عملة مستقرة赛道:通往万亿 القيمة السوقية的关键

جوهر تقنية البلوكشين هو تمديد لمشاهد الدفع. لا تشغل العملة المستقرة مكانة مهمة فقط في سوق العملات المشفرة، ولكنها تلعب أيضًا دورًا متزايد الأهمية في مجالات الدفع العالمي والتسويات عبر الحدود. حاليًا، لا تزال العملات المستقرة المركزية تسيطر على أكثر من 90% من حصة السوق، حيث تهيمن USDT بشكل مطلق. على الرغم من إصدار أكثر من 150 مليار دولار من العملات المستقرة، إلا أنها تمثل فقط 0.75% من كمية M1 البالغة 20 تريليون دولار وفقًا لتقرير الاحتياطي الفيدرالي لعام 2024. إن آفاق تطبيق العملات المستقرة في مجال الدفع واسعة. إن إطلاق بروتوكول Taproot Assets يوفر إمكانيات لتطبيق العملات المستقرة في مشاهد الدفع الصغيرة ذات التردد العالي، مما يشير إلى أن العملات المستقرة كوسيلة دفع عادية من المتوقع أن تحقق اعتمادية واسعة النطاق.

1. عملة مستقرة: مستقبل المالية في مجال تريليونات الدولارات

إن الازدهار في سوق العملات المستقرة يظهر قدرتها على أن تصبح السوق التالية التي تقدر بتريليون دولار في مجال المال. حالياً، تتجاوز القيمة السوقية للعملات المستقرة 160 مليار دولار، بينما يصل حجم التداول اليومي إلى أكثر من 100 مليار دولار. وتقوم الدول بإصدار سياسات وقوانين تتعلق بالعملات المستقرة، وتتوقع العديد من المؤسسات أن تقود العملات المستقرة السوق الجديدة التي تقدر بتريليون، حيث يأتي الزيادة الرئيسية من الاستخدام الواسع للدفع العالمي.

يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. في الوقت الحالي، تحتل العملات المستقرة المركزية مكانة رائدة في السوق، حيث أصدرت USDT وUSDC على التوالي 114.46 مليار دولار و34.15 مليار دولار من العملات المستقرة بالدولار. شركة Tether لديها فقط 125 موظفًا، ويبلغ إجمالي أرباحها السنوية 4.5 مليار دولار. هذه الفرصة المغرية جذبت العديد من المؤسسات الكبيرة للدخول في السوق.

! أصول الجذر: نقطة النمو التالية لمسار العملات المستقرة لتجاوز القيمة السوقية البالغة تريليون دولار

على الرغم من أن العملات المستقرة تلعب دوراً مهماً في تداول العملات المشفرة وDeFi، إلا أن استكشافها في دمج الأعمال الحقيقية لا يزال في مراحله المبكرة. على المدى الطويل، فإن أكثر سيناريوهات الاستخدام المحتملة للعملات المستقرة تكمن في مجال المدفوعات، وخاصة المدفوعات عبر الحدود. حالياً، تشمل المدفوعات عبر الحدود العديد من الوسطاء، مما يجعل التكاليف مرتفعة ومدة التسوية طويلة. تعتبر العملات المستقرة خياراً أفضل، وهي أيضاً قناة مهمة للمشاركة الاقتصادية. مع اتجاه تنظيم العملات المستقرة نحو الامتثال، ستصبح مكانتها في مشهد المدفوعات العالمية أكثر أهمية. في المستقبل، من المتوقع أن يترافق الاستخدام الواسع للعملات المستقرة في مشهد المدفوعات مع دمج DeFi، مما يخلق Pay Fi، ويحقق التشغيل البيني، والبرمجة، والتركيب في مشهد المدفوعات، مما يشكل نموذجاً مالياً جديداً وتجربة منتج لا يمكن تحقيقها من قبل التمويل التقليدي.

2. بروتوكول Taproot Assets + شبكة Lightning: بنية تحتية لشبكة الدفع العالمية

تتداول عملة مستقرة حاليًا بشكل رئيسي على شبكات بلوكتشين ETH وTRON، ولكن عادةً ما تتجاوز رسوم الشبكات هذه 1U، ووقت التحويل على السلسلة يتجاوز 1 دقيقة. بالمقابل، تتمتع شبكة Lightning بمزايا أسرع وأقل تكلفة وقابلية توسيع أعلى.

2.1 مقدمة عن شبكة البرق

شبكة Lightning هي خطة توسيع من الطبقة الثانية الأكثر نضجًا لشبكة Bitcoin. قامت فرق متعددة بتطوير تنفيذ شبكة Lightning بشكل مستقل، بما في ذلك Lightning Labs وBlockstream وACINQ وغيرها. بروتوكول Taproot Assets هو بروتوكول إصدار الأصول الذي طورته Lightning Labs.

شبكة البرق تتحقق من خلال إنشاء قنوات حالة ثنائية الاتجاه. يقوم الطرفان بإنشاء عنوان متعدد التوقيعات على السلسلة، ويمكنهما سحب وإيداع البيتكوين ضمن حد معين. يمكن للطرفين إجراء المدفوعات عدة مرات، وأخيرًا يتم بث النتيجة إلى سلسلة الكتل عند التسوية. هذه الآلية تجعل المعاملات خارج السلسلة غير مقيدة، بينما تعمل سلسلة البيتكوين كحكم.

2.2 شبكة البرق أصبحت البنية التحتية الأفضل للدفع العالمي للعملة المستقرة

تسمح شبكة البرق للمستخدمين بإجراء معاملات غير محدودة خارج السلسلة، دون أن تتسبب في ازدحام شبكة البيتكوين، مع الاعتماد على أمان شبكة البيتكوين. من الناحية النظرية، فإن قابلية توسيع شبكة البرق لا حدود لها.

شبكة الضوء تعمل منذ 9 سنوات، وتبنى على شبكة البيتكوين، التي تعتبر الأكثر أمانًا في نظام التشفير البيئي، ولديها أكثر من 57000 عقدة وآلية إثبات العمل، مما يضمن أقصى قدر من الأمان لشبكة الضوء.

حاليًا، تجاوزت سعة شبكة Lightning 5000 بيتكوين، ويوجد أكثر من 18000 عقدة و50000 قناة في جميع أنحاء العالم. من خلال إنشاء قنوات دفع ثنائية الاتجاه، تم تحقيق معاملات فورية ومنخفضة التكلفة. يتم تكامل شبكة Lightning من قبل العديد من مزودي الدفع والتجار في جميع أنحاء العالم، وتصبح تدريجيًا الحل اللامركزي الأكثر توافقًا للدفع العالمي.

2.3 بروتوكول أصول Taproot يكمل آخر كيلومتر من شبكة Lightning

قبل ذلك، كانت شبكة Lightning تدعم البيتكوين فقط كعملة للدفع، مما قيد حالات الاستخدام. إطلاق بروتوكول Taproot Assets حل هذه المشكلة. كونه بروتوكول إصدار الأصول الذي طورته شركة Lightning Labs، فإن Taproot Assets مشابه لبروتوكول Ordinals، مما يسمح لأي شخص أو مؤسسة بإصدار رموزهم الخاصة، بما في ذلك عملة مستقرة مرتبطة بالعملات التقليدية.

تتمثل مزايا بروتوكول أصول Taproot في التوافق التام مع شبكة Lightning، مما يجعل من الممكن استخدام عملة مستقرة للدفع على شبكة Lightning. وهذا يعني أنه سيكون هناك عدد كبير من الأصول الجديدة التي تم إصدارها على شبكة Bitcoin (، وخاصة عملات مستقرة )، تتداول على شبكة Lightning، مما يعزز المزيد من تأثير شبكة Lightning في مجال المدفوعات العالمية.

اعتمادًا على أمان البيتكوين وخصائصه اللامركزية، أصبح "تحويل الدولار والأصول المالية العالمية إلى بيتكوين" الذي اقترحته Lightning Labs واقعًا. إطلاق بروتوكول الشبكة الرئيسية لـ Taproot Assets يمثل بداية تطبيق العملات المستقرة في سيناريوهات الدفع التي تبلغ تريليون.

! أصول الجذر: نقطة النمو التالية لمسار العملة المستقرة لتجاوز القيمة السوقية البالغة تريليون دولار

3. شرح بروتوكول أصول Taproot

تعمل بروتوكولات أصول Taproot( (TA)) على أساس نموذج UTXO لبيتكوين، وتعتمد على ترقية Taproot لشبكة بيتكوين. هذان العنصران الرئيسيان يدفعان التشغيل الفعال للبروتوكول.

3.1 مقارنة نموذج UTXO ونموذج الحساب

UTXO( 未花费交易输出) هو الأساس الذي يتم تنفيذه في الطبقة الثانية من بيتكوين وبروتوكولات Ordi وRunes. على عكس سلاسل الكتل العامة مثل Ethereum وSolana التي تستخدم نموذج Account( الحساب) ، يمكن مقارنة نموذج UTXO بمحفظة تحتوي على شيكات قابلة للصرف.

نموذج UTXO يستبعد مشكلة الإنفاق المزدوج بشكل طبيعي، مما يوفر مستوى أعلى من الأمان. بروتوكول TA يرث تمامًا ميزات الأمان في طبقة شبكة البيتكوين، مما يتجنب مخاطر التحويلات الخاطئة أو الفائتة.

تستخدم بروتوكولات TA مفهوم الختم الأحادي لضمان حركة الأصول مع UTXO. بموجب هذه الآلية، يمتلك عمال المناجم الذين يحققون أطول سلسلة الحق النهائي في تفسير UTXO. على عكس BRC20 التي تعتمد على الفهارس الخارجية لتحديد الأصول، يعزز بروتوكول TA أمان المعاملات، ويتجنب هجمات الإنفاق المزدوج والمخاطر التي قد تسببها المؤسسات المركزية.

3.2 ترقية Taproot تحقق ميزات معقدة

أدى ترقية بروتوكول Taproot في عام 2021 إلى إضافة ميزات عقود ذكية بسيطة لشبكة البيتكوين. عنوان محفظة P2TR، الذي تم تحقيقه من خلال Bitscript، أتاح منطقًا أكثر تعقيدًا، مما جعل أنواع المعاملات المعقدة الجديدة ممكنة على السلسلة.

التحسين الرئيسي لترقية Taproot هو تحقيق التوقيع المتعدد ( التوقيع المتعدد ). وهذا يعزز أمان وخصوصية معاملات المستخدمين المؤسسيين، ويوفر أساسًا قويًا للمعاملات بين المؤسسات. يمكن للمستخدمين استخدام محافظ تدعم ترقية Taproot من خلال عناوين المحافظ التي تبدأ بـ "bc1p...".

3.3 مبادئ تقنية TA

بخلاف Ordinals و BRC20، يتبنى بروتوكول TA طريقة أكثر كفاءة، حيث يتم وضع علامة على الأصول في كل UTXO، ويتم تخزين جذر هاش شجرة السكريبت فقط على السلسلة، بينما يتم الاحتفاظ بالسكريبت خارج السلسلة. يمكن إيداع أصول TA في قنوات الدفع الخاصة بشبكة Lightning، ونقلها عبر شبكة Lightning الموجودة.

تستخدم بروتوكولات TA ترقية Taproot، حيث يتم تسجيل تحويل حالة الأصول في شجرة ميركل Taproot، وفي نفس الوقت تستفيد من خاصية "الإغلاق الأحادي" لـ UTXO في بيتكوين، لتحقيق توافق على تحويل حالة الأصول على سلسلة بيتكوين. مما يجعل بروتوكولات TA غير مضطرة لتشغيل فهرس خارج السلسلة لبروتوكولات أخرى.

تستخدم بروتوكولات TA شجرة ميركل المتفرقة (MS-SMT) لإدارة حالة الأصول، وتحدد معايير تحويل حالة الأصول. يجب ملاحظة أنه يتم كتابة تجزئة الجذر لشجرة ميركل فقط في سلسلة البيتكوين، مما يضمن بساطة سلسلة البيتكوين.

3.4 علاقة بروتوكول TA بشبكة Lightning

يمكن للأصول المعتمدة على بروتوكول TA الدخول بسلاسة إلى شبكة البيتكوين من الطبقة الثانية عبر قناة TA. وهذا يسمح للأصول التي تم إصدارها على سلسلة كتلة البيتكوين، وخاصة عملة مستقرة، بالدخول في تداول شبكة الفلاش.

يتمثل مبدأ تنفيذ قناة TA في أنه مشابه لقناة الحالة، ويستند إلى عقد قفل الوقت الهاش. وهذا يجعل من الممكن تداول الأصول بخلاف البيتكوين عبر شبكة البرق، مما يحقق النقل السلس للأصول مثل عملة مستقرة على شبكة البرق.

! أصول الجذر: نقطة النمو التالية لمسار العملة المستقرة لتجاوز القيمة السوقية البالغة تريليون دولار

3.5 تكلفة استخدام المستخدم ومشكلة الحفظ المركزي

على الرغم من أن بروتوكول TA يسجل فقط تجزئة الجذر للمعاملات على السلسلة، إلا أن بيانات الأصول يجب أن تُخزن على كل عميل خارج السلسلة. يحتاج المستخدم إلى المفتاح الخاص لــ UTXO المرتبط بالأصل وبيانات الأصل المتعلقة بشجرة ميركل لاستخدام أصول TA.

تطبيق بروتوكول TA الرسمي يعتمد بشكل كبير على خدمات المحفظة LND( التابعة لعقدة الشبكة السريعة)، ولا يوجد آلية لإدارة الحسابات. من الصعب على المستخدمين العاديين المشاركة في بناء العقد، وهذا يعد أحد الأسباب الرئيسية لعدم انتشار شبكة Lightning على نطاق واسع.

حالياً، فإن خدمات المحفظة على شبكة Lightning هي في الغالب حلول محافظ مستضافة. في المستقبل، عندما يتم تداول الكثير من العملات المستقرة على الأصول TA، قد يتم تخزين الأصول الكبيرة بشكل أساسي على الشبكة الرئيسية لبيتكوين، بينما ستضاف الأصول الصغيرة والفكة إلى شبكة Lightning لتلبية احتياجات الدفع. لذلك، فإن التخزين اللامركزي والإدارة الآمنة للأصول الكبيرة يصبحان مهمتين للغاية.

! أصول الجذر: نقطة النمو التالية لمسار العملة المستقرة لتجاوز القيمة السوقية البالغة تريليون دولار

4. حلول الحفظ الذاتي: تحسين شبكة الدفع السريع

ظهرت حلول لامركزية متعددة في السوق تهدف إلى تداول أصول TA على شبكة Lightning. على سبيل المثال، قدمت LnFi حلاً لاستضافة سحابية، مما يقلل من عتبة المشاركة للمستخدمين.

فريق BitTap يركز على البنية التحتية اللامركزية لنظام TA البيئي، وقد طور محفظة ملحق متصفح لامركزية لـ TA، مما يوفر للمستخدمين حقوق المحفظة الذاتية الاستضافة.

تقنية المحفظة المبتكرة التي اقترحتها BitTap (Bittapd) تتيح للمستخدمين السيطرة الكاملة على المفاتيح الخاصة بهم، وعند الحاجة إلى توقيع الصفقة، يتفاعل Bittapd نيابة عن المستخدم مع Tapd. وهذا يمكّن المستخدمين من الاستمتاع بتجربة لامركزية وضمان أمان مشابه لتجربة محفظة Metamask.

بروتوكول Bittapd يعادل وكيل غير مركزي لبروتوكول TA، حيث يقوم بتحويل نظام الحسابات المركزي الأصلي لـ Tapd إلى حل غير مركزي، بينما يتحمل أيضًا مهام الاتصال الشبكي وإعادة توجيه طلبات المعاملات لمستخدمي المحفظة الإضافية.

! [أصول الجذر: نقطة النمو التالية لمسارات العملات المستقرة لتتجاوز تريليون قيمة سوقية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aaea54b9970a8a043a6dc3e1ae4b0.webp019283746574839201

5. ملخص

تتوسع تطبيقات العملات المستقرة من تداول العملات المشفرة إلى مجال المدفوعات العالمية. أصبحت شبكة البرق، بفضل الرسوم المنخفضة والمعاملات السريعة، البنية التحتية المثالية لتحقيق المدفوعات العالمية. إن إطلاق بروتوكول Taproot Assets قد عزز من وظائف شبكة البرق، مما جعل إصدار وتداول العملات المستقرة على شبكة البيتكوين واقعًا، وزاد من قابلية استخدام البيتكوين في مجال المدفوعات.

بالنسبة لمشكلة المركزية المتعلقة بشبكة Lightning وخدمات المحفظة الخاصة بها، ظهرت في السوق حلول المحفظة اللامركزية التي طورتها فريق BitTap، مما يوفر للمستخدمين طريقة أكثر أمانًا وإدارة لامركزية للأصول، ويمثل الخطوة الأخيرة في تحسين Taproot Assets+ شبكة Lightning لتصبح منشأة دفع عالمية.

على الرغم من أن البنية التحتية التقليدية للدفع مثل Alipay وPayPal وStripe تمتلك قاعدة مستخدمين كبيرة وسمعة قوية، إلا أن خصائص الاستضافة الخاصة بها والاعتماد على أنظمة الإنترنت والبنوك المعقدة قد يؤديان إلى ضعف الكفاءة والمخاطر المحتملة. في مجال المدفوعات عبر الحدود، تخضع طرق الدفع التقليدية أيضًا للقيود المفروضة من السياسات التنظيمية الصارمة وقيود المؤسسات نفسها.

بالمقارنة, يمكن أن تتساوى بنية الدفع المكونة من بروتوكول TA + شبكة البرق من حيث الفورية مع المؤسسات الدفع التقليدية, من خلال الدقة