الاتجاهات الجديدة في مجال التمويل اللامركزي: إدارة السيولة الديناميكية تغير قواعد اللعبة

مؤخراً، بعد参加 مؤتمر ضخم حول blockchain في سنغافورة، شعرت بشدة أن مجال التمويل اللامركزي يخضع لترقية تقنية مهمة، خاصةً في إدارة السيولة. يبدو أن العديد من المشاريع قد استثمرت الكثير من الجهد في هذا الاتجاه، حيث أن تقنية إدارة السيولة الديناميكية (DLMM) تبرز بشكل خاص.

شهدت الأنشطة في التمويل اللامركزي على بعض الشبكات العامة زيادة ملحوظة خلال الستة أشهر الماضية، حيث ظهرت العديد من عملات الميم على الشبكة، واستمر إجمالي قيمة الأقفال (TVL) في الارتفاع. ومع ذلك، جاءت التحديات الجديدة: أدت الزيادة الحادة في عدد المشاريع إلى تشتت السيولة، مما جعل العديد من أزواج التداول تعاني من عمق غير كاف، وزيادة الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، كما جعل ذلك عوائد مقدمي السيولة (LP) تواجه منافسة أكثر شدة.

تتيح هذه الحالة مساحة لتطوير تقنيات مبتكرة مثل DLMM. DLMM هو تحسين إضافي يعتمد على السيولة المركزية. إنه يحقق التعديل التلقائي الديناميكي للسيولة، ويوزع الأموال بشكل ذكي وفقًا لظروف السوق، مما يبسط بشكل كبير عملية تشغيل LP.

تتمثل مزايا DLMM بشكل رئيسي في النقاط التالية:

1. القدرة على الاستجابة تلقائيًا لتقلبات السوق، والتعامل بفعالية مع التغيرات الكبيرة في الأسعار
2. زيادة كفاءة استخدام الأموال، maximizing كل قرش من العائدات
3. تقليل انزلاق التداول، وتحسين تجربة المستخدم في التداول

في الصناعة، أصبح DLMM موضوعًا شائعًا. حتى أن البعض قال بشكل نصف هزلي أنه في المستقبل، في بعض النظم البيئية، إذا لم يتم تنفيذ DLMM، فلن يكون لدى المشاريع الشجاعة لإطلاق رموز جديدة.

في الوقت الحالي، التحديات الرئيسية التي تواجهها بعض نظم البلوكتشين العامة هي أنه على الرغم من ارتفاع القيمة الإجمالية المقفلة، إلا أن زيادة عدد المشاريع أدت إلى توزيع مفرط للسيولة. وغالباً ما تواجه المشاريع الجديدة عند الإطلاق مشاكل في الانزلاق العالي وعمق السوق غير الكافي. بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي الناضجة، إذا لم يمكن تحسين كفاءة رأس المال، فسيكون من الصعب جذب مستخدمين جدد لتقديم السيولة.

في هذه الحالة، تعمل آلية التعديل الديناميكي لـ DLMM مثل تركيب نظام "القيادة الذكية" في سوق السيولة. إنها قادرة على جعل الأموال "تبحث عن أفضل موقع"، وتظل دائمًا مركزة في المناطق النشطة في السوق، مما يتجنب هدر الأموال وتركها دون استخدام، وبالتالي يساعد النظام البيئي بأكمله للتمويل اللامركزي على استعادة حيويته.

كمثال على مشروع معروف على سلسلة معينة، فإن آلية DLMM التي نفذوها مؤخرًا حققت نتائج ملحوظة:

• انخفض انزلاق تداول المستخدمين بشكل ملحوظ، خاصة في بعض أزواج الرموز المميزة الشهيرة
• زيادة عائدات السيولة، ويرجع ذلك أساساً إلى الزيادة الملحوظة في استخدام رأس المال
• زادت تركيز السيولة، مما جعل المشاريع الجديدة قادرة على الحصول بسرعة على عمق كافٍ عند الإطلاق.

يخطط فريق المشروع أيضًا لجعل نموذج DLMM متاحًا كـ "السيولة كخدمة" (LaaS) لمزيد من المشاريع، بهدف حل مشكلة تشتت السيولة في النظام البيئي. هذه في الواقع مجموعة من ترقيات بنية DeFi التحتية، بينما تُعتبر DLMM محركها الأساسي.

من حيث الاتجاهات الحالية، بيانات السلسلة وتجربة المستخدم الفعلية، فإن إدارة السيولة الديناميكية، تقديم السيولة كخدمة (LaaS) وزيادة كفاءة الأموال أصبحت العوامل الرئيسية المحركة للجولة التالية من النمو في سوق التمويل اللامركزي.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

في المستقبل، من المحتمل أن يصبح DLMM مثل إصدار سابق من AMM، "التكوين القياسي" لجميع مشاريع التمويل اللامركزي. من يستطيع أن يستفيد أولاً من هذه التكنولوجيا الجديدة، فقد يحصل على ميزة في دورة الانتعاش السوقية القادمة.