بعض الأحيان، تشكل الرسوم أقل من 1% من إيرادات عمال المناجم، ونادراً ما تتجاوز 10% منذ عام 2016. قد توفر الرسوم الناتجة عن النقوش بعض الأمل لعمال المناجم، لكن ما إذا كانت النقوش ستعالج فعلاً مشكلة رسوم البيتكوين لا يزال محل شك.

![تقرير بيتكوين لعام 2023: الاتجاهات والمجالات الرئيسية اللامعة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ffe8e665a830bc24776f8b094e41c7d.webp(

ما لم يرتفع سعر بيتكوين بشكل كبير، فإن دخل المعدنين سيتعرض لضغوط شديدة. لم تولد بيتكوين حتى الآن رسومًا كافية لتعويض الانخفاض اليومي الذي سيترتب على النصف والذي يبلغ حوالي 450 بِت. منذ النصف الأخير، لم تتمكن بيتكوين من توليد حوالي