الرئيس التنفيذي لشركة Offchain Labs: لماذا اختارت Robinhood Arbitrum؟

تنظيم & تجميع: شينتشاو تك فلو

الضيف: ستيفن غولدفيدر، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Offchain Labs

المقدمة: لورا شين

مصدر البودكاست: Unchained

العنوان الأصلي: لماذا فاز Arbitrum Stack في السباق لدعم سلسلة Robinhood

تاريخ البث: 4 يوليو 2025

ملخص النقاط الرئيسية

شرح ستيفن غولدفيدير، الرئيس التنفيذي لشركة Offchain Labs، لماذا اختارت Robinhood استخدام Arbitrum لإعادة بناء البنية التحتية للعملات المشفرة الأساسية لمنتجاتها، والإمكانات التي قد يجلبها توكينز الأسهم على السلسلة، ولماذا قد نكون في مرحلة "صفر إلى واحد" من جديد في مجال العملات المشفرة.

شارك ستيفن غولدفيدير، المؤسس المشارك لشركة Offchain Labs، في برنامج Unchained حول سبب اختيار Robinhood لإعادة بناء منتجاتها بناءً على تقنية Arbitrum. وهذا يعني تطور التكنولوجيا المشفرة، وكيف أن هذه الخطوة ستربط في النهاية بين Web2 و Web3.

ملخص وجهات نظر مثيرة

· بالنسبة لـ Robinhood، هناك عدة أسباب قوية لاختيار إطلاق سلسلة الكتل الخاصة بها، ومن النقاط الرئيسية هو التقاط MEV. ويشمل ذلك التقاط MEV، بالإضافة إلى التقاط الرسوم - وهي الميزة الفريدة التي توفرها عملية إطلاق سلسلة الكتل الخاصة.

· سواء كان ذلك على Arbitrum One أو على سلسلة Robinhood الخاصة بها، فإن إصدار الأسهم المرمزة هو بالفعل "الجائزة النهائية" التي نتطلع إليها. هذه ليست مجرد مسألة "إطلاق نوع آخر من الأصول على السلسلة"، بل هي دمج عميق لتقنية blockchain مع البنية التحتية الحالية للويب 2.

· إن تحويل الأسهم إلى رموز وإدخالها إلى سوق blockchain هو بالفعل ابتكار جديد تمامًا. نحن بحاجة إلى فهم عميق لكيفية ربط العلاقة الديناميكية بين النظام المالي التقليدي و blockchain. هذه بالفعل تحدٍ، لكن لا ينبغي لنا التراجع بسبب ذلك.

· ستصبح تقنيات التشفير جوهر الثورة المالية القادمة. لا يمكننا البقاء في نماذج الماضي، ستصبح البلوك تشين والعملات المشفرة البنية التحتية المالية المستقبلية، وفي النهاية سيتكيف الجميع ويميلون نحو هذا الاتجاه.

· تشكل المشكلات التقنية المتعلقة بتجزئة السيولة 10% فقط، بينما 90% هو تجربة المستخدم الحقيقية و(UX) ومشكلات دعم المحفظة. حتى لو كانت هناك بروتوكولات معقدة، إذا لم تتمكن المحفظة من تبسيط العمليات للمستخدمين مما يجعلهم يشعرون ببيئة موحدة، فلن تحقق هذه الابتكارات التقنية تأثيرها الحقيقي.

· ستندمج تقنية البلوك تشين في نظامنا المالي، وستصبح جزءًا منه. أعتقد أنه مع مرور الوقت، سيصبح هذا الأمر أكثر وضوحًا، وستلعب تقنية البلوك تشين دورًا حاسمًا.

عندما تصبح تقنية البلوكشين تدريجياً سائدة وتُقبل على نطاق واسع، ستدرك المؤسسات أن البناء على أساس البلوكشين يمكن أن يوفر للمستخدمين خدمات أفضل، بالإضافة إلى خفض التكاليف وزيادة الربحية. إنها خيار يحقق الفوز للطرفين.

من المهم جداً منح المستخدم الحق في السيادة الذاتية، مما يعني أن بإمكان المستخدم نقل أصوله إلى محفظته في أي وقت، أو اختيار طرق أخرى للاحتفاظ بها.

· إذا كنت تعتقد أن مستقبل صناعة التشفير هو مجرد ما رأيناه قبل أسبوع، فقد تشعر أنه لا داعي لتطوير L2. ولكن في الواقع، يتطلب تطور الصناعة سعة أكبر. خطة تطوير L2 هي المسار الوحيد القادر على تلبية الاحتياجات المستقبلية.

· من خلال خارطة طريق تطوير L2، يمكننا الانتقال من منصة L1 أحادية إلى نظام بيئي L2 أكثر لامركزية وكفاءة. على الرغم من أن هذه العملية ليست سهلة، بمجرد حل مشكلة التشغيل البيني، يمكننا تحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل.

لماذا اختارت روبن هود أربيتروم، وما مدى سلطتهم الفعلية؟

لورا:

مرحبًا بكم في حلقة 4 يوليو 2025 من "Unchained". ضيفنا اليوم هو ستيفن غولدفيتر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Off Chain Labs. ستيفن، نرحب بك بحرارة في البرنامج.

الخبر الكبير مؤخراً هو أن Robinhood أعلنت عن إطلاق العقود الدائمة، والأسهم المرمزة، وبلوكشين خاص بها. وهذا يدل على أن صناعة التشفير ليست الوحيدة التي تدفع المستخدمين نحو السلسلة، بل بدأت مجالات أخرى أيضاً تدرك إمكانيات تقنية البلوكشين وتتبناها تدريجياً. اختارت Robinhood في البداية الإطلاق على Arbitrum 1، مع بناء سلسلتها الخاصة باستخدام تكنولوجيا Arbitrum، وهذا يمثل معلمًا مهمًا لـ Arbitrum. هناك شائعات تفيد بأن Robinhood قد فكرت في البداية في Solana، لكنها اختارت في النهاية Arbitrum. إذن، ستيفن، هل يمكنك مشاركة الأسباب الرئيسية وراء قرار Robinhood هذا؟

ستيفن:

اختيارات Robinhood تعتمد بشكل أساسي على عاملين رئيسيين. الأول هو نضج وأمان تقنية Arbitrum. لقد كانت تقنيتنا تعمل بشكل مستقر في بيئات الإنتاج لسنوات عديدة، وقادرة على دعم احتياجات الشركات بحجم Robinhood.

ثانياً هو المرونة. أطلقت Robinhood في البداية الأسهم المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة على Arbitrum 1، بينما أعلنت أنها ستنتقل في المستقبل إلى سلسلة Arbitrum الخاصة بها، وهي سلسلة Robinhood. Arbitrum هو النظام البيئي الوحيد الذي يمتلك سلسلة blockchain موثوقة ومحايدة (مثل Arbitrum 1)، ويقدم أيضاً مجموعة تقنيات blockchain من الدرجة الأولى. هذه المجموعة تمكن Robinhood من البدء بسرعة، بينما يمكنها بسهولة التوسع إلى سلسلتها الخاصة مع زيادة الطلب، دون الحاجة إلى إجراء تعديلات كبيرة على الهيكل الحالي.

لورا:

تتمثل إحدى جاذبية تقنية Arbitrum في أنها تسمح للشركات بالتخصيص العالي وفقًا لاحتياجاتها الخاصة. هل يمكنك توضيح خيارات التخصيص التي تقدمها Arbitrum Orbit بالتفصيل؟

ستيفن:

بالطبع. تنقسم التخصيصات بشكل رئيسي إلى فئتين: التخصيص الأساسي والتخصيص المتقدم. يشمل التخصيص الأساسي الخيارات التي ندعمها مباشرة، مثل تخصيص رموز الغاز. يستخدم Arbitrum 1 الإيثريوم كرمز غاز بشكل افتراضي، ولكن يمكن للمستخدمين اختيار استخدام عملة مستقرة أو رموزهم الخاصة كرمز غاز. بالإضافة إلى ذلك، يمكن اختيار طبقة توفر البيانات حلولًا مختلفة، مثل Celestia.

وبالمثل، في ما يتعلق بطبقة توفر البيانات، تستخدم Arbitrum 1 الإيثيريوم، وهو الأكثر أمانًا في طبقات توفر البيانات. لكننا ندعم أيضًا Celestia والعديد من طبقات توفر البيانات الأخرى التي يتم إطلاقها.

هذه في الأساس مثالان مخصصان جاهزان للاستخدام. هناك بعض التخصيصات الأكثر عمقًا، مثل زمن الكتلة، حيث يبلغ زمن الكتلة في Arbitrum 1 250 مللي ثانية، لكن بعض السلاسل (مثل Ray) تعمل في 100 مللي ثانية، والتكنولوجيا في الواقع مستقرة بما يكفي لدعم ذلك. هذه مجرد بعض الإعدادات التي يمكنك ضبطها.

ثم هناك ما أسميه "تخصيص أعمق"، حيث تحتاج فعليًا إلى الدخول إلى الخلفية وتغيير بعض الأشياء بنفسك، وقد لا تدعم هذه الطرق، لكن يمكنك المحاولة بحرية.

على سبيل المثال، فإن سلاسل مثل Phoenix تعمل على بناء الخصوصية مباشرة في تقنية Arbitrum. إنهم يستخدمون في هذه الحالة التشفير المتجانس بالكامل لزيادة الخصوصية. هناك أيضًا سلاسل مثل Plume و Kaito التي تضيف تحكم KYC المؤسسي إلى مستوى السلسلة نفسها. لذلك، لديك بيئة يكون فيها كل شخص قد خضع لعملية التحقق من الامتثال عند الدخول. هذه بعض الأمثلة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض المجتمعات التي ستفرض رسوم حقوق الطبع والنشر الإلزامية، إذا كنت ترغب في نقل أصول معينة على السلسلة، سيكون هناك متطلبات إلزامية. هناك العديد من التخصيصات المختلفة، ولكن جميعها تستخدم تقنية Arbitrum كجوهر.

كيف يمكن لـ Arbitrum Stylus تقديم تجربة مستخدم أفضل لـ Robinhood ومنصات أخرى

لورا:

من بين المزايا التقنية لـ Arbitrum، هناك منتج يستحق الانتباه - Arbitrum Stylus. هل يمكنك أن تعرفنا على ميزاته، وما هي المشكلات التي يحلها للشركات التي قد تواجهها عند استخدام تقنية Arbitrum؟

ستيفن:

Arbitrum Stylus هو منتج مبتكر أطلقناه في سبتمبر من العام الماضي، وهو فريد جدًا في مجال blockchain، حيث لا توجد حلول مشابهة في الأنظمة البيئية الأخرى حتى الآن. تتمثل الميزة الرئيسية لـ Stylus في السماح للمطورين باستخدام لغات البرمجة التقليدية مثل Rust و C++ على Arbitrum 1، بدلاً من الاقتصار فقط على Solidity. هذا مفيد جدًا للمطورين، خاصة في السيناريوهات التي تتطلب حسابات عالية الأداء، مثل التحقق من مخططات التوقيع الجديدة أو الإثباتات الضمنية. عادةً ما تكون Rust و C++ أكثر كفاءة من Solidity، مما يسمح للمطورين بإدخال كود هذه اللغات مباشرةً على السلسلة، لاستخدامه في كتابة العقود الذكية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن مزايا أداء Stylus واضحة جداً في مهام الحساب المعقدة مثل استنتاج الذكاء الاصطناعي. وفقاً لاختبارات الأداء لدينا، يمكن أن يؤدي استخدام Stylus في الحسابات عادةً إلى تحقيق تحسين في الأداء يزيد عن 10 مرات، مع تقليل التكاليف بشكل ملحوظ.

تتمثل إحدى المزايا البارزة لـ Stylus في مرونته. يتطلب تطوير blockchain التقليدي عادةً من المطورين اتخاذ قرار مسبق بين سلسلة EVM وسلسلة Rust، وهذا القرار سيؤثر على العمل التطويري اللاحق. على Arbitrum وأي سلسلة تدعم Stylus، يمكن للمطورين استخدام EVM ولغات أخرى في نفس الوقت، واختيار الأدوات الأنسب لهم بحرية. علاوة على ذلك، يمكن للعقود المكتوبة بلغات مختلفة التفاعل بسلاسة، ولا يحتاج المطورون حتى إلى معرفة اللغة التي كُتبت بها عقد معين. على سبيل المثال، يمكن أن يُكتب تطبيق بشكل أساسي باستخدام Solidity، لكن يمكن إعادة كتابة بعض الأجزاء المعقدة باستخدام Rust لتحسين الكفاءة.

من المهم جدًا تسهيل الأمر لمطورينا من خلال دمج هذه الأدوات بسلاسة. عندما يتعلق الأمر بدمج الويب 2 والويب 3، غالبًا ما يفضل مطورو الويب 2 هذه اللغات الأخرى. لذلك، نأمل في وجود بيئة واحدة يمكن أن تجذب مطوري EVM الذين يفضلون Solidity، وفي الوقت نفسه تجذب أولئك الذين لديهم سنوات من الخبرة في لغات مثل Rust و C أو C++، الذين يمكنهم الآن الاستفادة من هذه اللغات مباشرة في تطبيقاتهم على blockchain.

لورا:

أتصور شركات مثل Robinhood التي لديها كمية كبيرة من الشيفرة القديمة، إذا كان بإمكانها التكامل بسهولة مع تكنولوجيا blockchain، فقد يبسط ذلك بشكل كبير تكامل النظام. هذه واحدة من جاذبية Stylus، أليس كذلك؟

ستيفن:

على الرغم من أنني لا أستطيع تمثيل Robinhood بخصوص تنفيذهم التكنولوجي المحدد، إلا أنه من المؤكد أنهم مهتمون جدًا بـ Stylus ويعتبرونه突破ًا مهمًا. ليس ذلك فحسب، بل إن Stylus يوفر أيضًا أداة قوية لمطورين آخرين، مما يجذبهم لبناء التطبيقات على سلسلة Robinhood. إذا قامت Robinhood بتحديد هذه السلسلة كمنصة رائدة لتوكنيزه الأصول المادية (RWAs)، فقد تفكر العديد من شركات الوساطة التقليدية في الانتقال إلى هذه السلسلة، حيث أن هذه الشركات عادةً ما تمتلك رموزًا متراكمة على مدى سنوات. إن التوافق والمرونة لـ Stylus تجعل من هذه الانتقال أسهل، بينما تجلب أيضًا المزيد من الاحتمالات للنظام البيئي بأسره.

لماذا لا تزال تجزئة السيولة مشكلة كبيرة لم يتم حلها بعد

لورا:

هل تعتقد أن Arbitrum Stylus يمكن أن يساعد في حل مشكلة تجزئة السيولة التي طالما كانت قائمة؟ في التمويل اللامركزي (DeFi) ، كانت تجزئة السيولة دائمًا تحديًا لم يتم حله بعد. إذا كان المستخدمون بحاجة إلى التفاعل مع سلاسل أخرى، مثل تحقيق التشغيل البيني من خلال أنظمة الجسور، فهل سيساعد Stylus في ذلك؟

ستيفن:

إن تجزئة السيولة هي بالتأكيد مشكلة مهمة، لكنني أعتقد أن هذا مجال مختلف بعض الشيء. يجب أن نركز على حل هذه المشكلة، و Option Labs تعمل في هذا الاتجاه، بهدف تحسين تجربة المستخدم، ليس فقط من خلال ربط جميع سلاسل Arbitrum، ولكن أيضًا من خلال ربط جميع سلاسل الكتل، وخاصة سلاسل EVM. سيمكن ذلك المستخدمين من إجراء تفاعلات عبر السلاسل بشكل أسهل، بينما سيتمكن المطورون أيضًا من إنشاء تجارب مشتركة.

Stylus كأداة، يمكن أن تكون مفيدة لأي شيء ترغب في بنائه على البلوكشين، لكنني لست متأكدًا مما إذا كانت مفيدة بشكل خاص لحل مشكلة تجزئة السيولة. الفائدة الوحيدة هي أنها تسمح لك بالتحقق من الإثباتات صفر المعرفة (ZKP) على السلسلة. إذا كانت حلول الربط تحتاج إلى استخدام ZKP، وهو ما يكون ضروريًا عادةً، فقد يكون هناك فوائد في هذا الجانب.

لماذا تعتبر عملية التقاط MEV جذابة للغاية لروبن هود

لورا:

أعتقد أن هناك عاملًا مهمًا آخر قد يكون حاسمًا بالنسبة لـ Robinhood، وهو السيطرة على MEV.

ستيفن:

إذا قارنا خيارين: الأول هو تشغيله على blockchain عام، والثاني هو إطلاق blockchain خاص به. بالنسبة لروبن هود، هناك عدة أسباب قوية لاختيار إطلاق blockchain الخاص به، ومن بين النقاط الرئيسية هو التقاط MEV.

MEV تشير إلى العائد الإضافي الناتج عن ترتيب معاملات blockchain، والذي يتم عادةً التقاطه من قبل عمال المناجم أو المدققين. إذا كانت Robinhood تعمل على blockchain العامة، فإن عائدات MEV الخاصة بهم ستتجه إلى الآخرين. بينما يتيح لهم امتلاك blockchain الخاص بهم السيطرة الكاملة على التقاط MEV. هذه النقطة مهمة جداً. على سبيل المثال، يمكنهم استخدام تقنية Time Boost التي أطلقناها مؤخرًا على Arbitrum One لتحسين التقاط MEV، أو اعتماد حلول أخرى تم تطويرها بواسطة Dashboard. ستعتمد هذه الخيارات التقنية المحددة على تخطيطهم الاستراتيجي. على الرغم من أنه ليس لدي تفاصيل إضافية لمشاركتها اليوم، إلا أنه من المؤكد أنه فقط على سلسلتهم الخاصة يمكن تحقيق السيطرة الفريدة على MEV.

سبب آخر مهم هو التقاط الرسوم. إذا كانت Robinhood تعمل على blockchain العامة، فسوف تحتاج إلى دفع رسوم مقابل كل صفقة للمستخدم، وهذه الرسوم ستذهب في النهاية إلى الآخرين. ولكن إذا أطلقوا blockchain الخاص بهم، فإن هذه الرسوم يمكن أن تبقى في نظامهم الخاص، ويمكن تحويلها أيضًا إلى مصدر دخل. بعبارة أخرى، يمكن أن تقلل Robinhood من تكاليف التشغيل وتزيد من الإيرادات من خلال جذب المزيد من المستخدمين للتداول. هذه الفائدة المزدوجة - التي تشمل كل من التقاط MEV والتقاط الرسوم - هي الميزة الفريدة التي توفرها إطلاق blockchain الخاص بهم.

لماذا قد تكون توكنات الأسهم على السلسلة هي "الجائزة النهائية" لـ Arbitrum

لورا:

في سلسلة الإعلانات الأخيرة من Robinhood، وخاصة إطلاق سلسلة Robinhood، لماذا قال أن الأسهم المرمزة جذابة للغاية لفريقكم؟

ستيفن:

أعتقد أن هذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بسلسلة Robinhood. بشأن العلاقة بين Arbitrum وسلسلة Robinhood، فإن موقفنا هو موقف محايد إلى حد ما، لكن ما يثير حماسنا حقًا هو إصدار الأسهم المرمزة في نظام Arbitrum البيئي. سواء كان ذلك على Arbitrum One أو على سلسلة Robinhood نفسها، أعتقد أن هذا هو "الجائزة النهائية" التي نتطلع إليها حقًا. دعني أشارك تجربتي الشخصية، ولماذا أعتقد أن هذه القضية مهمة جدًا.

في عام 2013، عندما واجهت العقود الذكية لأول مرة، لم يكن ما أثار حماستي هو المجالات العمودية الناشئة مثل NFTs (على الرغم من أنها مثيرة للاهتمام أيضًا). ما أذهلني هو أن هذه التقنية لديها القدرة القوية على إعادة بناء وتحويل الأنظمة الحالية. ومع ذلك، على مدى السنوات العشر الماضية، أصبح فهم الكثيرين لهذه الرؤية غير واضح، بل تم نسيانه حتى، مما أدى إلى اعتبار العملات المشفرة نظامًا مستقلًا بدلاً من كونها أداة لتحويل النظام الحالي.

لقد أظهر أسلوب روبن هود لي الأمل في العودة إلى جوهر العملات المشفرة. لم يقوموا ببساطة بإطلاق منتج تشفير جديد، بل اختاروا إعادة تشكيل أعمالهم الأساسية من الجذور. كما قال الرئيس التنفيذي لشركة روبن هود، فلاد، فإنهم يقومون "بإعادة بناء" منتجهم الأساسي. خلال الحدث، عرضوا تجربة مستخدم تطبيق روبن هود في الولايات المتحدة وأوروبا. تبدو التجربتان متطابقتان تمامًا، حتى أن المستخدمين لن يلاحظوا الفرق. في الواقع، يتم تنفيذ التداولات في الولايات المتحدة من خلال شركات الوساطة التقليدية، بينما يتم تنفيذ التداولات في أوروبا عبر بلوكتشين Arbitrum. هذا التحول السلس في تجربة المستخدم يعد إنجازًا كبيرًا.

هذه ليست مجرد مسألة "إطلاق نوع آخر من الأصول على السلسلة"، بل هي دمج عميق لتكنولوجيا blockchain مع البنية التحتية الحالية لـ Web 2. كل مستخدم لتطبيق Robinhood، سواء كان مدركًا أم لا، يمكنه الوصول إلى تكنولوجيا blockchain والعملات المشفرة. أعتقد أن هناك إمكانات قوية جدًا لهذه الطريقة.

ماذا يعني أن تكون جزءًا من نظام Arbitrum البيئي

لورا:

أعتقد أن قرار روبن هود قد يتأثر بعامل مهم وهو الأداء البارز للقيمة الإجمالية المقفلة على Arbitrum (TVL). إن قيمتها المقفلة أعلى قليلاً من Base، وكلاهما في مستويات قريبة. وهذا يجعلني فضولياً، بعد إطلاق روبن هود على Arbitrum One وإطلاق سلسلتهم الخاصة، ما هي المزايا المحددة التي يمكنهم الحصول عليها من النظام البيئي الحالي لـ Arbitrum؟

ستيفن:

السيولة التي ذكرتها هي المفتاح. Robinhood هو لاعب قوي جدًا في السوق، وأعتقد أنهم لن يواجهوا مشاكل كبيرة في دفع السيولة على سلسلتهم. ولكن بالنسبة لمنتجات مثل Robinhood، فإن شبكة السيولة العميقة لا غنى عنها. وArbitrum One يمكنه تمامًا توفير هذا النوع من البيئة لهم.

نتطلع إلى المستقبل، حتى إذا تم إصدار هذه الأصول في النهاية على سلسلة Robinhood، أعتقد أنها ستظل تؤثر بشكل عميق على النظام البيئي ل Arbitrum بأسره. السبب هو أن نظام Arbitrum البيئي قد نضج وأصبح قويًا جدًا في مجال DeFi. بالإضافة إلى الأصول الأصلية للعملات المشفرة، يمكن الآن إدخال الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). يمكن لهذه الأصول الاندماج في البروتوكولات الحالية، وعمل كجزء منها بشكل مشترك. خاصة من خلال توكين الأسهم على السلسلة، يمكن للمستخدمين استخدام هذه الأصول في عمليات الرهن، والإقراض، وغيرها، مما سيغير تمامًا وظائف وإمكانات النظام البيئي بأسره.

ستستفيد هذه التحولات ليس فقط نظام Arbitrum البيئي، ولكن أيضًا ستؤثر على نظام الإيثيريوم البيئي الأوسع. إن القدرة على إصدار هذه الأصول على السلسلة ستعزز بشكل كبير نطاق تطبيق تقنية البلوكشين. أعتقد أن هذه الابتكارات ستستمر في دفع تطوير Arbitrum One في المدى القصير والطويل.

كيف تؤثر توكن الأسهم على نماذج الاستثمار والمخاطر المحتملة

لورا:

ربما كنت قد رأيت تغريدة روب هاديك، أو قد لا تكون قد رأيتها، لأنك قد تكون مشغولاً بالعديد من الأمور الأخرى. لقد ذكر أن دمج الأسهم مع عالم التمويل اللامركزي (DeFi) قد يؤدي إلى بعض التأثيرات العميقة، خاصة عندما يتم استخدام هذه الأصول المرمزة بطرق مختلفة في عالم DeFi. كما ذكر أن هذا قد يثير بعض القضايا، مثل احتمال انحراف أسعار الأسهم المرمزة عن أسعار أصولها الأساسية الفعلية.

بعد كل شيء، لا يمكن لسوق الأسهم التقليدي التداول على مدار 24 ساعة في اليوم طوال العام مثل سوق العملات المشفرة. ما رأيك في ذلك؟ ما هي النقاط التي يجب على الناس الانتباه إليها خلال هذه العملية؟

ستيفن:

في الواقع، لم أرَ وجهة نظره المحددة، لذلك سأجيب من منظور أكثر عمومية. إذا كانت إجابتي لا تتوافق تمامًا مع حجته، فذلك لأنني لم أرَ تغريدته.

أولاً، كما ذكرت، فإن أوقات التداول في الأسواق التقليدية هي 5 أيام في الأسبوع على مدار 24 ساعة، وليس نموذج التداول على مدار 24 ساعة طوال العام (247). ومع ذلك، فإن الأسواق التقليدية لديها آلية للتداول بعد ساعات العمل، لكن الكفاءة العامة لا تزال بحاجة إلى تحسين كبير. تعتبر السيولة العميقة وفرص التحكيم من العوامل الرئيسية التي تحافظ على اتساق أسعار الأسواق المختلفة.

بالطبع، إن توكين الأسهم وإدخالها في سوق البلوكشين هو بالفعل ابتكار جديد تمامًا. نحتاج إلى فهم عميق لكيفية ربط النظام المالي التقليدي بالعلاقة الديناميكية بينه وبين البلوكشين. هذا بالتأكيد يمثل تحديًا، لكن لا ينبغي لنا التراجع بسبب ذلك.

في الواقع، يمكن أن يؤدي نموذج التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع إلى العديد من الفوائد. على سبيل المثال، تتطلب استردادات صناديق السوق النقدي التقليدية عادةً الانتظار لمدة 5 أيام، بينما يمكن أن تحقق العملات المستقرة على السلسلة استردادًا فوريًا. هذا مهم جدًا لحاملي الأموال الكبيرة، حيث يمكنهم تجنب خسارة عائدات الفائدة بسبب الانتظار.

بشكل عام، ستوفر رموز الأسهم للمستثمرين والمستخدمين العاديين وسيلة استثمار أكثر سهولة وكفاءة. بالطبع، قد تكون هناك مشكلة في انحراف الأسعار على المدى القصير، ولكن ذلك لأننا في مرحلة من الاختراق التكنولوجي من العدم إلى الوجود. مع تطور التكنولوجيا ونضوج السوق، ستتم معالجة هذه المشاكل تدريجياً.

في المستقبل، سيتم إصدار المزيد والمزيد من الأصول مباشرة على blockchain. كما ذكر الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، فلاد، الأسبوع الماضي في CNBC، ستكون تقنية التشفير هي جوهر الابتكار المالي التالي. من السجلات الورقية الأولية إلى الحوسبة، وصولاً إلى التشفير اليوم، كل تحول يرافقه بعض الاحتكاك. لكن لا يمكننا البقاء في أنماط الماضي. ستصبح blockchain والعملات المشفرة البنية التحتية المالية في المستقبل، وأعتقد أن الجميع في النهاية سيتكيف ويتجه نحو هذا الاتجاه.

لماذا ستستفيد Arbitrum DAO من هذه الشراكة

لورا:

لدي سؤال لأن مثل هذه المعاملات التعاونية عادة ما تتعلق بالجوانب المالية. هل يمكنك التحدث عن ما إذا كانت هناك أي حوافز مالية في التعاون مع Robinhood؟ أو هل يمكنك مشاركة بعض المعلومات ذات الصلة؟

ستيفن:

نظرًا للقيود السياسية، لا يمكنني الكشف عن التفاصيل الدقيقة للتعاون. ومع ذلك، يمكنني القول إن هذه الشراكة مفيدة للغاية للطرفين. إنها لا تساعد فقط Robinhood على توسيع نطاق منتجاتها، بل ستجلب أيضًا قيمة كبيرة لـ Arbitrum DAO. يمكن أن تعزز DAO بناء المجتمع من خلال هذه التكاملات، وكذلك يمكن أن تحقق عوائد اقتصادية من كل مشروع يتم إطلاقه.

تجزئة السيولة أسهل في الحل مما يتخيله معظم الناس

لورا:

أريد العودة إلى مسألة تجزئة السيولة التي ناقشناها سابقًا. مع تزايد تداخل هذه المجالات، قد تبرز هذه المشكلة بشكل أكبر. هل لديك حلول خاصة تثير حماسك؟ أو ما هي الجوانب التي تعتقد أنها بحاجة إلى مزيد من التركيز؟ بشكل عام، كيف تعتقد أنه سيتم حل هذه المشكلة؟

ستيفن:

هذه هي القضية التي كنت أفكر فيها دائمًا، ربما تكون وجهة نظري مثيرة للجدل بعض الشيء، حيث يعتقد الكثيرون أن تجزئة السيولة هي مسألة تقنية يمكن حلها عن طريق تصميم بروتوكولات معقدة من قبل فريق التقنية. لكنني أعتقد أن المشكلة التقنية تمثل فقط 10%، بينما الجوهر الحقيقي هو 90% من تجربة المستخدم (UX) ومشكلة دعم المحفظة. حتى لو كانت هناك بروتوكولات معقدة، إذا كانت المحفظة غير قادرة على تبسيط عمليات المستخدم، مما يتيح للمستخدمين الشعور ببيئة موحدة، فإن هذه الابتكارات التقنية لن تكون فعالة حقًا.

بالطبع، يمكننا أيضًا القيام بمزيد من التحسينات في تصميم البروتوكولات. هناك حاليًا بعض البروتوكولات الجيدة التي يمكن أن تخفف من مشكلة تجزئة السيولة، على الرغم من أنها ليست مثالية بعد، إلا أنها لا تزال قادرة على دفع هذه العملية. ومع ذلك، فإن ما يحتاج إلى حل حقًا هو تحسين تجربة المستخدم. على سبيل المثال، إن تجربة استخدام blockchain الآن تشبه الإنترنت بدون متصفح. يحتاج المستخدمون إلى إدخال عناوين معقدة للتفاعل، ويجب عليهم إكمال مجموعة من العمليات المرهقة، مما يجعلها غير ودية للغاية للمستخدم العادي.

نحن نعمل جاهدين على بناء أداة تشبه "المتصفح"، لتبسيط تعقيدات تفاعل المستخدمين مع blockchain. على سبيل المثال، تخيل لو ظهرت نافذة على YouTube تسألك إذا كنت ترغب في المشاهدة عبر AWS أو عبر ECP اليوم، فهذا ليس له أي معنى للمستخدم. المستخدم يهتم فقط بتجربة التطبيق، وليس بتفاصيل التقنية الأساسية. لذلك، أعتقد أن إعادة تصميم تجربة الواجهة الأمامية هي مفتاح حل المشكلة، وهي أيضًا هدف سهل التحقيق، لكن لم يقم أحد بذلك حقًا حتى الآن.

نحن بصدد إطلاق بعض الحلول الأولية لدفع هذه العملية، وسنقوم بنشر مزيد من المعلومات ذات الصلة في الأسابيع المقبلة. من خلال دمج الموارد والتقنيات الحالية، أعتقد أننا يمكن أن نتغلب على معظم التحديات في مشكلة تجزئة السيولة.

إلى أين ستتجه دمج العملات الرقمية مع المالية التقليدية؟

لورا:

أعتقد أنك ربما تشارك الآن في بعض المحادثات المثيرة جدًا، على الرغم من أنك قد لا تتمكن من الكشف عن الكثير من التفاصيل. لكن هل يمكنك التحدث عن الاتجاهات التي لاحظتها، أو استنادًا إلى هذه المحادثات، إلى أين تعتقد أن الصناعة ستتجه في المدى القصير؟ لقد لاحظنا مؤخرًا أن العديد من الشركات بدأت تدخل نفس المجال وتتنافس، وكل منها تأتي من اتجاه مختلف، وقد يكون لديها ميزات مختلفة. في الوقت نفسه، فإن وجهة نظر الكثيرين على المدى الطويل أصبحت واقعًا، وهي ظهور "الإنترنت المالي". أتذكر أنه ربما في Bankless، ذكر شخص ما بعض وجهات نظرك التي تتحدث عنها كثيرًا. يبدو أننا نشهد هذه العملية بطريقة بطيئة، وقد تستغرق عشر سنوات أو أكثر.

استنادًا إلى ملاحظاتك الحالية، ماذا تعتقد أنه سيحدث على المدى القصير؟ ما هي الطرق المثيرة للاهتمام التي يجتمع فيها عالمين والتي قد لا يدركها الناس العاديون بعد؟

ستيفن:

أولاً، أنا حقاً أقول مثل هذه الكلمات، أعتقد أننا لدينا بعض المفاهيم الخاطئة في استخدام المصطلحات. على سبيل المثال، لا أحد يقول "أعمل في التمويل المركزي"، التمويل هو التمويل. وBlockchain ليست تقنية هامشية، يمكن فقط لقلة من الناس الوصول إليها. إنها في الواقع أداة قادرة على إعادة بناء النظام المالي بالكامل، وفي النهاية ستندمج في نظامنا المالي، لتصبح جزءاً منه. أعتقد أنه مع مرور الوقت، ستصبح هذه النقطة أكثر وضوحاً، وستلعب Blockchain دوراً حيوياً.

دخول هذا المجال دائمًا ما يكون صعبًا، الجميع ينتظرون شخصًا رائدًا ليكسر الحاجز الأول، ثم يمكن للآخرين اللحاق بالركب. لذلك، نرى الآن العديد من الأشخاص الأذكياء والمؤسسات الكبيرة يقولون: "كنت أعتقد أن هذا مستحيل، ولكن بما أنهم استطاعوا القيام بذلك، يمكننا أيضًا المحاولة." هذه تحفيز، وكذلك مراقبة لأفعال الرواد. في الوقت نفسه، تعمل هذه المؤسسات أيضًا على دراسة المعايير الحالية للرموز، وتفكر في كيفية التعاون أو إعادة استخدام هذه التقنيات، وبناء معايير مفتوحة تعتمد عليها. كل هذه محادثات مهمة تحدث في الصناعة حاليًا. أعتقد أنه لا يوجد تقريبًا أي مؤسسة مالية كبيرة لا تمتلك فريقًا يدرس كيفية دمج تقنية البلوكتشين. الوضع قبل خمس سنوات كان مختلفًا تمامًا، حينها كنت بحاجة لإقناعهم بأن هذا يستحق المناقشة، والآن الوضع عكس ذلك تمامًا.

مع تغير بيئة التنظيم، وكذلك الإجراءات الكبيرة التي اتخذتها شركات رائدة مثل Robinhood، فإن ذلك يوفر مرجعاً لاتخاذ القرارات من قبل مؤسسات أخرى. كما يقول المثل القديم: "لم يفصل أحد بسبب اختيار IBM". عندما تصبح تقنية البلوكشين سائدة وتُقبل على نطاق واسع، ستدرك المؤسسات أن البناء على أساس البلوكشين لا يوفر فقط خدمات أفضل للمستخدمين، بل يقلل أيضاً من التكاليف ويعزز الربحية. إنها اختيار يحقق مكاسب للطرفين. وعلاوة على ذلك، مع تصرفات الرواد، سيشعر الآخرون براحة أكبر في الانضمام.

علاوة على ذلك، هناك بعض الشركات، مثل BlackRock و Franklin Templeton و WisdomTree، التي طورت منتجات على Arbitrum. أما بالنسبة لما يعنيه ذلك للمستخدمين العاديين، فبالعودة إلى النقطة التي ذكرتها سابقًا، فإن الأمر الأكثر إثارة هو أن المستخدمين لم يعودوا بحاجة لمواجهة تفاصيل تقنية معقدة. على سبيل المثال، كان الناس في الماضي يعتقدون أنه لاستخدام ميزات blockchain على Robinhood، يحتاج المستخدم إلى تنزيل محفظة، ونسخ كلمات الاسترجاع، والاتصال بخادم RPC، وما إلى ذلك. ولكن ما نراه اليوم هو أن تقنية blockchain يمكن أن تخدم في نفس الوقت المستخدمين التقنيين والمستخدمين العاديين، وتوفر تجربة أكثر سلاسة.

أعتقد أن منح المستخدمين خيار السيادة الذاتية أمر مهم للغاية، مما يعني أن المستخدمين يمكنهم في أي وقت نقل الأصول إلى محفظتهم الخاصة، أو اختيار طرق أخرى للاحتفاظ بها. هذه واحدة من المزايا الأساسية للبلوكتشين. ومع ذلك، لا أعتقد أن المليار مستخدم التالي سيستخدم البلوكتشين بنفس الطريقة المعقدة كما هو الحال اليوم. نحن بحاجة إلى تجربة مستخدم أكثر ودية لتحقيق هذا الهدف حقًا.

الدفاع عن الإيثريوم وانتقاد معارضي L2

لورا:

على مدار العام ونصف الماضيين، كانت هناك وجهة نظر تفيد بأن L2 مثل Arbitrum هي "طفيليات" على إيثريوم. على الرغم من أن هذه المقولة قد لا تقبل بها جميع الأطراف، إلا أن معناها الأساسي هو أن L2 قد قامت بتحويل بعض القيمة من سلسلة إيثريوم الرئيسية، مثل رسوم المعاملات وما إلى ذلك. وفي الوقت نفسه، رأينا أيضًا أن "نظرية المال الفائق" لم تحقق النتائج المتوقعة بالكامل، وهذه التغييرات تعيد تعريف مشهد الصناعة.

أود أن أسأل، في الفعالية الأخيرة، ظهر AJ وVitalik وJohann معًا، ويبدو أن موقف مؤسسة إيثريوم تجاه L2 بدأ يتغير. فما معنى هذه اللحظة لمجتمع إيثريوم؟ وما هي العلاقة بين إيثريوم وL2؟ بالإضافة إلى ذلك، ما هو موقف Vitalik تجاه DeFi؟

ستيفن:

أعتقد أن القيم الأساسية لمجتمع إيثريوم لن تضعف بسبب ذلك. في الواقع، أنا من أوائل الأشخاص الذين شاركوا التفاصيل ذات الصلة علنًا، ويمكنني أن أخبرك أن فيتاليك يدعم التقدم الحالي بشدة. لقد أوضح نشاطه الإيجابي ذلك. على الرغم من أنني لا أستطيع التحدث باسمه، إلا أنني استنادًا إلى تواصلي معه، فهو متحمس جدًا لتطورات الصناعة الحالية ويعتقد أن هذه انتصار مهم لإيثريوم.

بالنسبة لأولئك الذين يشككون في العلاقة بين L1 و L2، وخاصة أولئك الذين يعتقدون "هل نحتاج حقًا إلى L2؟ لماذا لا نضع جميع الوظائف في L1؟"، أعتقد أن رؤيتهم قد تكون محدودة للغاية. إذا كنت تعتقد أن مستقبل صناعة التشفير هو فقط كما رأيناه قبل أسبوع، فقد تشعر أنه ليس هناك حاجة لتطوير L2. ولكن في الواقع، يتطلب تطور الصناعة سعة أكبر. المؤسسات تدخل مجال البلوكشين بشكل كبير، وقد توسعت بالفعل إلى 32 دولة حول العالم، حيث تبني التطبيقات الأساسية على هذه التقنية. نحن بحاجة إلى حل قابل للتوسع، وخطة تطوير L2 هي المسار الوحيد الذي يمكن أن يلبي الاحتياجات المستقبلية.

خذ مثالًا، إذا كنت قد بنيت طريقًا جديدًا على طريق سريع ذو مسار واحد مزدحم، قد يقول البعض: "لماذا يجب بناء كل هذه المسارات؟ حركة المرور الحالية ليست مزدحمة جدًا." لكن في الواقع، مدينة جديدة تتشكل، وفي المستقبل ستكتظ هذه المسارات تمامًا. لا يمكننا إعادة بناء مسارات جديدة كل عام، بل نحتاج إلى حل طويل الأجل. من خلال خريطة تطوير L2، يمكننا الانتقال من منصة L1 الوحيدة إلى نظام بيئي L2 أكثر توزيعًا وكفاءة. على الرغم من أن هذه العملية ليست سهلة، ولكن بمجرد حل مشكلة التداخل، يمكننا تحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل.

لقد تجاوز مجتمع Ethereum هذه العقبة، على الرغم من وجود بعض القضايا التي تحتاج إلى حل، إلا أننا أسسنا بشكل أساسي قاعدة تدعم التنمية المستقبلية. على سبيل المثال، اختارت Robinhood مؤخرًا Ethereum كمنصة التكنولوجيا الأساسية للبلوكشين الخاصة بها، وأطلقت وظيفة تداول العملات المشفرة بناءً على Arbitrum. هذه ليست وجهة نظري الشخصية فقط، بل أكدت Robinhood أيضًا أنهم اختاروا Ethereum لأنه يمتلك النظام البيئي الأكثر ملاءمة لأعمالهم، وأن Arbitrum هو الحل التكنولوجي الأفضل لتحقيق هذا الهدف.