تبادل المشتقات اللامركزية MUFEX: دمج المزايا،突破创新

إذا تمكنت منصة تداول العقود اللامركزية من تحقيق تسجيل الدخول باستخدام حساب جوجل، فسوف يتوسع جمهورها بشكل كبير. إذا تم الحفاظ على تجربة مستخدم مشابهة لتبادل المراكز مع ضمان السيطرة الكاملة للمستخدمين على أصولهم، فعندها، في حالة حدوث أزمة ثقة في التبادلات المركزية، ستجذب هذه الأنواع من المنصات بلا شك عددًا كبيرًا من المستخدمين.

يقول المختصون في الصناعة "GMX بدأ بسرعة، وdydx لديه سقف عالي"، فما الذي سيحدث إذا تمكنا من دمج مزايا كلاهما؟ ستقدم هذه المقالة لكم تبادل مشتقات لامركزي يهدف إلى تحقيق الهدف المذكور أعلاه - MUFEX (الاسم الكامل هو Most User Friendly EXchange).

الآلية الأساسية لـ MUFEX

1. اعتماد نموذج حفظ الأصول الذاتي الشبيه بـ DYDX، حيث يمتلك المستخدمون حق السحب الذاتي.
2. إدخال حل محفظة تجريد الحسابات (AA) ، يدعم تسجيل الدخول عبر جوجل لتجربة مستخدم أكثر ملاءمة.
3. تنفيذ نموذج دفتر الطلبات المختلط: يتضمن كل من تجمعات السيولة لصانعي السوق السلبيين من نوع GMX/GNS (MLP)، ويدعم أيضًا مشاركة صانعي السوق التقليديين مثل dydx.

ما هي المزايا والتأثيرات المحتملة التي يمكن أن توفرها هذه الآليات للمستخدمين؟ دعونا نقوم بتحليلها واحدة تلو الأخرى.

مزايا الاحتفاظ الذاتي للأصول

بعد حادثة FTX، انخفضت ثقة المستخدمين في التبادلات المركزية، مما أدى إلى زيادة الاهتمام بمنصات مثل GMX اللامركزية وتحقيق نمو سريع. نموذج إدارة الأصول الذاتية يحل بشكل فعال قلق المستخدمين بشأن أمان الأصول. بالمقارنة، على الرغم من أن آلية مطابقة التداول مهمة، إلا أنه لا يزال هناك مجال للتسوية في بعض الجوانب. ومن الجدير بالذكر أنه حتى المنصات مثل GMX/GNS لم تتمكن من تحقيق اللامركزية الكاملة في مطابقة التداول.

ابتكار خطة محفظة حسابات مجرّدة

بعد عام من النمو السريع، أصبح عدد مستخدمي GMX في تراجع، حيث يبلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا حوالي 2000، منهم حوالي 1000 مستخدم للتداول بالعقود. بالنظر إلى أنه يُقال إن عدد المستخدمين النشطين يوميًا في كامل النظام البيئي على السلسلة لا يتجاوز عشرات الآلاف، فإن أداء GMX يعتبر جيدًا جدًا.

لزيادة قاعدة المستخدمين بشكل أكبر، أصبح خفض عتبة الاستخدام أمرًا حاسمًا. المحفظة التقليدية مثل Metamask تتطلب تكلفة تعليمية عالية للمستخدمين، بينما توفر تقنية تجريد الحسابات (Account Abstraction, AA) التي تزداد نضجًا اتجاهًا جديدًا للاختراق. يوفر حل AA المعتمد من MUFEX أمانًا مع تحسين كبير في قابلية التوسع. وهذا يجعل تجربة المستخدم أكثر سهولة، حيث يمكن تسجيل الدخول عبر البريد الإلكتروني أو حساب Google، مما يشبه تجربة منتجات Web2.

تجربة المستخدم القريبة من تبادل اللامركزية هذه مفيدة لجذب المزيد من المستخدمين التقليديين. بالنسبة لمستخدمي تبادل اللامركزية، فإن الانتقال إلى MUFEX لا يتطلب تقريبًا أي تكلفة تعلم، بينما يعزز أيضًا أمان الأصول. إذا كان هناك حوافز رمزية في المستقبل، فسيزيد ذلك من دافع المستخدمين للانتقال، مما يعزز من نمو المستخدمين.

مزايا نموذج دفتر الطلبات المختلط

في التحليل السابق لـ GNS ، ذكرنا أن الانزلاق الديناميكي (Spread) للتداول يعتمد على عمق التداول في التبادلات المركزية. إلى حد ما ، يقوم GNS بشكل غامض بتطبيق دفتر الطلبات الخاص بالتبادل المركزي.

• انزلاق صفري يعادل وضع أوامر الشراء والبيع عند الحد الأقصى المتبقي للتداول بسعر السوق مباشرة.
• الانزلاق الديناميكي يعادل وضع أوامر على مستويات أسعار مختلفة أعلى وأسفل السعر الفوري

تستخدم MUFEX مبدأ مشابهًا. على الرغم من أنها تبني دفتر طلبات، إلا أنها لا تزال تعتمد في جوهرها على نمط الانزلاق الديناميكي لـ GNS بالنسبة لـ MLP، من خلال تخصيص السيولة استنادًا إلى عمق التبادل المركزي وبيانات السوق الخارجية. بالإضافة إلى السيولة التي تقدمها MLP، فإن MUFEX تدعم أيضًا مقدمي السيولة من خلال واجهة برمجة التطبيقات (API) بفضل اعتمادها على نموذج الاحتفاظ الذاتي للأصول على السلسلة وتوفيق الصفقات خارج السلسلة. ما هي مزايا هذا التصميم؟

MLP كنوع من LP السلبي، بغض النظر عن القواعد المتبعة، يجب أن تكون مبادئه محافظة لتجنب خسائر كبيرة. وهذا يجعل من الصعب أن تكون له ميزة على تبادل المشتقات من حيث الانزلاق والتكاليف، كما أن الحد الأقصى للحجم يكون نسبياً منخفضاً (مثل الحد الأقصى لحيازة BTC من GNS هو 10 ملايين دولار فقط). وهذا يحد بشكل لا مفر منه من سقف نمو المنصة.

يدعم MUFEX في الوقت نفسه السوق النشط لمزودي السيولة MLP والتداول النشط لمزودي السيولة، مع الاحتفاظ بنموذج GMX/GNS الناجح الذي تم التحقق منه في السوق، من خلال إدخال المزيد من المشاركين الخارجيين لتعزيز إمكانات تطوير المنصة.

ملخص

من وجهة نظر مفهوم تصميم MUFEX، فإنه يهدف إلى دمج مزايا الجوانب التالية:

1. أمان الأصول في تبادل اللامركزية
2. تجربة المستخدم الصديقة للتبادل المركزي 3.交易 منخفض الانزلاق لـ GMX/GNS
3. قابلية تجميع GLP
4. قابلية توسيع نموذج دفتر الطلبات

فيما يتعلق بما إذا كان بإمكان MUFEX تحقيق هذه الأهداف حقًا، فلا بد من التحقق من ذلك من خلال الممارسة السوقية. من الجدير بالذكر أن هذا النموذج يختلف بشكل كبير عن المشاريع الحالية الرائجة في مجال اللامركزية، ويتطلب قدرة تشغيلية أقوى. القدرة التشغيلية الفعلية لفريق المشروع لا يمكن أن تتجلى إلا من خلال اختبار السوق. حاليًا، MUFEX في مرحلة الاختبار، ويمكن للمستخدمين المهتمين تجربته بأنفسهم.

مراقبة الصناعة

بدأت مجال DeFi يولي أهمية لتجربة المستخدم، وهذه علامة إيجابية. عند مراجعة التاريخ، تم اختراع العقود الآجلة في البداية من قبل فرق صغيرة مثل Bitmex، وهو ما يشبه إلى حد كبير النظام البيئي الحالي لـ DeFi. ولكن بعد ذلك، تمكنت تبادلات مثل Binance و OKX و Bybit، التي تفوقت في التشغيل وتجربة المستخدم، رغم عدم وجود ابتكار في الآليات الأساسية، من الاستحواذ على جزء كبير من حصة السوق.

بالنسبة لمستخدمي تداول العقود، فإن تجربة المستخدم مهمة بشكل خاص بسبب كثرة العمليات. على الرغم من أن معظم مجالات DeFi تواجه صعوبات في تحقيق الأرباح حالياً، مما يجعل من الصعب استثمار موارد كبيرة لتحسين تجربة المستخدم، إلا أن تداول المشتقات يعد استثناءً. لقد كانت محاولة MUFEX رائدة في هذا المجال، ويمكننا أن نتطلع إلى انضمام المزيد من قوى الابتكار في المستقبل، مما سيضفي حيوية جديدة وتقدمًا على هذا المجال.