موسم Altcoin ( Altseason ) عادة ما يحدث بعد أن تصل بيتكوين إلى القمة ويستقر سعر بيتكوين، مما يؤدي إلى تدفق قوي من رأس المال من بيتكوين إلى العملات البديلة المحتملة. في عام 2025، يتوقع العديد من الخبراء "موسم Altseason" انفجاري بفضل عوامل مثل التضخم، تقليل الحيتان أو اتجاه العملات المشفرة، ولكن بعد ذلك قد يصحح السوق بقوة ( مع توقعات بهبوط يصل إلى ~75%).
لتجنب "سقوط السكين"، يحتاج المستثمر إلى متابعة المؤشرات وإشارات التحذير من القمة التالية، بالإضافة إلى معرفة كيفية التصرف بشكل مناسب:
FOMO للبيع بالتجزئة: معنويات FOMO لمستثمري التجزئة (Google الاتجاهات ، biến) حجم التداول فجأة. المحافظ النشطة طويلة الأجل: المحافظ التي تحتفظ بأكثر من 155 يوما من النشاط وتبيع (tăng العرض قصير الأجل - STH)SOPR (Spent ربح الناتج Ratio): مؤشر لمعدل العائد على الإنفاق على العملات. SOPR > 1 مربح ، SOPR <1 في خسارة ؛ غالبا ما تشير القمم المتعددة ل SOPR المرتفع إلى عمليات بيع لجني الأرباحNUPL (Net الربح / Loss) غير المحقق: فرق الربح لم يتحقق بعد. NUPL = (Vốn السوق - القيمة السوقية الحالية thực) / القيمة السوقية. يعادل ارتفاع NUPL (>0.75) حالة "الإثارة / الذروة" وعادة ما يظهر في الذروة التاريخية. مؤشر ربحية البيتكوين: النسبة بين سعر السوق ومتوسط تكلفة (realized price). يظهر مؤشر يزيد عن 100٪ أن المستثمرين يحققون أرباحا ، فوق ~ 300٪ حيث غالبا ما يتم تعديل ذروة 2017/2021 بشكل مثير للقلق. هيمنة البيتكوين: حصة رسملة BTC في السوق بأكمله. عندما تنخفض الهيمنة إلى ~ 38-40٪ ، فهذا يعني أن رأس المال يتدفق بكثافة في Altseason( )đặc العملة البديلة. في المواسم البديلة السابقة ، انخفضت هيمنة BTC بشدة: على سبيل المثال ، 2017-2018 من ~ 86٪ إلى ~ 39٪ ، و 2020-2021 من ~ 70٪ إلى ~ 38٪. تأثير وسائل الإعلام - الرأي العام: عندما بلغ السعر ذروته ، أصبح Bitcoin / crypto موضوعا ساخنا في جميع الصحف والشبكات الاجتماعية. كما لاحظ CoinCodex في عام 2017: "النشرات الإخبارية ، Reddit ، طاولات العشاء العائلية - الجميع يتحدث عن العملات المشفرة. وصلت Google Trends للكلمة الرئيسية "Bitcoin" إلى 100/100 نقطة ، وارتفع السعر وفقا لذلك. هذا هو FOMO الخالص ". عندما تكون وسائل الإعلام صاخبة والناس يتحدثون عن العملات المشفرة (hay حتى الميمات تنتشر truyền) ، فعادة ما تكون هذه علامة على أن الحشد قد تدخل.
علم نفس الخوف من الضياع لدى المستثمرين الصغار
(Fear FOMO للبيع بالتجزئة من Out) المفقودة هي ظاهرة يتسابق فيها المستثمرون الأفراد بشكل كبير إلى الاتجاه الصعودي حتى لا "يفوتوا الفرصة". المؤشرات غير المباشرة الشائعة هي اتجاهات Google ومؤشرات وسائل التواصل الاجتماعي. على سبيل المثال ، في عام 2017 ، عندما بلغت عملة البيتكوين ذروتها عند ~ 20,000 دولار ، أعطت Google Trends "Bitcoin" قفزة بنسبة 100/100 في نفس الوقت الذي ارتفع فيه السعر بشكل كبير - CoinCodex على أنه "FOMO خالص" بسبب الميمات والوسائط والارتفاع.
على العكس من ذلك ، في فترة مايو 2025 ، على الرغم من أن Bitcoin يتجاوز 100 ألف دولار ، إلا أن Google Trends ل "Bitcoin" لا تزال عند أدنى مستوى (37) ، مما يدل على أن FOMO لم ينفجر. عندما تظهر إشارات FOMO بقوة (Google ترتفع الاتجاهات ، يرتفع حجم البحث بشكل كبير ، وتتحدث المجموعات الاجتماعية عن Bitcoin ، ويزداد حجم التداول biến) ، فهذه علامة تحذير على أن السوق على وشك الوصول إلى الذروة ويشارك العديد من مستثمري التجزئة في "المنطقة العالية". إذا لم تكن قد شاهدت FOMO بعد ، فربما لم ينته الارتفاع بعد.
نشاط المحفظة على المدى الطويل (حاملي المدى الطويل)
المحافظ طويلة الأجل هي عناوين تحتوي على عملات معدنية لأكثر من 155 يوما. في الدورة الصعودية ، غالبا ما تعتبر هذه المجموعة "أموالا ذكية" (smart money): تتراكم تدريجيا خلال مرحلة الهبوط ، وعندما يرتفع السعر بقوة ، تبدأ في بيع (phân phối). يلاحظ Glassnode: "LTHs (عادة ما تتراكم holders) طويلة الأجل في اتجاه هبوطي وتوزع عندما ترتفع الأسعار ... سيبدأون في الإنفاق مرة أخرى (bán) عندما تقترب أسعار السوق من الذروة التاريخية ".
عندما يبدأ LTH في البيع، يتم تحويل كمية العملات القديمة إلى محفظة قصيرة الأجل مما يؤدي إلى زيادة نسبة العرض القصير الأجل (STH)، مما يخلق ضغطًا للبيع. في الواقع، تحلل BitcoinMagazine أن: عندما تنخفض بسرعة نمو العرض LTH بشكل حاد، فهذا يعني أن LTH يقوم بالبيع، وغالبًا ما تظهر قمم الدورة.
بعبارة أخرى، إذا لوحظ أن كمية العملات التي تحتفظ بها المحفظة القديمة لم تعد تزيد أو تنقص تدريجياً (، مع البيانات المتعلقة بأيام العملات المدمرة التي تشير إلى أن العديد من العملات القديمة قد تم استهلاكها )، فهذا هو علامة على أن المستثمرين الذين يحتفظون لفترة طويلة بدأوا في جني الأرباح وأن السوق قد يكون على وشك الوصول إلى ذروته. على سبيل المثال، في ذروة عامي 2017 و2021، كانت جميع البيانات على السلسلة تشير إلى أن مجموعة المحافظ التي تحتفظ بالعملات لسنوات بدأت في تحريك العملات لتحقيق الأرباح قبل انخفاض الأسعار.
شـرط SOPR (نسبة ربح المخرجات المنفقة)
يقيس SOPR معدل العائد عند إنفاق العملة (bán ra). على وجه التحديد: SOPR = قيمة (giá دولار أمريكي في وقت الإنفاق tiêu) ÷ (giá قيمة الدولار الأمريكي في وقت إنشاء UTXO). كما يوضح Glassnode: SOPR > 1 يعني أن غالبية العملات المعدنية المتحركة التي يتم بيعها لها ربح (giá بيعها فوق سعر mua). SOPR < 1 يعني أنك تخسر المال. عندما > SOPR 1 لفترة طويلة ، فهذا يعني أن العديد من المستثمرين يجنون أرباحا في نفس الوقت. يلاحظ Glassnode: "تشير القمم المتتالية لمعدلات SOPRs المرتفعة إلى اتجاه توزيع مستمر ، والذي يحدث عادة أثناء جولات الصعود."
هذه أيضًا تزيد من احتمال ذروة السوق ( العديد من العملات السائلة التي تم إدخالها إلى السوق ). على العكس، إذا انخفض SOPR تحت 1، فهذا عادة ما يشير إلى بيع فوضوي أو نفاد الأشخاص الذين يريدون بيع الأرباح. في الواقع، في الذروات السابقة (2017، 2021) كان SOPR غالبًا ما يتجاوز 1 ويصل إلى ذروته، ثم ينخفض عندما يكون هناك ضغط قوي للبيع لجني الأرباح. لذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عندما يحافظ SOPR على مستويات مرتفعة ويصل إلى ذروات مستمرة - هذه إشارة يجب أن يتم جني الأرباح تدريجيًا.
شــرط نـــجــاح (صافي الربح/الخسارة غير المحققة)
يحسب NUPL الربح الصافي غير المحقق للسوق باستخدام الصيغة: (القيمة السوقية – القيمة السوقية المحققة) / القيمة السوقية. NUPL > 0 يعني أن السوق يحقق أرباحًا، و NUPL < 0 يعني أن السوق يتكبد خسائر.
وفقًا لـ Bitbo (CryptoQuant)، يُظهر NUPL مجموعة المستثمرين التي تحقق أرباحًا أو خسائر على الورق. القيم العالية لـ NUPL تشير إلى أن العديد من المستثمرين يحققون أرباحًا ضخمة. على وجه التحديد، ذكر Bitbo: "NUPL العالي (>0.75) عادة ما يشير إلى حالة من الإثارة الشديدة، وغالبًا ما يظهر في قمم السوق."
عكس ذلك، فإن NUPL السلبية أو المنخفضة جداً تعكس السوق في القاع. على سبيل المثال، وصل NUPL إلى منطقة ~0.9 في ذروة نهاية عام 2021 وذروة 2017. لذلك، عندما يدخل NUPL في المنطقة فوق 0.75–0.8، فإنها إشارة إلى أن العديد من حاملي العملات "يحققون أرباحاً كبيرة" واحتمالية جني الأرباح عالية. في دورة 2025، إذا كان NUPL مستمراً عند مستويات عالية، يجب على المستثمرين توخي الحذر لأن القمة قد تكون قريبة.
مؤشر ربحية البيتكوين
مؤشر ربحية البيتكوين ( والمعروف أيضًا باسم مؤشر الربحية المتوسطة ) يقيس العلاقة بين سعر السوق الحالي ( وسعر التكلفة المتوسط ) وسعر الربح المتوسط للمستثمرين (. بشكل محدد، هذه هي النسبة المئوية: السعر الحالي مقارنة بسعر التكلفة المتوسط للسوق بأكمله.
إذا كانت النسبة >100% فإن بيتكوين تتداول فوق متوسط التكلفة )حول السوق تحقق أرباح(، تحت 100% فهي تحقق خسائر. حاليًا، هذه النسبة حوالي 202%، مما يعني أن بيتكوين يتم تقييمها بمعدل ضعف متوسط التكلفة.
الأهم من ذلك، تشير CryptoQuant إلى أنه عندما يتجاوز هذا المؤشر ~300% )بحد أقصى 2017، 2021(، "يميل المستثمرون إلى البدء في جني الأرباح بنشاط". بعبارة أخرى، تزداد احتمالية جني الأرباح بشكل كبير عندما تكون الأرباح كبيرة جدًا. يوضح الرسم البياني أدناه أن هذا المؤشر لا يزال أقل من المستوى الأقصى للموجات الصاعدة السابقة )حوالي 300%(:
مؤشر الربحية = ) سعر بيتكوين الحالي / سعر التكلفة المتوسط ( ×100. عندما تجاوز العتبة ~300% ) في عام 2017، 2021(، كان المساهمون عادةً يجنيون الأرباح بنشاط، مما يشير إلى القمة السابقة. في الوقت الحالي، المؤشر حوالي 202% لذا لم يصل بعد إلى مستوى "الحد الأقصى" التاريخي، لكن المستثمرين بحاجة إلى متابعة دقيقة لتحديد الوقت المناسب لجني الأرباح عندما يستمر المؤشر في الارتفاع.
هيمنة بيتكوين
هيمنة بيتكوين )BTC.D( هي نسبة القيمة السوقية لبيتكوين من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة. عندما تنخفض BTC.D، فهذا يعني أن الأموال تتحرك نحو altcoin. تظهر التاريخ أن كل فترة من Altseason القياسية كانت مرتبطة بانخفاض BTC.D بشكل كبير. على سبيل المثال، Altseason 2017–2018: BTC.D من ~86.3% إلى ~38.7%; Altseason 2020–2021: BTC.D من ~70% إلى ~38%.
عندما ينخفض المؤشر إلى حوالي 38-40٪ ، عادة ما يكون ذروة الموسم البديل - مما يعني أن معظم الأموال قد ذهبت إلى العملة البديلة ، ويمكن أن تصحح Bitcoin في المستقبل القريب. لذلك ، إذا استمرت هيمنة BTC في الهبوط في مثل هذه المنطقة المنخفضة في عام 2025 ، فهذه إشارة قوية إلى أن Altseason يصل إلى ذروته ويحتاج المستثمرون إلى التفكير في تقليل نسبة العملات البديلة.
أثر الإعلام والشائعات
ظهور وسائل الإعلام الجماهيرية والرأي العام الذي يتحدث بشكل كبير عن العملات المشفرة هو علامة تحذير من FOMO على نطاق واسع. عندما تصبح أسعار بيتكوين/العملات المشفرة موضوع "ساخن" في الصحافة والتلفزيون وYouTube أو وسائل التواصل الاجتماعي، فإن ذلك يعني عادة أن الجمهور قد دخل في اللعبة. كما وصفت CoinCodex: في عام 2017 "لم تكن بيتكوين مجرد عنوان - بل كانت العنوان".
تقوم Google Trends ووسائل الإعلام بالإبلاغ باستمرار عن Bitcoin. هذه ظاهرة نادرة ، وعادة ما تحدث فقط في ذروة الدورة. على العكس من ذلك ، عندما يظهر القليل جدا من المعلومات حول العملات المشفرة )truyền تكون المعلومات صامتة ، لا يوجد الكثير من الأخبار lớn( ، مما يثبت أن FOMO غير مكتمل. لذلك ، يجب أن يكون المستثمرون يقظين إذا رأوا الأخبار وموضوعات التشفير تغمر جميع القنوات - هذا هو الوقت المناسب للتفكير في جني الأرباح لحماية النتائج.
نصائح الاستثمار في دورة 2025
قبل Altseason: ضع خطة واضحة وابحث عن العملات البديلة المحتملة بعناية. لا تشتري FOMO عندما يبدأ السعر في الارتفاع بشكل حاد. بدلا من ذلك ، اسع إلى الشراء تدريجيا وفقا للاستراتيجية المحددة وتخصيص رأس المال بشكل معقول. قم بتعيين أسعار جني الأرباح ووقف الخسارة المتوقعة للاستعداد لسيناريو انعكاس مفاجئ. في Altseason: راقب عن كثب المؤشرات المذكورة )Google الاتجاهات ، SOPR ، NUPL ، إلخ.( وتفاعل بسرعة مع الإشارات السيئة. من الممكن التفكير في القطع التدريجي لمحفظة العملات البديلة عندما يظهر المؤشر في الأعلى )ví على سبيل المثال ، يكون SOPR مرتفعا باستمرار ، ويدخل NUPL منطقة >0.75 ، وتنخفض هيمنة BTC ... (. في الوقت نفسه ، احتفظ بجزء من رأس المال الاحتياطي )stablecoin أو Bitcoin( لتجنب "تجميد رأس المال" إذا انهار السوق فجأة. عند الاقتراب من الذروة: إذا كانت هناك في نفس الوقت العديد من العلامات على انتشار الذروة )FOMO ، يبدأ LTH في البيع ، ويزداد SOPR / NUPL ... ( ، يجب على المستثمرين جني الأرباح بقوة. ابق منضبطا ، وتجنب الجشع الذي يحتفظ بالمحفظة بأكملها. حافظ على وقف الخسارة )điểm lỗ( للمراكز الفائتة في حالة حدوث انهيار مفاجئ للسوق. بعد الذروة )Bear Market(: عندما يصحح السوق )có يمكن أن ينخفض بنسبة ~ 75٪ ( ، فهذه فرصة أخرى للتراكم مرة أخرى. العملات البديلة الجيدة لديها القدرة على الانتعاش على المدى الطويل. دعونا نتعلم من التاريخ: 2022) منتصف ونهاية الدب (2018-2019 ، غالبا ما تكون فرصة للشراء بثمن بخس. لكن استمر في استخدام المؤشرات الكلية والمؤشرات على السلسلة لتحديد قيعان السوق.
باختصار ، لكي تكون استباقيا في دورة 2025 ، يحتاج المستثمرون الجدد والمتوسطون إلى فهم تعريف وآلية كل مؤشر ، وتحديث البيانات على السلسلة ومعنويات السوق باستمرار. عندما تشير العديد من المؤشرات في وقت واحد إلى الذروة ، يوصى بإعادة توازن المحفظة وجني الأرباح. على العكس من ذلك ، إذا كانت العلامات غير واضحة ، فحافظ على المراقبة ولديك سيناريو "الخطة ب" )chuyển جزء من رأس المال بعملة البيتكوين أو stablecoin( لتقليل المخاطر. حافظ دائما على عقلية حازمة ، ولا تدع وسائل الإعلام تهيمن بقوة كبيرة ، لأن "لعبة" التشفير لها دورة مميزة - مع العلم أن اللاعبين الأذكياء سيستفيدون من كل مرحلة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
علامات معرفة موسم الألتكوين 2025 وتحذير من قمة السوق
موسم Altcoin ( Altseason ) عادة ما يحدث بعد أن تصل بيتكوين إلى القمة ويستقر سعر بيتكوين، مما يؤدي إلى تدفق قوي من رأس المال من بيتكوين إلى العملات البديلة المحتملة. في عام 2025، يتوقع العديد من الخبراء "موسم Altseason" انفجاري بفضل عوامل مثل التضخم، تقليل الحيتان أو اتجاه العملات المشفرة، ولكن بعد ذلك قد يصحح السوق بقوة ( مع توقعات بهبوط يصل إلى ~75%). لتجنب "سقوط السكين"، يحتاج المستثمر إلى متابعة المؤشرات وإشارات التحذير من القمة التالية، بالإضافة إلى معرفة كيفية التصرف بشكل مناسب: FOMO للبيع بالتجزئة: معنويات FOMO لمستثمري التجزئة (Google الاتجاهات ، biến) حجم التداول فجأة. المحافظ النشطة طويلة الأجل: المحافظ التي تحتفظ بأكثر من 155 يوما من النشاط وتبيع (tăng العرض قصير الأجل - STH)SOPR (Spent ربح الناتج Ratio): مؤشر لمعدل العائد على الإنفاق على العملات. SOPR > 1 مربح ، SOPR <1 في خسارة ؛ غالبا ما تشير القمم المتعددة ل SOPR المرتفع إلى عمليات بيع لجني الأرباحNUPL (Net الربح / Loss) غير المحقق: فرق الربح لم يتحقق بعد. NUPL = (Vốn السوق - القيمة السوقية الحالية thực) / القيمة السوقية. يعادل ارتفاع NUPL (>0.75) حالة "الإثارة / الذروة" وعادة ما يظهر في الذروة التاريخية. مؤشر ربحية البيتكوين: النسبة بين سعر السوق ومتوسط تكلفة (realized price). يظهر مؤشر يزيد عن 100٪ أن المستثمرين يحققون أرباحا ، فوق ~ 300٪ حيث غالبا ما يتم تعديل ذروة 2017/2021 بشكل مثير للقلق. هيمنة البيتكوين: حصة رسملة BTC في السوق بأكمله. عندما تنخفض الهيمنة إلى ~ 38-40٪ ، فهذا يعني أن رأس المال يتدفق بكثافة في Altseason( )đặc العملة البديلة. في المواسم البديلة السابقة ، انخفضت هيمنة BTC بشدة: على سبيل المثال ، 2017-2018 من ~ 86٪ إلى ~ 39٪ ، و 2020-2021 من ~ 70٪ إلى ~ 38٪. تأثير وسائل الإعلام - الرأي العام: عندما بلغ السعر ذروته ، أصبح Bitcoin / crypto موضوعا ساخنا في جميع الصحف والشبكات الاجتماعية. كما لاحظ CoinCodex في عام 2017: "النشرات الإخبارية ، Reddit ، طاولات العشاء العائلية - الجميع يتحدث عن العملات المشفرة. وصلت Google Trends للكلمة الرئيسية "Bitcoin" إلى 100/100 نقطة ، وارتفع السعر وفقا لذلك. هذا هو FOMO الخالص ". عندما تكون وسائل الإعلام صاخبة والناس يتحدثون عن العملات المشفرة (hay حتى الميمات تنتشر truyền) ، فعادة ما تكون هذه علامة على أن الحشد قد تدخل. علم نفس الخوف من الضياع لدى المستثمرين الصغار (Fear FOMO للبيع بالتجزئة من Out) المفقودة هي ظاهرة يتسابق فيها المستثمرون الأفراد بشكل كبير إلى الاتجاه الصعودي حتى لا "يفوتوا الفرصة". المؤشرات غير المباشرة الشائعة هي اتجاهات Google ومؤشرات وسائل التواصل الاجتماعي. على سبيل المثال ، في عام 2017 ، عندما بلغت عملة البيتكوين ذروتها عند ~ 20,000 دولار ، أعطت Google Trends "Bitcoin" قفزة بنسبة 100/100 في نفس الوقت الذي ارتفع فيه السعر بشكل كبير - CoinCodex على أنه "FOMO خالص" بسبب الميمات والوسائط والارتفاع. على العكس من ذلك ، في فترة مايو 2025 ، على الرغم من أن Bitcoin يتجاوز 100 ألف دولار ، إلا أن Google Trends ل "Bitcoin" لا تزال عند أدنى مستوى (37) ، مما يدل على أن FOMO لم ينفجر. عندما تظهر إشارات FOMO بقوة (Google ترتفع الاتجاهات ، يرتفع حجم البحث بشكل كبير ، وتتحدث المجموعات الاجتماعية عن Bitcoin ، ويزداد حجم التداول biến) ، فهذه علامة تحذير على أن السوق على وشك الوصول إلى الذروة ويشارك العديد من مستثمري التجزئة في "المنطقة العالية". إذا لم تكن قد شاهدت FOMO بعد ، فربما لم ينته الارتفاع بعد. نشاط المحفظة على المدى الطويل (حاملي المدى الطويل) المحافظ طويلة الأجل هي عناوين تحتوي على عملات معدنية لأكثر من 155 يوما. في الدورة الصعودية ، غالبا ما تعتبر هذه المجموعة "أموالا ذكية" (smart money): تتراكم تدريجيا خلال مرحلة الهبوط ، وعندما يرتفع السعر بقوة ، تبدأ في بيع (phân phối). يلاحظ Glassnode: "LTHs (عادة ما تتراكم holders) طويلة الأجل في اتجاه هبوطي وتوزع عندما ترتفع الأسعار ... سيبدأون في الإنفاق مرة أخرى (bán) عندما تقترب أسعار السوق من الذروة التاريخية ". عندما يبدأ LTH في البيع، يتم تحويل كمية العملات القديمة إلى محفظة قصيرة الأجل مما يؤدي إلى زيادة نسبة العرض القصير الأجل (STH)، مما يخلق ضغطًا للبيع. في الواقع، تحلل BitcoinMagazine أن: عندما تنخفض بسرعة نمو العرض LTH بشكل حاد، فهذا يعني أن LTH يقوم بالبيع، وغالبًا ما تظهر قمم الدورة. بعبارة أخرى، إذا لوحظ أن كمية العملات التي تحتفظ بها المحفظة القديمة لم تعد تزيد أو تنقص تدريجياً (، مع البيانات المتعلقة بأيام العملات المدمرة التي تشير إلى أن العديد من العملات القديمة قد تم استهلاكها )، فهذا هو علامة على أن المستثمرين الذين يحتفظون لفترة طويلة بدأوا في جني الأرباح وأن السوق قد يكون على وشك الوصول إلى ذروته. على سبيل المثال، في ذروة عامي 2017 و2021، كانت جميع البيانات على السلسلة تشير إلى أن مجموعة المحافظ التي تحتفظ بالعملات لسنوات بدأت في تحريك العملات لتحقيق الأرباح قبل انخفاض الأسعار. شـرط SOPR (نسبة ربح المخرجات المنفقة) يقيس SOPR معدل العائد عند إنفاق العملة (bán ra). على وجه التحديد: SOPR = قيمة (giá دولار أمريكي في وقت الإنفاق tiêu) ÷ (giá قيمة الدولار الأمريكي في وقت إنشاء UTXO). كما يوضح Glassnode: SOPR > 1 يعني أن غالبية العملات المعدنية المتحركة التي يتم بيعها لها ربح (giá بيعها فوق سعر mua). SOPR < 1 يعني أنك تخسر المال. عندما > SOPR 1 لفترة طويلة ، فهذا يعني أن العديد من المستثمرين يجنون أرباحا في نفس الوقت. يلاحظ Glassnode: "تشير القمم المتتالية لمعدلات SOPRs المرتفعة إلى اتجاه توزيع مستمر ، والذي يحدث عادة أثناء جولات الصعود." هذه أيضًا تزيد من احتمال ذروة السوق ( العديد من العملات السائلة التي تم إدخالها إلى السوق ). على العكس، إذا انخفض SOPR تحت 1، فهذا عادة ما يشير إلى بيع فوضوي أو نفاد الأشخاص الذين يريدون بيع الأرباح. في الواقع، في الذروات السابقة (2017، 2021) كان SOPR غالبًا ما يتجاوز 1 ويصل إلى ذروته، ثم ينخفض عندما يكون هناك ضغط قوي للبيع لجني الأرباح. لذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عندما يحافظ SOPR على مستويات مرتفعة ويصل إلى ذروات مستمرة - هذه إشارة يجب أن يتم جني الأرباح تدريجيًا. شــرط نـــجــاح (صافي الربح/الخسارة غير المحققة) يحسب NUPL الربح الصافي غير المحقق للسوق باستخدام الصيغة: (القيمة السوقية – القيمة السوقية المحققة) / القيمة السوقية. NUPL > 0 يعني أن السوق يحقق أرباحًا، و NUPL < 0 يعني أن السوق يتكبد خسائر. وفقًا لـ Bitbo (CryptoQuant)، يُظهر NUPL مجموعة المستثمرين التي تحقق أرباحًا أو خسائر على الورق. القيم العالية لـ NUPL تشير إلى أن العديد من المستثمرين يحققون أرباحًا ضخمة. على وجه التحديد، ذكر Bitbo: "NUPL العالي (>0.75) عادة ما يشير إلى حالة من الإثارة الشديدة، وغالبًا ما يظهر في قمم السوق." عكس ذلك، فإن NUPL السلبية أو المنخفضة جداً تعكس السوق في القاع. على سبيل المثال، وصل NUPL إلى منطقة ~0.9 في ذروة نهاية عام 2021 وذروة 2017. لذلك، عندما يدخل NUPL في المنطقة فوق 0.75–0.8، فإنها إشارة إلى أن العديد من حاملي العملات "يحققون أرباحاً كبيرة" واحتمالية جني الأرباح عالية. في دورة 2025، إذا كان NUPL مستمراً عند مستويات عالية، يجب على المستثمرين توخي الحذر لأن القمة قد تكون قريبة. مؤشر ربحية البيتكوين مؤشر ربحية البيتكوين ( والمعروف أيضًا باسم مؤشر الربحية المتوسطة ) يقيس العلاقة بين سعر السوق الحالي ( وسعر التكلفة المتوسط ) وسعر الربح المتوسط للمستثمرين (. بشكل محدد، هذه هي النسبة المئوية: السعر الحالي مقارنة بسعر التكلفة المتوسط للسوق بأكمله. إذا كانت النسبة >100% فإن بيتكوين تتداول فوق متوسط التكلفة )حول السوق تحقق أرباح(، تحت 100% فهي تحقق خسائر. حاليًا، هذه النسبة حوالي 202%، مما يعني أن بيتكوين يتم تقييمها بمعدل ضعف متوسط التكلفة. الأهم من ذلك، تشير CryptoQuant إلى أنه عندما يتجاوز هذا المؤشر ~300% )بحد أقصى 2017، 2021(، "يميل المستثمرون إلى البدء في جني الأرباح بنشاط". بعبارة أخرى، تزداد احتمالية جني الأرباح بشكل كبير عندما تكون الأرباح كبيرة جدًا. يوضح الرسم البياني أدناه أن هذا المؤشر لا يزال أقل من المستوى الأقصى للموجات الصاعدة السابقة )حوالي 300%(: مؤشر الربحية = ) سعر بيتكوين الحالي / سعر التكلفة المتوسط ( ×100. عندما تجاوز العتبة ~300% ) في عام 2017، 2021(، كان المساهمون عادةً يجنيون الأرباح بنشاط، مما يشير إلى القمة السابقة. في الوقت الحالي، المؤشر حوالي 202% لذا لم يصل بعد إلى مستوى "الحد الأقصى" التاريخي، لكن المستثمرين بحاجة إلى متابعة دقيقة لتحديد الوقت المناسب لجني الأرباح عندما يستمر المؤشر في الارتفاع. هيمنة بيتكوين هيمنة بيتكوين )BTC.D( هي نسبة القيمة السوقية لبيتكوين من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة. عندما تنخفض BTC.D، فهذا يعني أن الأموال تتحرك نحو altcoin. تظهر التاريخ أن كل فترة من Altseason القياسية كانت مرتبطة بانخفاض BTC.D بشكل كبير. على سبيل المثال، Altseason 2017–2018: BTC.D من ~86.3% إلى ~38.7%; Altseason 2020–2021: BTC.D من ~70% إلى ~38%. عندما ينخفض المؤشر إلى حوالي 38-40٪ ، عادة ما يكون ذروة الموسم البديل - مما يعني أن معظم الأموال قد ذهبت إلى العملة البديلة ، ويمكن أن تصحح Bitcoin في المستقبل القريب. لذلك ، إذا استمرت هيمنة BTC في الهبوط في مثل هذه المنطقة المنخفضة في عام 2025 ، فهذه إشارة قوية إلى أن Altseason يصل إلى ذروته ويحتاج المستثمرون إلى التفكير في تقليل نسبة العملات البديلة. أثر الإعلام والشائعات ظهور وسائل الإعلام الجماهيرية والرأي العام الذي يتحدث بشكل كبير عن العملات المشفرة هو علامة تحذير من FOMO على نطاق واسع. عندما تصبح أسعار بيتكوين/العملات المشفرة موضوع "ساخن" في الصحافة والتلفزيون وYouTube أو وسائل التواصل الاجتماعي، فإن ذلك يعني عادة أن الجمهور قد دخل في اللعبة. كما وصفت CoinCodex: في عام 2017 "لم تكن بيتكوين مجرد عنوان - بل كانت العنوان". تقوم Google Trends ووسائل الإعلام بالإبلاغ باستمرار عن Bitcoin. هذه ظاهرة نادرة ، وعادة ما تحدث فقط في ذروة الدورة. على العكس من ذلك ، عندما يظهر القليل جدا من المعلومات حول العملات المشفرة )truyền تكون المعلومات صامتة ، لا يوجد الكثير من الأخبار lớn( ، مما يثبت أن FOMO غير مكتمل. لذلك ، يجب أن يكون المستثمرون يقظين إذا رأوا الأخبار وموضوعات التشفير تغمر جميع القنوات - هذا هو الوقت المناسب للتفكير في جني الأرباح لحماية النتائج. نصائح الاستثمار في دورة 2025 قبل Altseason: ضع خطة واضحة وابحث عن العملات البديلة المحتملة بعناية. لا تشتري FOMO عندما يبدأ السعر في الارتفاع بشكل حاد. بدلا من ذلك ، اسع إلى الشراء تدريجيا وفقا للاستراتيجية المحددة وتخصيص رأس المال بشكل معقول. قم بتعيين أسعار جني الأرباح ووقف الخسارة المتوقعة للاستعداد لسيناريو انعكاس مفاجئ. في Altseason: راقب عن كثب المؤشرات المذكورة )Google الاتجاهات ، SOPR ، NUPL ، إلخ.( وتفاعل بسرعة مع الإشارات السيئة. من الممكن التفكير في القطع التدريجي لمحفظة العملات البديلة عندما يظهر المؤشر في الأعلى )ví على سبيل المثال ، يكون SOPR مرتفعا باستمرار ، ويدخل NUPL منطقة >0.75 ، وتنخفض هيمنة BTC ... (. في الوقت نفسه ، احتفظ بجزء من رأس المال الاحتياطي )stablecoin أو Bitcoin( لتجنب "تجميد رأس المال" إذا انهار السوق فجأة. عند الاقتراب من الذروة: إذا كانت هناك في نفس الوقت العديد من العلامات على انتشار الذروة )FOMO ، يبدأ LTH في البيع ، ويزداد SOPR / NUPL ... ( ، يجب على المستثمرين جني الأرباح بقوة. ابق منضبطا ، وتجنب الجشع الذي يحتفظ بالمحفظة بأكملها. حافظ على وقف الخسارة )điểm lỗ( للمراكز الفائتة في حالة حدوث انهيار مفاجئ للسوق. بعد الذروة )Bear Market(: عندما يصحح السوق )có يمكن أن ينخفض بنسبة ~ 75٪ ( ، فهذه فرصة أخرى للتراكم مرة أخرى. العملات البديلة الجيدة لديها القدرة على الانتعاش على المدى الطويل. دعونا نتعلم من التاريخ: 2022) منتصف ونهاية الدب (2018-2019 ، غالبا ما تكون فرصة للشراء بثمن بخس. لكن استمر في استخدام المؤشرات الكلية والمؤشرات على السلسلة لتحديد قيعان السوق. باختصار ، لكي تكون استباقيا في دورة 2025 ، يحتاج المستثمرون الجدد والمتوسطون إلى فهم تعريف وآلية كل مؤشر ، وتحديث البيانات على السلسلة ومعنويات السوق باستمرار. عندما تشير العديد من المؤشرات في وقت واحد إلى الذروة ، يوصى بإعادة توازن المحفظة وجني الأرباح. على العكس من ذلك ، إذا كانت العلامات غير واضحة ، فحافظ على المراقبة ولديك سيناريو "الخطة ب" )chuyển جزء من رأس المال بعملة البيتكوين أو stablecoin( لتقليل المخاطر. حافظ دائما على عقلية حازمة ، ولا تدع وسائل الإعلام تهيمن بقوة كبيرة ، لأن "لعبة" التشفير لها دورة مميزة - مع العلم أن اللاعبين الأذكياء سيستفيدون من كل مرحلة.