داخل السلسلة التشفير ETF استكشاف جديد: تحليل المنتج المؤشر H20

في 23 يوليو، تم الموافقة رسمياً على طلبات S-1 من قبل العديد من مُصدري ETF، وتمت الموافقة على تداول ETF Ethereum الفوري. من المتوقع أن تبدأ التداولات الأولية يوم الثلاثاء صباحًا بالتوقيت الأمريكي (مساء الغد بتوقيت بكين).

إذا كان بإمكان المستثمرين العاديين إتمام معاملات استثمار ETF الأصول المشفرة من خلال عمليات بسيطة داخل السلسلة، فسيؤدي ذلك بلا شك إلى تجربة أكثر ملاءمة. هذا هو الاتجاه الذي تستكشفه بعض المشاريع الابتكارية.

منذ أكتوبر 2023، أصبح ETF البيتكوين الفوري واحدًا من العوامل الرئيسية التي دفعت السوق إلى الانتعاش. إن الموافقة على ETF الإيثريوم الفوري في 23 يوليو ألهبت مشاعر السوق. ومع ذلك، لا تزال هناك مشكلات في ETF التشفير التقليدي مثل ارتفاع عوائق الدخول، والرسوم المرتفعة، وتعقيد العمليات، بالإضافة إلى أنها حالياً تقتصر فقط على خيارين رئيسيين هما البيتكوين والإيثريوم، مما لا يغطي الأصول ذات إمكانات النمو الأوسع.

في هذا السياق، تستهدف بعض المشاريع هذه الحاجة في السوق، وتهدف إلى إنشاء بيئة استثمارية في ETF التشفير داخل السلسلة تكون أكثر ودية وسهولة وذات عتبة منخفضة للمستثمرين العاديين، مما يسمح لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في استثمار الأصول التشفيرية، ومشاركة فوائد تطوير السوق.

موجة الاستثمار في ETF التشفير المتزايدة

ETF كصندوق مفتوح يمكن تداوله بحرية في البورصة، يسمح للمستخدمين بعدم الحاجة لفهم الأصول المحددة بشكل عميق، بل من خلال فهم اتجاهات الصناعة، لتحقيق تخصيص محفظة للسوق بأكمله. هذه الاستراتيجية "الصحيحة الضبابية" تمكن المستثمرين من الحصول على عائدات قريبة من النمو الإجمالي للصناعة.

تدور ETF التشفير المؤثرة في الوقت الحالي بشكل رئيسي حول البيتكوين والإيثيريوم، ولم يظهر بعد ETF التشفير ذو المؤشر. حتى 22 يوليو، تجاوزت القيمة الصافية الإجمالية لـ 11 ETF للبيتكوين الأمريكية 60 مليار دولار، وتمثل صافي الأصول لـ ETF 4.61% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين، وبلغت التدفقات الصافية التراكمية أكثر من 17 مليار دولار، مسجلة أعلى مستوى تاريخي.

هونغ كونغ 6 صناديق ETF للأصول الافتراضية ذات الحجم الإجمالي يتجاوز 3.5 مليار دولار، حيث يمتلك صندوق ETF الخاص بالبيتكوين ما يقرب من 5000 BTC، بإجمالي صافي أصول 3.17 مليار دولار؛ بينما يمتلك صندوق ETF الخاص بالإيثيريوم ما يقرب من 13000 ETH، بإجمالي صافي أصول 4400 مليون دولار.

وصلت قيمة ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة إلى أكثر من 60 مليار دولار في غضون ستة أشهر فقط، مما يعكس حماس السوق تجاه الأصول المشفرة. ومع ذلك، لا تزال عتبة التعقيد لـ ETF التشفير التقليدي تعيق بعض المستثمرين، كما أنها لا تغطي المزيد من الأصول ذات الإمكانيات.

في سياق تزايد ثراء الأصول المشفرة داخل السلسلة، أصبح من المهم بشكل متزايد تكوين محفظة استثمارية مشفرة على شكل ETF لمختلف فئات الأصول والاتجاهات. تسعى بعض المشاريع إلى تقديم منتجات استثمارية مشفرة على شكل ETF داخل السلسلة، مما يبسط عتبة الاستثمار، ويساعد المستخدمين على مشاركة عائدات النمو الطويلة الأجل والمستقرة والفعالة في سوق التشفير.

H20: أول منتج ETF من نوعه داخل السلسلة

H20 هو منتج ETF داخل السلسلة يتكون من 20 رمز مميز، يمكن للمستخدمين الاكتتاب واسترداد في أي وقت، من خلال عمليات بسيطة تتبع أداء الرموز المميزة عالية الجودة في مجالات محددة من التشفير، لتحقيق استثمار متنوع.

اختيار 20 رمزًا مكونًا يتبع عملية فرز صارمة:

• بناءً على القيمة السوقية وحجم التداول التراكمي لمدة 90 يومًا، تأكد من تمثيل أهم وأشد الأصول نشاطًا في السوق
• يتم تحديد الوزن حسب القيمة السوقية ويتم تعديله بناءً على عوامل مثل العرض المتداول وحجم التداول، والحد الأقصى لوزن رمز المكون الفردي هو 25%
• إعادة التوازن كل ربع سنة، لتعكس أحدث ظروف السوق

تتضمن المجموعة الأولى من 20 رمزًا مكونًا BTC وETH وBNB وSOL وDOGE وTON وADA وSHIB وAVAX وTRX وDOT وLINK وNEAR وMATIC وLTC وUNI وRNDR وAPT وFIL وARB. حيث يشكل البيتكوين والإيثريوم كل منهما 25%، مما يضمن استقرارًا مع القدرة على مشاركة إمكانيات النمو للرُموز الثمانية عشر الأخرى.

تظهر بيانات اختبار التاريخ أن القيمة الصافية العامة لـ H20 تتماشى بشكل كبير مع الاتجاهات الدورية في صناعة التشفير، وتتفوق على مؤشر S&P 500 للأسواق الأمريكية واستراتيجية الاحتفاظ بـ BTC فقط خلال نفس الفترة. تاريخ مرجع المؤشر هو 19 مايو 2024، والنقطة الأساسية هي 100، حتى 21 يوليو، كانت القيمة الصافية الأخيرة 105.23، حيث تجاوز العائد خلال شهرين 5٪.

طريقة المشاركة في H20

تم نشر عقد H20 الذكي على داخل السلسلة Arbitrum، ويمكن للمستخدمين استخدام أصول داخل السلسلة Arbitrum (مثل USDT وUSDC وETH وWETH) للحصول على حصة H20. هناك طريقتان رئيسيتان للمشاركة في H20 (كلاهما بدون رسوم):

1. الصك: يمكن للمستخدمين من خلال العقد الذكي تحويل سلة من الرموز مباشرةً إلى حصص ETF المقابلة. في صفحة "Mint" على الموقع الرسمي، أدخل عدد حصص H20 ETF التي ترغب في الحصول عليها، وسيقوم النظام تلقائيًا بحساب الكميات المطلوبة من الرموز المختلفة. يكفي أن يتوافق عدد 20 رمزًا من الرموز المقابلة في المحفظة مع المتطلبات، ليكون بالإمكان إجراء الصك.

2. الشراء: يقوم المستخدم بشراء حصص ETF المكتملة من مُصنّعين أو حامليها آخرين عبر DEX.

عملية الاسترداد هي عكس عملية السك. يمنح هذا التصميم المستخدمين القدرة على تجميع الأصول بحرية، حيث يمكن لأي مستخدم إنشاء ETF للتشفير واستقبال ضخ الأموال.

الخاتمة

عادة ما يبالغ السوق في تقدير تأثيرات الأشياء الجديدة على المدى القصير، بينما يقلل من تأثيرها على المدى الطويل. بناءً على تنوع وإمكانية برمجة نظام Web3، فإن الابتكار في تركيبات منتجات DeFi يوفر للمستخدمين خيارات غنية، وفي الوقت نفسه يزيد من تكاليف التعلم وعتبة الاستثمار.

تظل صناديق ETF التشفير في السوق المالية التقليدية في جوهرها معاملات تقليدية في الأوراق المالية، مقارنةً بالتداول المستمر على مدار الساعة، وسرعة الابتكار الكبيرة في عالم داخل السلسلة، هناك تأخر في مرونة إنشاء المحافظ والتداول.

لذلك، كيف يمكن مساعدتهم في إنشاء محافظ استثمارية بحرية على داخل السلسلة، موجهة نحو مسارات معينة أو سيناريوهات محددة، مع تحقيق تخصيص أصول متعددة بسيط وفوري، هو سؤال مهم يجب على عالم التشفير التفكير فيه في مواجهة المستخدمين الجدد.

منصات ETF اللامركزية مثل H20 تحاول تقديم خدمات تخصيص بسيطة للأصول بشكل مباشر داخل السلسلة لتوجه أو مجال معين، مما يوفر أفكار جديدة لتلبية هذه الحاجة، ويستحق الأمر متابعة تطوره.