آفاق الاقتصاد في بداية عام 2024: أداء قوي للولايات المتحدة، سوق العملات الرقمية يواجه ضغطاً على المدى القصير

مع بداية عام 2024، تظهر الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. على الرغم من أن مؤشرات التضخم قد ارتفعت مما قد يؤخر خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيانات الاقتصادية القوية قد أدت إلى تعزيز الثقة في السوق والمستهلكين. في يناير، واصلت الأسهم الأمريكية تحقيقها لأرقام قياسية جديدة، خاصة أسهم التكنولوجيا المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي عادت إلى دائرة الضوء، لكن تسلا واجهت أول انخفاض في الأرباح منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بارزة، في حين ظلت الأسواق الأوروبية مستقرة. تمت الموافقة على صندوق ETF للبيتكوين في الوقت المحدد، لكن بسبب ضغوط البيع من بعض المستثمرين، تعرضت سوق العملات الرقمية لضغوط على المدى القصير. ومع تراجع ضغوط البيع، يستقر السوق حاليًا ويظهر بعض الانتعاش.

أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة التي تم الإعلان عنها في بداية العام تجاوزها التوقعات، حيث أضافت 216,000 وظيفة في ديسمبر، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 175,000. وقد أعطى هذا البداية المشرقة ثقة للمستثمرين. ومع ذلك، أثارت بيانات الوظائف القوية مخاوف من التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في ديسمبر (CPI) بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أعلى من التوقعات البالغة 3.2%، وأعلى بكثير من هدف التضخم البالغ 2% الذي حددته الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، على الرغم من أن التضخم قد ارتفع، إلا أن السوق تعتقد عمومًا أنه لن يتم رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، بل قد يتم تأخير موعد خفض أسعار الفائدة.

تظهر حركة عوائد سندات الخزانة الأمريكية أيضًا توقعات السوق لارتفاع CPI. خلال شهر يناير بأكمله، كانت عوائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات في اتجاه تصاعدي ثابت. كما جاءت بيانات التصنيع أفضل من المتوقع، حيث بلغت قيمة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي Markit لشهر يناير 50.3، وهو أعلى مستوى له خلال 15 شهرًا، متجاوزًا القيمة المتوقعة البالغة 47.6. وهذا يشير إلى زيادة في الطلبات في كل من قطاعي التصنيع والخدمات، مما يدل على تحسن بيئة الأعمال.

بيانات الناتج المحلي الإجمالي أفضل من المتوقع، حيث ارتفع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الرابع في الولايات المتحدة بنسبة 3.3%، وبلغ معدل النمو السنوي 2.5%. كما ارتفع مؤشر ثقة المستهلك، حيث سجل مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميتشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.

فيما يتعلق بسوق الأسهم، سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى تاريخي له، متجاوزًا المستوى السابق في يناير 2022. يبتعد مؤشر ناسداك المركب عن أعلى مستوى تاريخي بنسبة حوالي 5% فقط، بينما تمكن مؤشر ناسداك 100 من تحقيق ارتفاع جديد. عادت الأنظار إلى أسهم التكنولوجيا، حيث حققت إنفيديا ومايكروسوفت مستويات قياسية جديدة. لقد أصبحت ثورة الذكاء الاصطناعي توافقًا في السوق، ومن المتوقع أن تستمر لعدة سنوات أو حتى عقود.

ومع ذلك، شهدت أسعار أسهم تسلا انخفاضا متتاليا، والسبب الرئيسي هو أن مكانتها الرائدة في سوق السيارات الكهربائية العالمية تواجه تحديات. تظهر البيانات أن تسلا قامت بتسليم 484,500 سيارة في الربع الرابع، وهو أقل من 526,400 سيارة كهربائية تم تسليمها من قبل إحدى الشركات الصينية خلال نفس الفترة. كما انخفض إجمالي الربح الإجمالي لتسلا لعام 2023 للمرة الأولى منذ سنوات، بانخفاض قدره 15% مقارنة بالعام السابق.

أسواق الدول الأخرى تظهر أداءً ممتازًا أيضًا. وصلت مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند إلى أعلى مستوى تاريخي له، بينما اقترب مؤشر Nikkei 225 في اليابان من أعلى مستوى له منذ عام 1990. حاليًا، تتداول مؤشرات DAX الألمانية وCAC40 الفرنسية عند مستويات مرتفعة، ولا توجد مخاطر واضحة من الناحية الفنية.

فيما يتعلق بسوق العملات الرقمية، تم الموافقة على 11 صندوق تداول بيتكوين متاحة للجمهور، مما يوفر للمستثمرين العاديين قناة استثمارية أكثر ملاءمة في البيتكوين. ومع ذلك، لم يشهد السوق القوة المتوقعة، بل شهد انخفاضًا، والسبب الرئيسي هو عمليات البيع الكبيرة من بعض المستثمرين الأوائل.

مع تراجع الضغط البيعي تدريجياً، بدأ سعر البيتكوين في الاستقرار ضمن نطاق يتراوح بين 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهر نوع من التعافي. على الرغم من تأثر الحركة قصيرة المدى بعوامل متعددة، إلا أن نظرة طويلة الأجل تشير إلى أن ETF يوفر وسيلة استثمار أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، ومن المتوقع أن يجلب تدفقات جديدة من الأموال، مما يدعم قدوم سوق صاعدة في عام 2024.

بشكل عام، بدأ سوق الأسهم الأمريكي لعام 2024 بأداء جيد، بينما شهد سوق العملات الرقمية بداية غير موفقة. حاليًا، لا توجد مخاطر كبيرة على السيولة في السوق، والاقتصاد الأمريكي يحافظ على زخم جيد. في هذا السياق، من المتوقع أن يعيد سوق العملات الرقمية قوته بعد استيعاب ضغط البيع. مع استمرار تدفق الأموال الجديدة، من المتوقع أن يبدأ سوق العملات الرقمية تدريجيًا بالخروج من شتائه واستقبال الربيع.