إثيريوم التوقعات الشهرية: الأمل والفرص تتواجد معاً

إن الموافقة الأمريكية على صندوق تداول البتكوين الفوري عززت صورة BTC كأصل للاحتفاظ بالقيمة، مما عزز مكانتها كأصل ماكرو. بالمقابل، لا يزال موقع إثيريوم في مجال التشفير غير واضح. بعض سلاسل الكتل التنافسية أثرت على مكانة إثيريوم كمنصة نشر مفضلة. كما أن زيادة Layer2 وانخفاض كمية إتلاف ETH أثرا أيضًا على طريقة تراكم قيمته.

ومع ذلك، لا يزال المستقبل الطويل الأمد لإثيريوم متفائلاً، حيث يتمتع بمزايا فريدة في منصة العقود الذكية، بما في ذلك نظام بيئي قوي للمطورين، والاستخدام الواسع لـ EVM، وأهمية ETH كضمان في DeFi، بالإضافة إلى اللامركزية والأمان لشبكة الرئيسية. مع تسارع اتجاه التوكن، قد تحصل ETH على دفعة أكثر إيجابية في المدى القصير مقارنةً بـ L1 الأخرى.

تظهر البيانات التاريخية أن الايثر تجسد خصائص كل من القيمة المخزنة والابتكار التكنولوجي. إنه مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيتكوين، ولكنه يمكن أن يؤدي بشكل مستقل خلال فترات الارتفاع الطويلة للبيتكوين. من المتوقع أن يستمر الايثر في دمج هاتين الخاصيتين، وقد يتمكن من عكس أدائه السيئ الحالي وتحقيق نمو يفوق التوقعات في النصف الثاني من عام 2024.

تلعب ETH أدوارًا متعددة، حيث تُعتبر من ناحية المال الفائق، ومن ناحية أخرى تُعتبر كالسندات الإنترنت. مع توسع Layer2 وظهور تقنيات إعادة الرهن، ظهرت مفاهيم جديدة مثل "أصول طبقة التسوية". لكن هذه التعريفات الفردية لا يمكن أن تُظهر بالكامل حيوية ETH. إن زيادة استخدامات ETH تجعل تقييم قيمتها أمرًا معقدًا، ومن الصعب تحديد معيار واحد.

تعد ETF الفورية حاسمة لبيتكوين، حيث أنها لا تحدد فقط إطار التنظيم، بل تجذب أيضاً أموال جديدة. إنها تعيد تشكيل نمط دورة تحول الأموال من بيتكوين إلى ايثر، ثم إلى الأصول عالية المخاطر. بمجرد الموافقة على ETF ايثر، ستتمكن من الوصول إلى مصادر رأس المال التي هي حالياً مفتوحة فقط لبيتكوين. إن منطق الموافقة على ETF بيتكوين ينطبق أيضاً على ETF ايثر، لأن أسعار العقود الآجلة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بأسعار السوق الفورية.

بعض سلاسل الكتل العامة عالية الأداء تكتسب حصة سوقية من إثيريوم. إنها تقدم معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة، مما يؤدي إلى انتقال الأنشطة من الشبكة الرئيسية لإثيريوم. مقارنةً بالارتفاع السابق للسوق، فإن هذه الطبقات الأولى تختلف عن إثيريوم بشكل أوضح، حيث لم تعد تعتمد على EVM، وتم تصميم التطبيقات اللامركزية من الصفر، مما يخلق تجربة فريدة. استراتيجياتها المتكاملة تعزز التعاون بين التطبيقات، وتساعد في حل مشاكل الجسور.

ومع ذلك، من السابق لأوانه الحكم على النجاح فقط من خلال مؤشرات النشاط المدفوعة بالحوافز. شهدت بعض Layer2 انخفاضًا كبيرًا في حجم التداول بعد عمليات الإطلاق المجانية. من خلال النظر إلى عرض العملات المستقرة، لا تزال الأنشطة مركزة على إثيريوم. لا يشعر حاملو رأس المال الكبير بحساسية تجاه رسوم تداول إثيريوم، ويميلون أكثر إلى تقليل المخاطر من خلال تقليل انقطاع السيولة وتقليل الثقة في الجسور.

تطوير تقنية Layer2 أثار نقاشات: إنها تقلل من متطلبات مساحة الكتلة في Layer1، وقد تدعم تكاليف الغاز غير الايثر. لكن التحليل يظهر أن هذا ليس سلبياً بالنسبة للايثر. أصبحت المراهنة مغناطيساً لسيولة الايثر، حيث أن سرعة المراهنة على الايثر تفوق بكثير سرعة الإصدار. Layer2 تزيد من تشديد سيولة الايثر، حيث انتقلت أكثر من 3.5 مليون ايثر إلى Layer2.

لا تزال الخدمات المالية الأساسية وأنشطة الحوكمة تعتمد على Layer1، مما يضمن الطلب الأساسي على ETH. لم يضعف تطوير Layer2 من ETH، بل على العكس، عزز من قيمة ETH بطريقة معقدة، مما يعزز القيمة الأساسية لـ ETH.

إثيريوم لديها بعض المزايا المهمة التي يصعب قياسها. تلعب ETH دورًا أساسيًا في مجال DeFi، وتستخدم على نطاق واسع في L1 وL2. تعمل مجتمع إثيريوم على دفع اللامركزية مع الحفاظ على القدرة على الابتكار. يتم推进 الابتكار في L2 بسرعة، وتمتد EVM إلى سلاسل الكتل الأخرى. ستستفيد إثيريوم أولاً من اتجاه توكينز. الديناميات العرضية لـ ETH مختلفة تمامًا عن بيتكوين، وأصبح التخزين وسيلة مهمة لتقليل ضغط البيع.

تشير البيانات التاريخية إلى أن العلاقة بين إيثريوم وBTC وثيقة، ولكن قد يحدث انفصال قصير في فترات معينة. في عام 2023، أصبحت تقلبات سعر BTC إشارة رائدة لتغيرات ارتباط سوق إيثريوم. بعد أن وافقت الولايات المتحدة على ETF للبيتكوين، تغير هذا النمط بعض الشيء. إذا تم الموافقة على ETF لإيثريوم، من المتوقع أن يتكيف نمط تداول ETH مرة أخرى.

بشكل عام، لا يزال هناك مجال صعودي محتمل لـ ETH في الأشهر المقبلة. أصبحت عملية الإيداع ونمو L2 نقاط جذب مستمرة لسيولة ETH. إن التطبيق الواسع لـ EVM والابتكارات في L2، قد عززت مكانة ETH كمركز DeFi. لا يمكن التقليل من أهمية صندوق الاستثمار المتداول في ETH في السوق الأمريكية. ستجعل عوامل الطلب الهيكلي لـ ETH والابتكارات التكنولوجية في النظام البيئي قادرة على تجاوز عدة روايات والحفاظ على مكانتها الفريدة.