هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0، لإنشاء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية

26 يونيو، أخبار: أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المختصر "إعلان السياسة 2.0")، وأكدت التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
تقدم "الإعلان عن السياسات 2.0" إطار "LEAP"، والذي يتضمن تبسيط القوانين واللوائح، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات، وتطوير الأفراد والشراكات.
"تحسين القوانين والتنظيمات" يظهر أن الحكومة في هونغ كونغ تعمل على بناء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية.
"إعلان السياسة 2.0" يوضح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الجهة الرئيسية التي تنظم مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، حيث تتولى مهام الترخيص والتسجيل، وتضع المعايير، وتحسن العمليات التنظيمية، وتقلل من فرص التحكيم التنظيمي المحتملة تحت أطر تنظيم أصول رقمية مختلفة؛ بينما ستقوم سلطة النقد في هونغ كونغ بدور الجهة الرقابية الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية الخاصة بها.
في قسم "دعم تطبيقات المشهد والتعاون عبر القطاعات"، تدعم "إعلان السياسة 2.0" العملات المستقرة ومشاريع التوكنات الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع.
تشير "إعلان السياسة 2.0" إلى أن العملات المستقرة تقدم بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولديها القدرة على إحداث ثورة في الدفع وإدارة سلسلة التوريد وأنشطة الأسواق المالية. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتطبيق نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات ذات صلة بإدارة الأصول الاحتياطية والآليات المستقرة وعمليات الاسترداد وإدارة المخاطر الحذرة.
"تظهر سياسة الإعلان 2.0 أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وأعمال التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. للاستفادة الكاملة من إمكانات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز دراسة وتنفيذ خطط من قبل مصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ، لحل النقاط المؤلمة الملموسة في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية."
بالإضافة إلى ذلك، ستقوم مرفأ الرقمية بإطلاق برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين وأصل رقمي، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة التي تتمتع بإمكانية تطبيق مستقبلية، وتكون بارزة ولها تأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز للأصول الرقمية يستحق الثقة ويكرس جهوده لدفع الابتكار
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مصممة على بناء هونغ كونغ لتكون مركزًا رائدًا عالميًا للأصل الرقمي - سوق موثوق يزدهر فيه الابتكار في بيئة قابلة للتحكم في المخاطر، ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
إن "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0") الذي نشرته إدارة الشؤون المالية والخزينة ("خزينة") هو استجابة نشطة من هونغ كونغ للتطور المستمر في سوق الأصول الرقمية العالمية. استنادًا إلى مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات استشرافية، وتمكين الصناعة من التطور، وتعزيز الشمول المالي، وتدريب المواهب، بينما يضمن حماية المستثمرين وصون الأمان المالي، ويعزز من مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي رائد.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتكامل بعمق في الاقتصاد الحقيقي
استنادًا إلى المبادرات التي تم تقديمها في أول "إعلان سياسي" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق مؤشرات متداولة لأصول رقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات الابتكارية، من خلال السماح بمشاركة التجزئة لتوسيع قنوات المستثمرين، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكينيزات السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ جاهزة الآن للانتقال إلى ("LEAP") لتشكيل نظام بيئي رقمي للأصول موثوق ومستدام ومندمج بعمق في الاقتصاد الحقيقي. أعلنت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") سابقًا عن خريطة طريق "ASPIRe"، التي تهدف إلى قيادة النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في بيئة متغيرة، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المنتجات المشتقة) لتحقيق التوازن بين حماية المستثمرين والقدرة التنافسية للسوق. يحدد "إعلان سياسي 2.0" مرحلة التطوير التالية، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، وتعزيز مجموعة متنوعة من منتجات الأصول الرقمية، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. كما ترحب الحكومة والهيئات التنظيمية بمقدمي خدمات الأصول الرقمية ذوي الجودة العالية من جميع أنحاء العالم للمشاركة في السوق، لتعزيز السيولة والمنافسة الصحية والمنظمة.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وبناء نظام بيئي للأصل الرقمي يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، ويتجه نحو المستقبل، نقدم مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية، وسنقوم بتنفيذ التدابير المناسبة. عند وضع اتجاهات السياسة والتدابير، نسعى لجعلها غير مقيدة بالتكنولوجيا الحالية، ونتأكد من قدرتها على التكيف مع التطورات المستقبلية للأصل الرقمي، مع دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي، لتحقيق نمو مستدام. هذه التدابير تستند إلى إطار "LEAP"، وهي كالتالي - ("L" تحسين الإجراءات القانونية والتنظيمية) تحسين القوانين والتنظيم، ("E" توسيع مجموعة المنتجات المرمزة) توسيع أنواع المنتجات المرمزة، ("A" تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات) تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات، و ("P" تطوير المواهب والشراكات) تطوير المواهب والشركاء، لبناء نظام بيئي للأصل الرقمي جدير بالثقة ومبتكر وحيوي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ في المشهد المالي العالمي.
(تسهيل الجوانب القانونية والتنظيمية) تحسين القوانين واللوائح
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم المحرز منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الهيئات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل لتنظيم الأصول الرقمية، لضمان التنمية المستدامة والمسؤولة لنظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ. تشمل هذه النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين. تتمثل الخطوة الرئيسية التالية في إجراء استشارة عامة بشأن آلية الترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين الذين يبحثون عن السيولة العالية، والتداولات الكبيرة، والحفظ الآمن للأصول. تقترح الحكومة تحديد هيئة الأوراق المالية والبورصات كهيئة التنظيم الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل خطر التحكيم التنظيمي المحتمل تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة. بينما ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ ("HKMA") بدور الهيئة التنظيمية الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطتها في تداول الأصول الرقمية.
وبالمثل، ستقوم هيئة الأوراق المالية بتولي مسؤولية كونها الهيئة الرئيسية المنظمة لمزودي خدمات حفظ الأصول الرقمية، وستكون مسؤولة عن الترخيص والتسجيل، بالإضافة إلى وضع المعايير، بينما ستقوم هيئة النقد بمراقبة الأنشطة الخاصة بحفظ الأصول الرقمية كهيئة التنظيم الأمامية للبنوك.
سيساهم هذا الترتيب الموحد والشامل في تعزيز مصداقية السوق، وتعزيز أنشطة الأصول الرقمية والتداولات الكبيرة، وتوفير توجيهات واضحة للمشاركين في السوق. كما سيدعم هذا الترتيب إدارة المخاطر الفعالة وتوفير السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن لتعزيز الابتكار في السوق وحماية المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل بشكل وثيق مع أصحاب المصلحة، لضمان أن الإطار يمكن أن يتكيف مع التطورات التكنولوجية والسوقية.
في الوقت نفسه، ستستمر هونغ كونغ في تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بالأصول الرقمية، بما في ذلك "اقتراحات سياسة سوق التشفير والأصول الرقمية" من لجنة مراقبة الأوراق المالية الدولية، و"إطار تنظيم أنشطة الأصول المشفرة العالمية" من مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لمعالجة مخاطر الأصول المشفرة" من لجنة بازل للرقابة المصرفية، و"إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة" من منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكنز
توفير فرصة لدمج التكنولوجيا الجديدة مع التمويل التقليدي من خلال توكينز الأصول المالية والمادية في العالم الحقيقي، مما يمكن أن يدفع الأنشطة الاقتصادية وتجديد هيكل الأسواق المالية، وبالتالي تعزيز الكفاءة وتقليل التكاليف وزيادة الشفافية وتعزيز مشاركة المستثمرين. لتحقيق هذه الإمكانات بالكامل، فإن وجود قوانين واضحة ومحددة ومريحة ونظام رقابي أمر لا بد منه. ستقود وزارة المالية وهيئة النقد مراجعة القوانين والأطر التنظيمية ذات الصلة، بالاستناد إلى الخبرات والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكينز في هونغ كونغ. ستتركز مراجعة المرحلة الأولية على سوق السندات التي اجتازت مرحلة إثبات المفهوم، ومن المتوقع أيضًا أن تقدم مرجعًا لتوكينز الأصول المالية والمادية الأخرى. ستتم مراجعة كاملة لعمليات إصدار وتداول السندات المرقمة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، متطلبات التسوية والتسجيل والسجلات. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع خبراء من المجال القانوني وأصحاب المصلحة في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة واقتراحات التحسين ذات صلة وقابلة للتنفيذ وتلبي احتياجات التطور المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال الابتكاري.
（"E"xpanding the suite of tokenised products）توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(c) تنظيم إصدار السندات الحكومية المرمزة
أصدر الحكومة مرتين (بمجموع حوالي 68 مليار دولار هونج كونج) سندات خضراء مجمعة، مما يظهر بشكل استباقي فوائد خطة التجميع. على هذه الأساس، ستقوم الحكومة بتعميم إصدار السندات الحكومية المجمعة وستستكشف ترتيبات عملات ومدد زمنية مختلفة، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة أن توفر للسوق سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة، مما يزيد من الوصول إليها ويجذب مجموعة أوسع من المستثمرين. من أجل الاستفادة بشكل أكبر من مزايا التجميع، ستواصل وزارة المالية وهيئة النقد التواصل مع خبراء الصناعة لفهم وجهات نظر السوق المختلفة، بما في ذلك إدراج العملات الرقمية لتحسين كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وتوسيع مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. تهدف الحكومة من خلال إصدار سندات مجمعة بشكل رائد وتعميمها إلى إقامة معيار عالمي، وتعزيز ثقة السوق في هذه التقنية، بالإضافة إلى تشجيع القطاعين العام والخاص على استخدامها.
(د) توفير الحوافز لتوكنيزة الأصول الواقعية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكنيزه الأصول والآلات المالية في العالم الحقيقي إلى تحسين كفاءة سوق هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble لدى هيئة النقد (حيث تعد لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة شريكاً رئيسياً وتشارك مع هيئة النقد في قيادة مشاركة صناعة إدارة الأصول) ، يتم تشجيع سيناريوهات الابتكار بشكل نشط ، بما في ذلك توكنيزه المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال وغيرها من الصناديق) وعائدات الأصول في العالم الحقيقي (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تستكشف هيئة النقد إقامة بنية تحتية لـ Ensemble لتسهيل تسوية الودائع المرمزة بين البنوك بهدف تبسيط العمليات وزيادة السيولة.
لقد أدرجت بورصة لندن للمعادن (LME) هونغ كونغ كواحدة من مواقع التسليم المرخصة ضمن شبكتها العالمية من المستودعات، ووافقت على أن يقوم مشغلو المستودعات في هونغ كونغ بتخزين المعادن المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن. من أجل تطوير المزيد من نظام تداول السلع، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات توكنيزيشن وتتبع الأصول المادية في برامج التخزين. يمكن أن تعمل تقنيات إنشاء التوكنات كعلامات تعريف للمستودعات العالمية، مما يساعد على تتبع أصول المعادن وبيانات الاستدامة ذات الصلة، مما يعزز من اندماج هونغ كونغ أكثر في الشبكة العالمية للمستودعات.
ستعمل الحكومة على تعزيز جهودها لتوسيع خطط التوكن، مما يدفع لتوسيع نطاق توكن الأصول والأدوات المالية، مما يظهر تطبيقات هذه التقنية المتنوعة في قطاعات مختلفة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب) والمعادن غير الحديدية والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية).
حالياً، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند النقل. لتشجيع تطوير السوق المرقمنة، ستوضح الحكومة أن هذه التدابير المعفاة من ضريبة الدمغة تنطبق أيضاً على صناديق الاستثمار المتداولة المرقمنة. بناءً على هذه الإعفاءات، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف مزايا توكنينغ صناديق الاستثمار المتداولة، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في السوق النقدية، بما في ذلك إدخالها في منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى للتداول في السوق الثانوية. في المستقبل، ستبقى الحكومة منفتحة، وستأخذ في اعتبارها التأثيرات المالية وتطور السوق، وستقوم بمراجعة الترتيبات الضريبية لنقل صناديق الاستثمار المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية بعد توكنينغ.
ستقوم الحكومة بتقديم اقتراح تشريعي يتضمن إدراج الأصول الرقمية المحددة ضمن المعاملات المؤهلة للاستفادة من الإعفاء الضريبي على الأرباح للصناديق المباعة بشكل خاص وأدوات التحكم في استثمارات الأسرة. إذا تم تمرير الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، فسيصبح الإعفاء الضريبي ساري المفعول اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات
(e) دعم العملات المستقرة ومشاريع التوكنات الأخرى، بما في ذلك مناقشة استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة حلاً بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولديها القدرة على إحداث ثورة في المدفوعات وإدارة سلسلة الإمداد وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتطبيق نظام تنظيم مصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. يحدد هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية وآليات الاستقرار وعمليات الاسترداد وإدارة المخاطر بحذر، وهو أساس لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، وتعزز من موثوقيتها في الاستخدام المحلي والدولي. أبدت العديد من الشركات المشاركة في التجارة الدولية وتقديم الخدمات المالية اهتمامًا كبيرًا باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. لتحقيق أقصى استفادة من إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز أبحاث وتنفيذ مصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لسيناريوهات تطبيق متنوعة، لحل النقاط المؤلمة الفعلية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، يتم الترحيب بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية اختبار الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
(ف) تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية والجهات القانونية ومقدمي التكنولوجيا
بوصفها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، تدعم Cyberport بشدة مشاريع التوكن في هونغ كونغ، ومن خلال التعاون مع البنك المركزي في مشروع Ensemble، توفر بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم تطوير مشاريع التوكن بشكل أكبر، ستتعاون Cyberport مع المعنيين في صناعة الأصول الرقمية، مستفيدة من نظام الحضانة الخاص بها لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص التوافق التجاري، الدعم الفني، إرشاد الخبراء في الصناعة والمشاركة في برامج تسريع الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل في حلول التوكن من موارد متخصصة تمكّنها من تجربة أفكار مبتكرة وتجعلها قابلة للتسويق. كما ستطلق Cyberport برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين والأصول الرقمية، لتوفير التمويل للمشاريع المقدمة التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية، وسمات بارزة وتأثيرات سوقية. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Cyberport أيضًا المساعدة لهذه الشركات، وستنسق مع المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
فريق العمل المتخصص في إدارة تعزيز الاستثمارات الحكومية يرحب ويستعد للدعم