تحليل سوق الدببة للبيتكوين: هيكل السوق في عصر ETF

السوق الحالي للعملات المشفرة يظهر اتجاهًا هابطًا، حيث انخفضت معظم العملات البديلة بأكثر من 40%، وانخفضت البيتكوين أيضًا بما يقرب من ربع قيمتها. في هذا السياق، كل انتعاش قد يؤدي إلى عمليات بيع. ومع ذلك، طالما لم نبالغ في استخدام الرافعة المالية، ستظهر الفرص مرة أخرى. على الرغم من عدم القدرة على التنبؤ بدقة باتجاه البيتكوين، يمكن إجراء بعض التنبؤات بشأن نمط سوق الدببة في عصر ETF.

سيناريوهات سوق الدببة المحتملة

1. تذبذب طويل الأمد

قد تكون هذه الدورة من سوق الدببة أطول من الدورة السابقة، وقد تحتاج إلى عدة سنوات للوصول إلى القاع. بالمقارنة مع فترة الركود التضخمي في السبعينيات، استغرق السوق المالي 7 سنوات للوصول إلى أعلى مستوى جديد، وخلالها شهدت السوق تصحيحات كبيرة مرتين. عند حساب القيمة الحقيقية، كانت التصحيحات بنسبة 50% في ذلك الوقت أكثر خطورة مما تبدو.

تراجع السوق الحالي كان متوقعًا إلى حد كبير. بدأ المستثمرون الذين يركزون على السياسات الكلية وتقييمات الأسهم التقنية في الانسحاب بهدوء من الأصول ذات المخاطر منذ نوفمبر من العام الماضي، مما أدى إلى تحول السوق إلى موقف دفاعي. مع اعتماد التمويل التقليدي على مشتقات البيتكوين، ظهرت العديد من أدوات التحوط في السوق.

في هذه الحالة، قد يظهر وضع انخفاض بطيء. يشترى المشاركون الكبار خيارات البيع للتحوط من المخاطر، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الخيارات. يقوم صناع السوق ببيع السلع الفورية للتحوط من المخاطر، ثم يشترون لفتح مراكز قبل انتهاء صلاحية الخيارات، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار ببطء على مدى عدة أشهر، مصحوبًا بتقلبات شديدة بالقرب من تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات.

احتمال آخر هو أن ضغط الشراء والإغلاق من صانعي السوق يكون كافيًا لرفع الأسعار بالقرب من تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يتسبب في خسارة معظم الناس. تستمر هذه الدورة حتى يتجاوز ضغط البيع الشراء السلبي.

! [كيف يبدو سوق البيتكوين الهابط في عصر ETF؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ffda5ed49d4dcbb34bb9a09056cedda8.webp)

2. تكرار الدورة التقليدية

قد تكون هذه الحالة نسبياً جيدة. وفقاً للدورات السابقة، بعد أن تصل بيتكوين إلى القمة، تتعرض لتصحيح كبير، ثم تنخفض ببطء وتفشل في الارتداد عدة مرات. في النهاية، يؤدي حدث كبير إلى بيع استسلامي، مما يتسبب في انخفاضها بنسبة 70-80% من القمة، وبعد الوصول إلى القاع، تبدأ في الارتداد.

في هذه الحالة، يمكن أن تستمر لمدة تصل إلى 14 شهرًا، مما يوفر فرصة نادرة للمستثمرين للدخول. ومع ذلك، نظرًا لنضوج السوق الحالي والسيولة، فإن احتمالية التصحيح الحاد قد انخفضت. ومع ذلك، قد تنخفض العملات البديلة بنسبة 50-60% أخرى، وقد تتنقل الأموال بين مختلف العملات البديلة.

3. تصحيح قصير المدى

هذه هي أقل الحالات احتمالاً. في البيئة الحالية، فإن أكثر التوقعات تفاؤلاً هي أن بيتكوين ستظل تتداول في نطاق ضيق خلال الأشهر القليلة المقبلة. يجب أن يكون الهدف الرئيسي هو الحفاظ على رأس المال حتى تتحسن بيئة السيولة، وتصبح سياسة التجارة أكثر وضوحاً، وتتحسن البيانات الاقتصادية.

الخاتمة

على المدى المتوسط، من غير المرجح أن يصل البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة قبل أن تنحسر عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي بشكل كبير. لكن يجب على المشاركين في السوق الاستعداد لمختلف السيناريوهات وضبط مراكزهم بناءً على تطورات الوضع. السوق الحالية هي سوق المتداولين، لا يزال من الممكن تحقيق الأرباح من خلال الحفاظ على الصبر والانضباط. يجب على المتداولين في الاتجاه الصعودي تأمين الأرباح عند حدوث ارتداد، ويجب على المتداولين في الاتجاه الهبوطي أن يكونوا حذرين. على الرغم من أن الحفاظ على التفاؤل قد يكون أكثر ربحية، إلا أن الوقت الحالي هو أيضاً وقت الاستعداد لمزيد من الانخفاض.