Hyperliquid: المنصة اللامركزية التي نشأت من العواصف

في الآونة الأخيرة، أثارت منصة Hyperliquid، وهي منصة تداول مشتقات لامركزية، اهتماماً واسعاً في عالم التشفير. بعد مواجهة سلسلة من التحديات، بدأت Hyperliquid، بفضل أدائها الملحوظ في البيانات والتوسع السريع للنظام البيئي، في تحدي مكانة منصات التداول المركزية التقليدية.

حجم العقود الآجلة يصل إلى مستويات قياسية جديدة

في 23 مايو، بلغ عدد العقود غير المفتوحة لـ Hyperliquid 9.31 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. وقد ارتفع هذا الرقم بأكثر من الضعف مقارنةً بأعلى نقطة له في ديسمبر من العام الماضي والتي بلغت 4.4 مليار. ساهمت BTC و ETH بحوالي نصف حجم العقود المفتوحة.

مقارنة أفقية، لقد أصبح حجم العقود المفتوحة في Hyperliquid يضاهي بعض المنصات التجارية الرئيسية. في ما يتعلق بحجم العقود المفتوحة لبيتكوين، يمكن أن يحتل المرتبة بين الخامسة والسابعة. في نفس اليوم، بلغ حجم تداول DEX في Hyperliquid 7.14 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنحو 3 مرات مقارنة ببداية الشهر.

مع زيادة حرارة التداول، شهدت إيرادات Hyperliquid نمواً كبيراً. خلال الثلاثين يوماً الماضية، وصلت الرسوم التي أنشأتها المنصة إلى 62 مليون دولار، لتصبح البروتوكول الثامن من حيث الإيرادات، متجاوزة حتى بعض سلاسل الكتل الشهيرة.

عكس تدفق الأموال

في مارس من هذا العام، واجه Hyperliquid سلسلة من التحديات أدت إلى انخفاض كبير في تدفقات الأموال. ومع ذلك، مع عودة المتداولين الكبار وزيادة تداولات الكميات الكبيرة بشكل متكرر، بدأ الوضع في التحول. اعتبارًا من 26 مايو، بلغت تدفقات الأموال الصافية لـ Hyperliquid حوالي 3.5 مليار دولار، مما لم يعوض فقط الخسائر السابقة، بل حقق أيضًا أعلى مستوى جديد. منذ مايو، أصبحت هذه الاتجاهات أكثر وضوحًا، حيث بلغ صافي التدفق اليومي في أعلى مستوى له 240 مليون دولار، بمتوسط تدفق صافي يومي قدره 53 مليون دولار.

تتعلق تدفقات الأموال هذه ارتباطًا وثيقًا بالتداولات الكبيرة لعدة متداولين مشهورين. منذ مايو، قام العديد من الكبار بفتح أوامر عقود بقيمة عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات على Hyperliquid، مما جذب اهتماماً واسعاً من السوق. أصبحت هذه العمليات الشفافة على السلسلة ميزة فريدة لـ Hyperliquid كمنصة تداول لامركزية.

أداء الرمز وتطور النظام البيئي

مع تحسن الأداء العام، بدأ رمز الحوكمة الخاص بـ Hyperliquid HYPE في الارتفاع بشكل كبير بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 9.3 دولارات في أبريل. اعتبارًا من 27 مايو، بلغ أعلى سعر لـ HYPE 39.9 دولار، بزيادة حوالي 329%، وبلغت أعلى قيمة سوقية 12.9 مليار دولار، متجاوزًا في مرحلة ما رمز عملة معروفة لشبكة بلوكتشين، ليصبح الرمز رقم 13 من حيث القيمة السوقية.

فيما يتعلق بالنظام البيئي، حققت Hyperliquid تقدمًا ملحوظًا. بدأت العديد من بروتوكولات DeFi الخارجية في النشر على Hyperliquid، بينما ظهرت أيضًا العديد من البروتوكولات الحصرية داخل المنصة والتي تتجاوز TVL لها 100 مليون دولار. اعتبارًا من 27 مايو، بلغ TVL لـ Hyperliquid 1.46 مليار دولار، وارتفع عدد البروتوكولات إلى 27، منها 16 بروتوكولًا حصريًا لـ Hyperliquid. أطلقت العديد من البروتوكولات الجديدة برامج نقاط، مما يتيح إمكانية كبيرة للتوزيعات.

بالإضافة إلى ذلك، أضافت Hyperliquid العديد من أدوات الجسور عبر السلاسل، مما يدعم التدفق المباشر لمزيد من الأصول على السلسلة. في مجال إصدار العملات المستقرة، تحتل Hyperliquid المرتبة السادسة بقيمة سوقية تبلغ 36 مليار دولار، متجاوزةً العديد من سلاسل الكتل التي تم إنشاؤها لفترة أطول.

التحديات التي تواجهها

على الرغم من أن معظم البيانات تظهر أداءً متميزًا، إلا أن Hyperliquid لا تزال تواجه بعض التحديات. تباطأ نمو عدد المستخدمين الجدد، حيث أن عدد المستخدمين الجدد اليومي لا يتجاوز المئات، وهو بعيد جدًا عن المستوى الذي كانت عليه المنصة عند الإطلاق. على الرغم من زيادة عدد المتداولين النشطين يوميًا، إلا أن هناك فجوة مقارنةً بالبورصات المركزية.

فيما يتعلق بفئات التداول، تهيمن الرموز الرئيسية مثل BTC و ETH و SOL على حوالي 50% من حجم التداول، مما يجعل من الصعب على الرموز الأخرى أن تتجاوز ذلك. وهذا يجعل من الصعب على الرموز التي تم إطلاقها حديثًا في Hyperliquid تكوين "أثر إدراج العملة" التقليدي، وكانت مزادات إدراج العملات الأخيرة هادئة نسبيًا.

بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن عائدات خزينة HLP قد استعادت وحققت مستويات قياسية جديدة، إلا أن مبلغ الإيداع لم يستعد بالكامل إلى مستوياته السابقة، مما يظهر أن ثقة بعض كبار المستثمرين في المنصة لم تُعاد بالكامل بعد.

بصفة عامة، كانت أداء Hyperliquid مؤخرًا لامعًا، حيث زادت البيانات الأساسية بشكل كبير وارتفعت مستويات اهتمام السوق. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا تحتاج إلى حل مثل تباطؤ نمو المستخدمين الجدد واستعادة الثقة لدى بعض المستخدمين. على الرغم من ذلك، أثبتت Hyperliquid أنها أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال منصات التداول.