سوق العملة المستقرة يشهد نقطة تحول كبيرة

مؤخراً، أصدرت إحدى المؤسسات البحثية المعروفة تقريراً مهماً حول الدولار الرقمي. يقدم هذا التقرير مجموعة من التوقعات والتحليلات حول مستقبل سوق العملات المستقرة.

تشير التقارير إلى أن عام 2025 قد يصبح نقطة تحول مهمة لتطبيق تكنولوجيا البلوك تشين في القطاعين المالي والعام، وسيكون هذا الاتجاه مدفوعًا بشكل أساسي بإصلاحات تنظيمية. من المتوقع أنه بحلول عام 2030، قد يصل إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة في السيناريو الأساسي إلى 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل قد يصل إلى 3.7 تريليون دولار، بينما في السيناريو المتشائم سيكون حوالي 500 مليار دولار.

تتنبأ الأبحاث أيضاً أن إمدادات العملات المستقرة ستظل مدفوعة بالدولار، حيث تمثل حوالي 90%. في الوقت نفسه، قد تكون الدول غير الأمريكية أكثر نشاطاً في دفع تطوير عملاتها الرقمية للبنك المركزي (CBDC).

من الجدير بالذكر أن الإطار التنظيمي الأمريكي للعملات المستقرة من المتوقع أن يعزز الطلب الصافي الجديد على سندات الخزينة الأمريكية. بحلول عام 2030، قد تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من الحائزين الرئيسيين على سندات الخزينة الأمريكية.

على الرغم من أن العملات المستقرة قد تشكل تحديًا معينًا للنظام المصرفي التقليدي من خلال استبدال بعض الودائع، إلا أنها توفر أيضًا للبنوك والمؤسسات المالية فرصة لتطوير خدمات جديدة.

آلية عمل العملات المستقرة والجهات الرئيسية المشاركة

عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تحافظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصول مرجعية مثل الدولار الأمريكي، الذهب، وغيرها من الأصول. تشمل مكوناتها الرئيسية:

• جهة إصدار العملة المستقرة: مسؤولة عن إصدار العملة المستقرة وامتلاك الأصول الأساسية المعادلة لها
• دفتر الأستاذ blockchain: يسجل جميع المعاملات، ويقدم الشفافية والأمان
• الاحتياطي والرهون: ضمان إمكانية استرداد كل رمز وفقًا لقيمة الربط
• مزود المحفظة الرقمية: يتيح للمستخدمين تخزين واستخدام عملة مستقرة

حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي المعروض المتداول من العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. السوق يهيمن عليه عملتان مستقرتان هما USDT وUSDC، حيث تتجاوز حصتهما مجتمعة 90%.

آفاق تطبيق العملات المستقرة وتوقعات حجم السوق

يعتقد الخبراء أن التطبيقات المستقبلية للعملة المستقرة ستتركز بشكل أساسي في المجالات التالية:

1. تداول العملات المشفرة: من المتوقع أن تشكل حوالي 50% من استخدام العملات المستقرة
2. المدفوعات بين الشركات: قد تمثل 20-25% من حصة السوق
3. تحويلات المستهلكين: قد تمثل 10-20% في حالة ارتفاع معدل الاستخدام
4. التداول المؤسسي وسوق رأس المال: قد يشكل حوالي 10-15%
5. السيولة وإدارة الأموال بين البنوك: من المتوقع أن تكون حصة السوق أقل من 10%

بالنسبة لحجم سوق العملات المستقرة، تتوقع هذه المؤسسة البحثية أن يكون السيناريو الأساسي لعام 2030 هو 1.6 تريليون دولار، والسيناريو المتفائل هو 3.7 تريليون دولار، والسيناريو المتشائم هو 0.5 تريليون دولار.

فرص وتحديات تطور العملات المستقرة

عملة مستقرة وفرت فرص تجارية جديدة للبنوك والمؤسسات المالية، بما في ذلك إصدار عملة مستقرة مباشرة، وتقديم حلول دفع ذات صلة، وبناء منتجات هيكلية وغيرها.

ومع ذلك، قد يؤثر تطور عملة مستقرة على النظام المصرفي التقليدي. قد تؤثر التحويلات من الودائع إلى عملة مستقرة على قدرة البنوك على الإقراض، وبالتالي تثبيط النمو الاقتصادي خلال فترة الانتقال.

توجد وجهات نظر مختلفة في الأوساط الأكاديمية حول هذا الموضوع. بعض الخبراء يشعرون بالقلق من أن هذا قد يؤثر على خلق الائتمان، بينما يعتقد البعض الآخر أنه يساعد في تقليل المخاطر النظامية.

بشكل عام، فإن سوق العملات المستقرة في مرحلة تطوير حاسمة. ستشكل السياسات التنظيمية المستقبلية، والابتكارات التكنولوجية، واستراتيجيات المشاركين في السوق معًا مسار تطوير هذا المجال الناشئ.