السوق الجديدة متعددة الدورات للأصول الرقمية

أrevealedتواصلنا مع محترفين ذوي خبرة في الصناعة مؤخرًا عن اتجاه مهم: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية لم تعد تنطبق على سوق الأصول الرقمية الحالي. إذا استمر المستثمرون في التمسك بالمفاهيم القديمة، متوقعين أرباحًا كبيرة في السوق الصاعدة ببساطة، فمن المحتمل أن يتم استبعادهم من السوق.

لقد تطور النظام البيئي الحالي للأصول الرقمية إلى أربعة نماذج دورية متوازية ولكن مختلفة تمامًا:

دورة سوبر بيتكوين: سوق صاعد بطيء تقوده المؤسسات

تحولت البيتكوين من أداة مضاربة إلى أصل يتم تخصيصه من قبل المؤسسات. لقد غيرت أحجام الأموال والمنطق التخصيصي من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل جذري آلية اكتشاف أسعار البيتكوين وخصائص تقلباتها.

المستثمرون الأفراد يغادرون بشكل كبير، بينما الأموال المؤسسية التي تمثلها بعض الشركات التكنولوجية تدخل السوق بنشاط. هذا التغيير الأساسي في هيكل الحيازة يعيد تعريف خصائص سوق البيتكوين.

يواجه المستثمرون الأفراد ضغطاً مزدوجاً من تكاليف الوقت وتكاليف الفرص. يمكن للمستثمرين المؤسسات تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، بينما من الصعب على الأفراد أن يتحلوا بالصبر وقوة التمويل اللازمة لذلك.

في المستقبل، من المحتمل أن نشهد سوقًا صاعدة ببطء شديد للبيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، لتصبح أكثر شبيهة بأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر. قد يتجاوز الحد الأقصى لسعر البيتكوين على المدى الطويل توقعات المستثمرين الأفراد الحالية.

عملة MEME قصيرة المدى: من احتفالات الجذور إلى المنافسة الاحترافية

لا يزال منطق الثور لعملة MEME قائمًا. في أوقات نقص الجاذبية في السرد التقني، سيظل سرد MEME يتماشى مع مشاعر السوق، والتمويل، ووتيرة الاهتمام لملء الفراغ في السوق.

جوهر MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للتكهن. لا تحتاج إلى ورقة بيضاء أو تحقق تقني أو خارطة طريق، فقط رمز يمكن أن يثير الاهتمام. من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى النكات السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى ملكية المجتمع، تطورت MEME لتصبح سلسلة صناعة كاملة لـ "تحقيق العواطف".

تجعل طبيعة MEME القصيرة الأجل بمثابة بارومتر لمشاعر السوق وخزان للسيولة. في أوقات الفائض النقدي، تكون ساحة التجربة المفضلة للمال الساخن؛ وعندما تكون السيولة شحيحة، تصبح ملاذًا أخيرًا للمضاربة.

ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "تنافس احترافي". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمتداولين العاديين في هذه الدورة السريعة تزداد بشكل حاد. إن دخول الفرق المهنية واللاعبين ذوي الخبرة والمستثمرين الكبار، يجعل هذه "الجنة الشعبية" السابقة شديدة التنافس.

الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل: قاع الموت والبحث عن فرص الشراء، نتطلع إلى نمو متسارع

الابتكارات التي تمتلك حقاً عتبات تقنية، مثل توسيع Layer2، وتقنية ZK، وبنية الذكاء الاصطناعي، تحتاج عادةً من 2 إلى 3 سنوات أو حتى أطول من دورات التطوير لكي تظهر نتائجها. تتبع هذه المشاريع منحنى نضج التقنية، وليس دورة مشاعر السوق المالية، وهناك تباين زمني جوهري بينهما.

تُعزى الجدل حول السرد التكنولوجي إلى أن المشاريع تُبالغ في تقديرها في مرحلة المفهوم، بينما تُقلل من قيمتها في مرحلة "وادي الموت" عندما يتم تنفيذ التكنولوجيا فعليًا. وهذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التكنولوجية يظهر خصائص قفز غير خطي.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر والحس الفني، فإن التخطيط لمشاريع التكنولوجيا الواعدة في مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد فائقة. لكن هذا يتطلب من المستثمرين القدرة على تحمل فترات انتظار طويلة ومعاناة السوق.

نقاط الابتكار الساخنة لفترة قصيرة: فترة نافذة من 1-3 أشهر، تهيئة الاتجاهات الكبرى

قبل تشكيل السرد الفني الرئيسي، كانت هناك مجموعة من النقاط الساخنة الصغيرة تتبدل بسرعة، من توكين الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، حيث كانت كل نقطة ساخنة صغيرة عادةً تمتلك فترة زمنية من 1-3 أشهر.

تُعبر هذه التجزئة السردية والدوران عالي التردد عن قيود مزدوجة تتمثل في ندرة الانتباه في السوق وسعي الأموال إلى الكفاءة.

تتبع الدورة السردية النموذجية ست مراحل: إثبات المفهوم، اختبار التمويل، تضخيم الرأي العام، الشراء الهائج، تقييم مبالغ فيه، انسحاب الأموال. المفتاح لتحقيق الربح في هذا النموذج هو الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار التمويل"، والخروج عند ذروة "الشراء الهائج".

تتمثل طبيعة المنافسة بين السرديات في الصراع على موارد الانتباه المحدودة. ومع ذلك، هناك ارتباطات تقنية وعلاقات تقدمية بين السرديات. إذا كان بإمكان السرديات اللاحقة أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل رابط ترقية منهجي، وفي هذه العملية، إنشاء حلقة قيمة مستدامة حقًا، فمن المحتمل أن يولد اتجاه عظيم مشابه لـ "صيف DeFi".

من خلال النظر إلى الأنماط السردية الصغيرة الحالية، فإن مجال بنية الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يحقق突破 أولاً. إذا تم دمج التقنيات الأساسية مثل البروتوكولات، ومعايير الاتصالات، والحوسبة الموزعة، والاستنتاج، وشبكات البيانات بشكل عضوي، فإن لديها بالفعل القدرة على بناء سرد خارق مشابه لـ "صيف الذكاء الاصطناعي".

الخاتمة

فهم جوهر هذه الأنواع الأربعة من الدورات المتوازية هو المفتاح لإيجاد استراتيجيات مناسبة في إيقاعاتها الخاصة. من الواضح أن التفكير الأحادي "دورة أربع سنوات" لم يعد قادراً على التكيف مع تعقيدات السوق الحالية. قد تكون التكيف مع "الأنماط المتعددة المتوازية" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه السوق الصاعدة.