وجهة نظر: التمويل اللامركزي يعود إلى أصل التداول P2P لتحقيق الانتشار على نطاق واسع

ووفقا لكوينتيليغراف، فإن بروتوكولات التمويل اللامركزي السائدة الحالية تنحرف تدريجيا عن النية الأصلية للتداول من نظير إلى نظير (P2P) وتتحول إلى الاعتماد على مجمعات السيولة وأوراكل الخارجية وصناع السوق الآليين (AMMs). في حين أن هذا التحول قد أدى إلى تحسين كفاءة رأس المال ، فقد أدى إلى فقدان خيارات الضمانات والقدرة على إدارة المخاطر ، فضلا عن زيادة ضعف النظام بسبب التلاعب المركزي في أوراكل - انخفضت القيمة الإجمالية لبورصة Hyperliquid المقفلة (TVL) من 540 مليون دولار إلى 150 مليون دولار بسبب أزمة الثقة الأخيرة الناجمة عن التدخل البشري في تسعير أوراكل. أشار محللو الصناعة إلى أن تصميم مجمع السيولة يجعل التمويل اللامركزي يتجه تدريجياً نحو النظام المالي التقليدي، مما يتعارض مع المبادئ الأساسية للتفاعل المفتوح والشفاف وغير المصرح به. لقد قامت نماذج الإقراض من نظير إلى نظير في وقت مبكر بتحقيق التفاوض الذاتي بين الطرفين على نوع الضمان ومعدل الفائدة من خلال العقود الذكية، وكانت هذه الآلية المدفوعة من المستخدم تتناسب أكثر مع الروح اللامركزية. على الرغم من أن البيانات الأخيرة كانت مشجعة (تجاوز إجمالي قيمة Aave 400 مليار دولار، ووصلت إجمالي حجم تداول Uniswap إلى 30 تريليون دولار)، إلا أن السوق بحاجة ماسة إلى إعادة بناء نظام P2P حقيقي: يجب أن يمتلك المستخدمون خيار الأصول، وتحديد شروط التداول بأنفسهم، والتخلص من الاعتماد على آلات أوراكل المركزية. فقط من خلال العودة إلى الشفافية، والمرونة، وقيادة المستخدمين، يمكن أن يتحقق الانتشار الواسع للتمويل اللامركزي.