طريق النجاح لخبير الاستثمار في التمويل اللامركزي آرثر

أرثر هو واحد من أشهر المستثمرين في مجال التمويل اللامركزي، حيث حقق عائد استثمار يصل إلى 100 ضعف في غضون 3 سنوات فقط. وقد تحول الآن للتركيز على استثمارات السوق الثانوية، ولا يزال يظهر أداءً رائعًا.

دخل آرثر مجال العملات المشفرة في عام 2017 عندما كان عمره 20 عامًا. كان يدرس الاقتصاد في جامعة نانيانغ التكنولوجية، مع تخصص فرعي في ريادة الأعمال، وشارك بنشاط في الأنشطة اللامنهجية، حيث شغل منصب نائب رئيس نادي الاستثمار، وتم الإبلاغ عنه من قبل قناة الأخبار الآسيوية كواحد من المستثمرين الشباب.

بعد التخرج، انضم آرثر إلى شركة النفط البريطانية كمتداول، مسؤولاً عن الشحن والتحليل والتداول وغيرها من الأعمال. مع تزايد اهتمامه بتقنية البلوك تشين، استقال من عمله في شركة تداول النفط. ساعدته هذه الخبرة في تداول السلع الأساسية على وضع معايير صارمة في استثماراته في العملات المشفرة، مما أدى إلى تقليل خسائره إلى الحد الأدنى خلال انهيار FTX.

أصبح آرثر تدريجياً مستثمراً يعتمد على الأسس، يركز على الاستخدامات المحتملة للعملات المشفرة خارج نطاق المضاربة. وقد أدى ذلك به إلى دراسة عميقة للتمويل اللامركزي في بداية عام 2019، واستفاد من الفرص التي أتاحها صيف التمويل اللامركزي.

الآن آرثر هو مؤسس مؤسسة استثمارية تركز بشكل رئيسي على استثمارات السوق الثانوية. وفي الوقت نفسه، هو أيضًا شخصية مؤثرة تمتلك عشرات الآلاف من المتابعين.

قال آرثر: "خلال تطوري كمستثمر، شكلت تدريجياً فلسفتي الاستثمارية الخاصة. كل مستثمر لديه فلسفة استثمارية فريدة، تماماً كما يمثل وارن بافيت فلسفة الاستثمار القيمي على المدى الطويل. بمجرد تشكيل فكرة الاستثمار، سيبدأ المستثمر في البحث عن استراتيجيات الاستثمار المناسبة له. ستتعدل هذه الاستراتيجيات وفقًا لتغيرات السوق، لكن الفكرة الأساسية عادةً لا تتغير بسهولة."

من خلال هذه التجارب، أدرك آرثر أن الاستثمار الناجح لا يتطلب فقط بصيرة حادة، ولكن أيضًا الحاجة إلى التعلم المستمر والتكيف مع السوق.

رحلة نمو آرثر

خلال تطوره كمستثمر، اكتشف آرثر أن كل شخص لديه نقاط تشابه أثناء استكشافه لمفاهيم الاستثمار.

يتعرف معظم الناس على استثمار الأسهم من منظور أساسي. لكن على مدى السنوات الـ 10-15 الماضية، كانت أهمية سوق الأسهم الأمريكية في تزايد، وأصبح السوق الوحيد الذي شهد ارتفاعات كبيرة على المدى الطويل. بينما لم تشهد الأسواق الأخرى مثل أوروبا وآسيا ارتفاعات مشابهة. لذلك، ليس من الضروري أن ترتفع جميع الأسواق على المدى الطويل، والأهم هو النظر إلى الأساسيات العامة للسوق.

ثانياً، فإن شعبية الاستثمار القيمي في تراجع. الاستثمار القيمي بالمعنى الضيق (، أي الأسهم ذات نسبة السعر إلى الأرباح العالية )، كانت أدائها ضعيفاً على مدى السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية. كانت الأسهم ذات النمو الجيد، مثل أسهم التكنولوجيا، هي التي حققت أداءً أفضل. كما أن آرثر يميل إلى الاستثمار في هذه الأنواع من المشاريع ذات النمو.

للحصول على عوائد تتجاوز السوق، من الضروري اكتشاف المشاريع التي يمكن أن تتجاوز معدل نمو السوق في وقت أبكر من السوق. هذه هي النقطة الأساسية لتحقيق عوائد إضافية.

يعتقد آرثر أن العملات المشفرة مناسبة جدًا لهذه الاستراتيجيات الاستثمارية العالمية، لأنها أصول عالمية. إذا وجدت مشروع تشفير موضع السوق المناسب، يمكن أن ينمو بسرعة على مستوى العالم.

هذا أيضًا أحد الأسباب التي جعلت الشركات الأمريكية والصينية قادرة على النجاح، حيث يمكنها التوسع بسرعة في سوق كبير. بينما في مناطق مثل جنوب شرق آسيا، فإن التوسع يصبح أكثر صعوبة بسبب تعقيد السوق.

هكذا طور آرثر فلسفته الاستثمارية خطوة بخطوة.

كشف استراتيجيات الاستثمار لمؤسسة استثمارية معينة

أرثر كشف:"حجم أموالنا يتراوح بين ثمانية أرقام إلى تسعة أرقام."

يستخدمون استراتيجية استثمار قائمة على أساسيات اختيار العملات، حيث يركزون بشكل أساسي على العملات الرقمية الصغيرة والمتوسطة. لا تُعتبر العملات الرقمية الكبيرة مثل بيتكوين وإيثيريوم وجهة استثمارهم الرئيسية، لأن هدفهم الاستثماري هو التفوق على هذه العملات الرئيسية.

تأسست هذه الهيئة في عام 2020 وركزت بشكل رئيسي على التمويل اللامركزي. بعد ذلك، ستستثمر في أي مجال تعتقد أن لديه القدرة على النمو. في العام الماضي، استثمروا أيضًا في العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي واستمروا في الاستثمار في مجال الألعاب.

سأل أحدهم آرثر كيف يضمن معرفة جميع المجالات، فأجاب بصراحة: "هذا يمكن تحقيقه فقط من خلال قضاء الوقت. في الواقع، هذه هي عتبة، طالما أنك مستعد لاستثمار الوقت، يمكن للجميع الوصول إلى مستوى يمكنهم من الاستثمار في فترة زمنية قصيرة، بالطبع لا يمكن أن يكون لديك فهم عميق مثل الفنيين. ولكن كونه مستثمرًا جيدًا، لا تحتاج إلى معرفة عميقة جدًا لتتمكن من الاستثمار، يكفي أن يكون لديك فهم أساسي لتبدأ في الاستثمار."

نصائح للمبتدئين

عند الحديث عن كيفية فهم مجال جديد بسرعة، قدم آرثر ثلاث خطوات:

الخطوة الأولى هي تقييم مدى ارتباط هذا المجال بالعملات المشفرة. أحيانًا يضطر الأشخاص إلى تطبيق بعض التطبيقات على blockchain بشكل متكلف، لكن في الواقع قد يكون ارتباطهما منخفضًا.

الخطوة الثانية هي تقييم احتمالية النمو السريع. نظرًا لأن الصناعة عمومًا متقلبة، إذا كانت هناك مسار يحتاج إلى وقت طويل للتطور، فقد لا يكون لدى الجميع صبر كاف.

الخطوة الأخيرة هي دعم البيانات. تحتاج إلى إعداد بعض البيانات لدعم وجهة نظرك حول هذا المجال، ومنح نفسك بعض الوقت لاتخاذ القرار. على سبيل المثال، يمكنك تحديد فترة من 3-6 أشهر لمراقبة ما إذا كانت هناك بيانات تدعم وجهة نظرك. إذا لم تظهر البيانات بعد 6 أشهر، فعليك إعادة تقييم حكمك.

استنباط الدروس من أخطاء الآخرين هو حكمة، واستنباط الدروس من أخطائك هو ذكاء.

دروس الاستثمار من مؤسسة استثمارية معينة

في الدورة السابقة من تشغيل الصندوق، بسبب بعض عوامل القوة القاهرة، أطلقت المؤسسة دورة جديدة من الصندوق بين عامي 2020 و2023.

أبدى العديد من الشركاء المحدودين الذين دعموا آرثر سابقًا دعمًا قويًا للصندوق الجديد واستثمروا أموالًا. وهذا جعل أداء الصندوق الأخير جيدًا للغاية.

أرثر تأمل في تجربته، معتقدًا أن هناك العديد من الدروس المفيدة للأشخاص الذين يعملون في مجال الأعمال. وأشار إلى أن هناك الكثير من الفرص في صناعة الاستثمار، وأن العوائق نسبياً منخفضة. ومع ذلك، فإن هذه الصناعة تواجه أيضًا صعوباتها، حيث لا يزال هناك الكثير من الأمور غير الناضجة، مما يسهل إثارة التكهنات.

أشار آرثر إلى أنه في تاريخ الصناعة خلال السنوات الخمس إلى السبع الماضية، كانت المفتاح للنجاح هو "البقاء على قيد الحياة". طالما أنك لا تفشل، فإنك تعتبر مستثمرًا ناجحًا نسبيًا.

في عملية الاستثمار، بالإضافة إلى مخاطر السوق، هناك خطران رئيسيان آخران يجب الانتباه لهما:

أولاً هو خطر الحفظ. يعتقد أنه عند إدارة أموال الآخرين الآن، يجب أن يكون هناك تشغيل جيد للحفظ. في الآونة الأخيرة، تعرضت بعض البورصات للاختراق، مما أدى إلى خسارة مليارات من الأموال، وهذا غير مقبول في عام 2024. لا ينبغي للمستثمرين أن يقضوا الكثير من الجهد في الحفظ، بل يجب عليهم استخدام أفضل خدمات الحفظ في الصناعة لحل هذه المشكلة.

ثانياً، هناك مخاطر الطرف المقابل، بما في ذلك البورصة ومشاريع الاستثمار نفسها. يفتقر بعض الناس إلى الخيال بشأن هذه المخاطر، لأن الجميع عادة ما يحملون نظرة متفائلة تجاه المستقبل. ومع ذلك، بمجرد ظهور مشكلة، مثل عدم سداد المقترض للمال، أو انهيار البورصة، سيواجه المستثمرون خسائر كبيرة. ويذكر الجميع بضرورة إجراء تقييم جيد للمخاطر، وعدم الثقة بسهولة في وعود الأطراف المعنية بالمشاريع.

أعرب آرثر عن أنه قد تكبد خسائر في كل من المخاطر الائتمانية ومخاطر الأطراف المقابلة. منذ عام 2022، اكتشفوا وجود نقطة عدم توازن في السوق: حيث ظهرت أعداد كبيرة من صناديق رأس المال المخاطر، بينما لا يوجد في السوق سيولة كافية لاستيعاب هذه الأموال. خاصة في الولايات المتحدة، حيث أن حجم بعض صناديق رأس المال المخاطر الكبيرة يتجاوز بكثير قدرة السوق على التحمل.

هذا يوفر فرصة للسوق الثانوية، لأن السوق الثانوية تتقلب بشكل كبير، والعديد من الشركاء المحدودين لا يرغبون في المشاركة.

تزداد المشاريع عالية الجودة التي لا تلقى اهتمامًا بعد إصدار الرموز، لأن المستثمرين المغامرين غالبًا ما يركزون فقط على الاستثمارات المبكرة ويتجاهلون العمليات اللاحقة. لذلك، أراد آرثر سد هذه الفجوة في السوق وتقديم الدعم للمشاريع التي تحتاج إلى المساعدة. أصبحت وظائف المستثمرين المغامرين أيضًا أكثر تنوعًا.

كيف تتعامل الأفراد مع نضوج الصناعة المتزايد؟

عند الحديث عن الأحداث البارزة في تغيرات السوق مقارنة بالدورة الحالية مع الدورة السابقة، يعتقد آرثر أن هناك العديد من "نقاط التحول"، مثل تصفية منصات التداول، وكذلك تسوية إحدى البورصات الكبرى مع الحكومة الأمريكية، كل هذه أحداث تعتبر معالم بارزة.

"بالطبع، لا يزال في صناعتنا بعض الأساليب المتطرفة، لكنني أعتقد أن هذا النوع من الممارسات سيصبح أكثر صعوبة، على الرغم من أنه لا يعني أنها لن تنجح تمامًا."

"أداء هذا العام هو السبب في أن البيتكوين حقق أعلى مستوى تاريخي، بينما يشعر الكثير من الأصدقاء أنهم لم يحققوا أي أرباح. لأننا عادة ما نكون في مراكز أكبر في السوق الأولي وفي العملات الصغيرة مقارنة بالبيتكوين."

"أكبر تغيير هو أن السوق تتجه بالفعل نحو مزيد من المؤسسية."

"بالإضافة إلى ذلك، توصلت أكبر البورصات في الصناعة إلى تسويات مع الحكومة الأمريكية. لذا قد تكون هناك المزيد من القيود في عملياتها في المستقبل."

كيف تحدد بدقة توقيت الدخول والخروج للأصل?

سألني صديق: "أنا أتابع تقارير LP الخاصة بكم بشكل متكرر، أولاً، الأداء ممتاز جداً، ثم خلال هذه العملية هناك العديد من الرموز التي تروها لكن قد لا يراها الآخرون. لديكم أيضاً رموز مشروطة بشكل كبير، في الواقع، سيولة السوق ليست جيدة جداً، فكيف تقومون بتحديد أوقات الدخول والخروج لبعض الرموز المحددة؟"

قال آرثر إن هذا هو الأصعب في التقدير بدقة.

توقيت السوق مهم جدا لهذا المجال. يعتقد أنه لا يوجد جواب صحيح تمامًا، ويجب إجراء التعديلات المناسبة بناءً على حالة السوق، وهذا ما كانوا يفعلونه دائمًا.

يعتقد أن الفرق الأكبر بين هذه الدورة والدورات السابقة هو: بالنسبة للمشاريع ذات الأساسيات القوية، يجب أن يكون هناك نشاط أكبر في جني الأرباح.

"في هذه الدورة، أعتقد أن الفرصة الحقيقية لتحقيق الأرباح والخروج منها لا تتجاوز شهرين. بالتحديد، من النصف الثاني من مارس إلى النصف الأول من أبريل، فإن هذا الشهر القصير هو أفضل وقت للخروج من الأرباح، وإذا لم تخرج، فمن السهل أن تكون بعيدًا عن القمة."

"لذا، يجب عليك أن تنظر إلى سيولة السوق وحجم التداول من منظور ماكرو، ثم تنظر إلى مشاعر السوق، وكذلك تنظر إلى إيجابية وسلبية معدل التمويل. نحن أيضًا نعمل على زيادة البيانات القابلة للتحليل باستمرار، من أجل فهم نقاط تخصيص الوقت بشكل أفضل من منظور ماكرو."

من الناحية الأساسية، سيولي آرثر أيضًا اهتمامًا لحجم المعاملات على السلسلة، ليرى ما إذا كان هناك شراء وبيع على نطاق واسع.

يجب أيضًا الانتباه إلى نمو الأساسيات. لأنه من منظور الأساسيات، ستتحول العديد من مشاريع blockchain من تقييم منخفض بشدة إلى تقييم مرتفع بشدة في فترة زمنية قصيرة. قطاع الذكاء الاصطناعي هو أفضل مثال على ذلك.

يعتقد آرثر أن مجال الذكاء الاصطناعي كان مُقَيمًا بأقل من قيمته الحقيقية العام الماضي، لأن الجميع كانوا متحفظين بشأن الذكاء الاصطناعي المتعلق بالعملات المشفرة في ذلك الوقت. ولكن عندما جاء سوق الثور، بدأ الجميع في الترويج بشكل كبير، وارتفعت العديد من المشاريع بأكثر من عشرة أضعاف.

تجربة ربح كبيرة لمؤسسة استثمارية معينة

يتذكر آرثر أن أعلى عائد على الاستثمار حققه كان بالقرب من 2000 ضعف، حيث كان سعر تكلفة الاستثمار حوالي 8 سنتات، وبلغ أعلى سعر أكثر من 160 دولارًا. بالطبع، من غير الممكن البيع عند أعلى نقطة، حيث أن بعض الرموز كانت لا تزال مقيدة، وعلى الرغم من أن العائد كان مرتفعًا، إلا أن مبلغ الاستثمار كان قليلاً.

في الجولة الأولى من التمويل، كان المستثمرون في هذا المجال لا يزالون قلة، بالإضافة إلى أن السوق كانت في حالة هبوط في ذلك الوقت، لذا فإن إجمالي التمويل في تلك الجولة لم يتجاوز 100,000 دولار، لذلك لم يستثمروا الكثير من المال. ولكن من حيث العائدات، كان هذا المشروع هو الأعلى.

من حيث المسار، فإن أنجح استثمار هو التمويل اللامركزي. لقد دخلوا هذا المجال في وقت مبكر، لذا فإن مشاريع التمويل اللامركزي البارزة التي تعتبر ناجحة حالياً قد حصلت على استثمارات، مثل بعض منصات DEX، ومنصات الإقراض، ومنصات الأصول الاصطناعية، وغيرها.

لقد كانت استثمارات هذه الهيئة في السوق الثانوية ناجحة جداً. لأنه في البداية لم يكن لدى العديد من مشاريع التمويل اللامركزي جولة تمويل أولية، لذا كانت الطريقة الوحيدة للاستثمار هي شراء الرموز أو المشاركة في تعدين السيولة، وبعض المشاريع التي تم الإشارة إليها سابقًا هي استثمارات في السوق الثانوية.

الدروس المستفادة من أحداث انهيار بعض المشاريع

بعد هذه الأحداث، أصبح لدى آرثر متطلبات أعلى للأخلاق في الفريق. إذا كانت هناك مشكلة في شخصية شخص ما، بغض النظر عن مدى نجاح مشروعه، فإنه قد ينهار في فترة قصيرة.

شهدت الصناعة العديد من الأمور المماثلة، حيث أن بعض الأفراد والهيئات الذين كانوا يمسكون بزمام الأمور في الصناعة، قد تجاوزوا الخطوط الأخلاقية بسبب مشاكل تتعلق بشخصياتهم، لذا حتى لو حققوا نجاحات كبيرة، إلا أنهم انهاروا. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا النوع من الاستثمار ليس له قيمة كبيرة، إلا إذا كنت تسعى لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل.

قال مستثمر ملائكي مشهور: عند اختيار الشركاء التجاريين، يجب أن تركز على الحكمة والحيوية، والأهم من ذلك هو الاستقامة. خلاف ذلك، قد تحصل على مجرد مخادع ذكي ومجتهد، سينصب عليك في النهاية.

الأفعال التي يقوم بها الأشخاص ذوو الأخلاق المنخفضة ستكون أكثر تطرفًا، وقد تؤدي إلى ردود فعل عكسية.

تأمل آخر هو التحكم في المخاطر، حيث قام آرثر بعمل جيد في هذا الصدد. على الرغم من استثماره في بعض المشاريع التي انهارت لاحقًا، إلا أنه لم يتكبد خسائر كبيرة.

أرثر جمع لاحقًا الدفعة الثانية من التمويل، واستمر العديد من الشركاء المحدودين السابقين في دعمه.

كما قال:"إذا كانت هناك مشكلة في شخصية الشخص، فلا يهم مدى نجاح مشروعه، فمن المحتمل أن ينهار في فترة زمنية قصيرة."

عند استعراض تجربة آرثر، قد يكون استقامته هي التي حققت النجاح اليوم.