إثيريوم قد تكون الخيار الأفضل بسبب استقراره وأمانه ونموذج إيراداته المستدام. يعتمد سولانا بشكل مفرط على نشاط عملات الميم واقتصاد العملة المرتكز على المدققين، مما يثير القلق بشأن الجدوى على المدى الطويل. في الوقت نفسه، اكتسب إثيريوم زخماً جديداً بعد أن triggered تحديث بيكترا طفرة في السعر بنسبة 20%، وأغلق أكثر من 300 مليون دولار من المراكز القصيرة، وأعاد إشعال المشاعر الصاعدة. كما عزز فيتاليك بوتيرين نظرة إثيريوم من خلال اقتراح تبسيط كبير للبروتوكول لتعزيز القابلية للتوسع والكفاءة واللامركزية.
لا يزال المستثمرون يفضلون إثيريوم على Solana
سغنوم، مجموعة بنوك العملات المشفرة المعروفة، متشككة للغاية بشأن قدرة سولانا على تجاوز إثيريوم كبروتوكول مفضل للتبني المؤسسي. في منشور مدونة بتاريخ 8 مايو، أشارت سغنوم إلى أنه على الرغم من الطفرة الأخيرة في أحجام المعاملات وتوليد الرسوم لسولانا، إلا أنها تفتقر إلى المؤشرات الحاسمة اللازمة لتضع نفسها كمنصة مؤسسية مهيمنة.
Solana مقابل إثيريوم الأحجام (المصدر:Dune Analytics*)*
جادلت الشركة بأن نقاط القوة الراسخة لإيثيريوم - مثل الأمان والاستقرار والسجل الحافل - لا تزال تُقدّر بشدة من قبل المؤسسات المالية التقليدية، وأن هذه الصفات من المرجح أن تؤثر على اتخاذ القرار أكثر من مشاعر السوق قصيرة الأجل. أوضحت Sygnum أنه في حين أن مشاعر السوق الحالية لإيثيريوم متدنية نسبيًا، من المحتمل أن تميل المؤسسات نحو المنصات التي تقدم بنية تحتية موثوقة للمنتجات طويلة الأجل، وهو ما تواصل إيثيريوم توفيره.
أثار التقرير مخاوف بشأن نموذج إيرادات Solana، وذكر أن دخله "مركز بشكل كبير في قطاع عملات الميم"، مما introduces الكثير من التقلبات ويقوض استقرار الإيرادات. وفقًا لـ Sygnum، فإن هذا يحد من قدرة Solana على التفوق على إثيريوم على الرغم من هيمنته الحالية على الرسوم، لأن جودة واستدامة الإيرادات أهم من الكمية.
منطقة أخرى من النقد كانت اقتصاد العملة الخاص بـ Solana. بينما أصبحت Solana البلوكشين الرائد من الطبقة الأولى في توليد الرسوم، أشارت Sygnum إلى أن معظم هذه الرسوم تذهب إلى المدققين ولا تسهم فعليًا بشكل كبير في قيمة عملة SOL.
(المصدر:Sygnum*)*
في المقابل، تتجاوز إيرادات إثيريوم، على الرغم من مواجهة تحديات متعلقة بالتوسع، إيرادات Solana بعامل يتراوح بين 2 إلى 2.5. كما لاحظ البنك أن مجتمع Solana قد رفض مؤخرًا اقتراحًا لتقليل معدل التضخم للعملة. وهذا يدل على تردد في إعطاء الأولوية لقيمة حاملي العملة.
على الرغم من الانتقادات، اعترفت Sygnum بأن Solana يمكن أن تستعيد قوتها إذا بدأت في توليد المزيد من تدفقات الإيرادات المستقرة من خلال حالات الاستخدام مثل الترميز والعملات المستقرة. وقد أظهرت بعض النجاح في زيادة إجمالي القيمة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي الخاصة بها.
لا تزال هيمنة إثيريوم في مجالات مثل التمويل اللامركزي، والعملة المستقرة، وتوكنيزيشن الأصول تضعه في موقع مثالي لمزيد من التبني والنمو المؤسسي. قد يساعد التحول الأخير لمؤسسة إثيريوم لإعطاء الأولوية لخريطة طريق الطبقة الأولى الخاصة بها وتجديد استراتيجيتها السوقية أيضًا في تجديد الثقة في الشبكة.
ترقية إثيريوم تؤدي إلى انفجار الأسعار
شهد سعر إثيريوم طفرة تقارب 20% في الساعات الـ 24 الماضية بعد الإطلاق الناجح للترقية المنتظرة بشغف المعروفة باسم Pectra. الآن، يعتقد بعض المتداولين أن هذه قد تكون لحظة حاسمة للأصل.
تحركات سعر ايثر خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية (المصدر:CoinMarketCap*)*
بعد عام من الأداء الضعيف والمشاعر الغير مؤكدة، تتداول إثيريوم الآن بسعر 2,345 دولار، بعد أن كانت 1,472 دولار في أوائل أبريل. شهدت الزيادة الأخيرة ارتفاعا بنسبة 21% في الفائدة المفتوحة لـ ايثر، وأثارت تفاؤلا جديدا بين المتداولين، حيث وصف بعضهم حركة السعر بأنها "جنونية". كما أدت الطفرة إلى تصفية حوالي 328 مليون دولار من المراكز القصيرة. وهذا يشير إلى أن هناك الكثير من المتداولين الذين تم خداعهم من قفزة سعر العملة البديلة.
تم إطلاق ترقية Pectra في 7 مايو، وقدمت تحسينات رئيسية على إثيريوم. تشمل بعض هذه التغييرات تحسين وظائف المحفظة، وزيادة حدود التخزين، و تحسين القابلية للتوسع.
بينما ألقى البعض، مثل المتداول أليكس كروجر، اللوم في الطفرة على موجة من المراكز الطويلة الجديدة، أشار آخرون إلى تقارب أوسع من العوامل الصاعدة. تشمل هذه العوامل صفقة التجارة التي أبرمها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مع المملكة المتحدة، والتي خفضت الرسوم الجمركية على الواردات البريطانية، واستحواذ Coinbase على بورصة المشتقات Deribit مقابل 2.9 مليار دولار. يعتقد نيك فورستر، مؤسس بروتوكول Derive القائم على السلسلة، أن هذه التطورات الكلية لعبت أيضًا دورًا في رفع معنويات السوق.
على الرغم من الارتفاع القوي، لا يزال زخم إثيريوم بحاجة إلى الترجمة إلى مكاسب لصناديق الاستثمار المتداولة في إيثر، والتي سجلت 16.1 مليون دولار من التدفقات الخارجة في 8 مايو. كانت هذه هي اليوم الثالث على التوالي من الخسائر الصافية.
تاريخياً، حققت إثيريوم عائدًا متوسطًا قدره 62.2% في الربع الثاني منذ عام 2013، مما قد يجعلها في الطريق نحو سعر قريب من 2,950 دولار بحلول نهاية يونيو إذا استمر الاتجاه. كما شهد سوق العملات المشفرة الأوسع زيادة، حيث ارتفع إجمالي القيمة السوقية بنحو 5% في الـ 24 ساعة الماضية من التداول. كما تمكنت بيتكوين من استعادة حاجز 100,000 دولار لأول مرة منذ أكثر من ثلاثة أشهر.
مؤشر الخوف والجشع في التشفير (المصدر:بديل*)*
دفعت المشاعر الصاعدة المتجددة مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة أعمق في منطقة "الطمع"، حيث يجلس الآن عند درجة 73.
Vitalik Buterin يدفع من أجل إثيريوم أبسط
مؤسس إثيريوم المشارك Vitalik Buterin اقترح مؤخرًا تبسيطًا رئيسيًا لبروتوكول إثيريوم الأساسي لتعزيز كفاءة الشبكة وأمانها وسهولة الوصول إليها. في منشور مدونة بعنوان "تبسيط L1"، جادل Buterin بأن قابلية التوسع والمرونة على المدى الطويل لإثيريوم تعتمد على تقليل تعقيدها الفني.
جزء من مدونة بوتيرين
من خلال استلهام الإلهام من نهج البيتكوين البسيط، وضع خارطة طريق لجعل بنية إثيريوم أكثر انسيابية عبر مكونات الإجماع والتنفيذ والبروتوكول المشترك. وأقر بأن الإنجازات التقنية الأخيرة لإثيريوم، مثل الانتقال إلى إثبات الحصة وتكاملات zk-SNARK، قد جعلت الشبكة أكثر قوة، ولكن أيضًا أكثر تضخمًا وعرضة للمخاطر وعدم الكفاءة.
جزء كبير من رؤية بوتيرين هو اعتماد نموذج "النهائية ثلاثية الفتحات" ليحل محل آليات الإجماع الحالية في إيثريوم. ستلغي هذه التغييرات العناصر المعقدة مثل الفترات الزمنية ولجان المزامنة وإعادة توزيع المدققين، مما يمهد الطريق لتنفيذات أبسط لقواعد اختيار الفروع. كما دعم استخدام بروتوكولات التجميع المستندة إلى STARK لتبسيط تنسيق الشبكة بينما يزيد أيضًا من اللامركزية.
في طبقة التنفيذ، اقترح بوتيرين استبدال آلة إثيريوم الافتراضية (EVM) بآلة افتراضية بسيطة وصديقة للمعرفة الصفرية تعتمد على هندسة RISC-V. يمكن أن يؤدي هذا التغيير إلى تحقيق مكاسب هائلة في الأداء - قد تصل إلى 100 ضعف لإثباتات المعرفة الصفرية - مع تسهيل تنفيذ البروتوكول. لضمان انتقال سلس، اقترح بوتيرين تشغيل العقود الحالية لـ EVM عبر مفسر RISC-V خلال مرحلة انتقالية، مما يسمح بتشغيل النظامين بالتوازي.
بالإضافة إلى التغييرات التقنية ، دعا بوتيرين إلى خيارات تصميم موحدة على مستوى البروتوكول. وأوصى باعتماد طريقة ترميز محو واحدة ، وتنسيق تسلسل موحد (preferably SSZ) ، وهيكل شجرة مشترك لتقليل التكرار والتعقيد عبر أدوات Ethereum والبنية التحتية. قارن البساطة باللامركزية وطرح فكرة فرض الحد الأقصى لعدد أسطر التعليمات البرمجية لمنطق الإجماع النقدي للحفاظ على البروتوكول الأساسي هزيلا وقابلا للتدقيق وقويا.
حدثت هذه الدعوة للتبسيط في وقت كانت فيه إثيريوم تفقد مكانتها أمام سلاسل الكتل من الطبقة الأولى المنافسة. بينما كانت إثيريوم تُعتبر في السابق الرائدة المحتملة في مجال العملات المشفرة، فإن منصات جديدة ذات هياكل أكثر كفاءة تتحدى هذا الافتراض.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Solana تكافح لإثبات أنها تستطيع استبدال إثيريوم: Sygnum
إثيريوم قد تكون الخيار الأفضل بسبب استقراره وأمانه ونموذج إيراداته المستدام. يعتمد سولانا بشكل مفرط على نشاط عملات الميم واقتصاد العملة المرتكز على المدققين، مما يثير القلق بشأن الجدوى على المدى الطويل. في الوقت نفسه، اكتسب إثيريوم زخماً جديداً بعد أن triggered تحديث بيكترا طفرة في السعر بنسبة 20%، وأغلق أكثر من 300 مليون دولار من المراكز القصيرة، وأعاد إشعال المشاعر الصاعدة. كما عزز فيتاليك بوتيرين نظرة إثيريوم من خلال اقتراح تبسيط كبير للبروتوكول لتعزيز القابلية للتوسع والكفاءة واللامركزية.
لا يزال المستثمرون يفضلون إثيريوم على Solana
سغنوم، مجموعة بنوك العملات المشفرة المعروفة، متشككة للغاية بشأن قدرة سولانا على تجاوز إثيريوم كبروتوكول مفضل للتبني المؤسسي. في منشور مدونة بتاريخ 8 مايو، أشارت سغنوم إلى أنه على الرغم من الطفرة الأخيرة في أحجام المعاملات وتوليد الرسوم لسولانا، إلا أنها تفتقر إلى المؤشرات الحاسمة اللازمة لتضع نفسها كمنصة مؤسسية مهيمنة.
Solana مقابل إثيريوم الأحجام (المصدر: Dune Analytics*)*
جادلت الشركة بأن نقاط القوة الراسخة لإيثيريوم - مثل الأمان والاستقرار والسجل الحافل - لا تزال تُقدّر بشدة من قبل المؤسسات المالية التقليدية، وأن هذه الصفات من المرجح أن تؤثر على اتخاذ القرار أكثر من مشاعر السوق قصيرة الأجل. أوضحت Sygnum أنه في حين أن مشاعر السوق الحالية لإيثيريوم متدنية نسبيًا، من المحتمل أن تميل المؤسسات نحو المنصات التي تقدم بنية تحتية موثوقة للمنتجات طويلة الأجل، وهو ما تواصل إيثيريوم توفيره.
أثار التقرير مخاوف بشأن نموذج إيرادات Solana، وذكر أن دخله "مركز بشكل كبير في قطاع عملات الميم"، مما introduces الكثير من التقلبات ويقوض استقرار الإيرادات. وفقًا لـ Sygnum، فإن هذا يحد من قدرة Solana على التفوق على إثيريوم على الرغم من هيمنته الحالية على الرسوم، لأن جودة واستدامة الإيرادات أهم من الكمية.
منطقة أخرى من النقد كانت اقتصاد العملة الخاص بـ Solana. بينما أصبحت Solana البلوكشين الرائد من الطبقة الأولى في توليد الرسوم، أشارت Sygnum إلى أن معظم هذه الرسوم تذهب إلى المدققين ولا تسهم فعليًا بشكل كبير في قيمة عملة SOL.
(المصدر: Sygnum*)*
في المقابل، تتجاوز إيرادات إثيريوم، على الرغم من مواجهة تحديات متعلقة بالتوسع، إيرادات Solana بعامل يتراوح بين 2 إلى 2.5. كما لاحظ البنك أن مجتمع Solana قد رفض مؤخرًا اقتراحًا لتقليل معدل التضخم للعملة. وهذا يدل على تردد في إعطاء الأولوية لقيمة حاملي العملة.
على الرغم من الانتقادات، اعترفت Sygnum بأن Solana يمكن أن تستعيد قوتها إذا بدأت في توليد المزيد من تدفقات الإيرادات المستقرة من خلال حالات الاستخدام مثل الترميز والعملات المستقرة. وقد أظهرت بعض النجاح في زيادة إجمالي القيمة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي الخاصة بها.
لا تزال هيمنة إثيريوم في مجالات مثل التمويل اللامركزي، والعملة المستقرة، وتوكنيزيشن الأصول تضعه في موقع مثالي لمزيد من التبني والنمو المؤسسي. قد يساعد التحول الأخير لمؤسسة إثيريوم لإعطاء الأولوية لخريطة طريق الطبقة الأولى الخاصة بها وتجديد استراتيجيتها السوقية أيضًا في تجديد الثقة في الشبكة.
ترقية إثيريوم تؤدي إلى انفجار الأسعار
شهد سعر إثيريوم طفرة تقارب 20% في الساعات الـ 24 الماضية بعد الإطلاق الناجح للترقية المنتظرة بشغف المعروفة باسم Pectra. الآن، يعتقد بعض المتداولين أن هذه قد تكون لحظة حاسمة للأصل.
تحركات سعر ايثر خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية (المصدر: CoinMarketCap*)*
بعد عام من الأداء الضعيف والمشاعر الغير مؤكدة، تتداول إثيريوم الآن بسعر 2,345 دولار، بعد أن كانت 1,472 دولار في أوائل أبريل. شهدت الزيادة الأخيرة ارتفاعا بنسبة 21% في الفائدة المفتوحة لـ ايثر، وأثارت تفاؤلا جديدا بين المتداولين، حيث وصف بعضهم حركة السعر بأنها "جنونية". كما أدت الطفرة إلى تصفية حوالي 328 مليون دولار من المراكز القصيرة. وهذا يشير إلى أن هناك الكثير من المتداولين الذين تم خداعهم من قفزة سعر العملة البديلة.
تم إطلاق ترقية Pectra في 7 مايو، وقدمت تحسينات رئيسية على إثيريوم. تشمل بعض هذه التغييرات تحسين وظائف المحفظة، وزيادة حدود التخزين، و تحسين القابلية للتوسع.
بينما ألقى البعض، مثل المتداول أليكس كروجر، اللوم في الطفرة على موجة من المراكز الطويلة الجديدة، أشار آخرون إلى تقارب أوسع من العوامل الصاعدة. تشمل هذه العوامل صفقة التجارة التي أبرمها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مع المملكة المتحدة، والتي خفضت الرسوم الجمركية على الواردات البريطانية، واستحواذ Coinbase على بورصة المشتقات Deribit مقابل 2.9 مليار دولار. يعتقد نيك فورستر، مؤسس بروتوكول Derive القائم على السلسلة، أن هذه التطورات الكلية لعبت أيضًا دورًا في رفع معنويات السوق.
على الرغم من الارتفاع القوي، لا يزال زخم إثيريوم بحاجة إلى الترجمة إلى مكاسب لصناديق الاستثمار المتداولة في إيثر، والتي سجلت 16.1 مليون دولار من التدفقات الخارجة في 8 مايو. كانت هذه هي اليوم الثالث على التوالي من الخسائر الصافية.
تاريخياً، حققت إثيريوم عائدًا متوسطًا قدره 62.2% في الربع الثاني منذ عام 2013، مما قد يجعلها في الطريق نحو سعر قريب من 2,950 دولار بحلول نهاية يونيو إذا استمر الاتجاه. كما شهد سوق العملات المشفرة الأوسع زيادة، حيث ارتفع إجمالي القيمة السوقية بنحو 5% في الـ 24 ساعة الماضية من التداول. كما تمكنت بيتكوين من استعادة حاجز 100,000 دولار لأول مرة منذ أكثر من ثلاثة أشهر.
مؤشر الخوف والجشع في التشفير (المصدر: بديل*)*
دفعت المشاعر الصاعدة المتجددة مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة أعمق في منطقة "الطمع"، حيث يجلس الآن عند درجة 73.
Vitalik Buterin يدفع من أجل إثيريوم أبسط
مؤسس إثيريوم المشارك Vitalik Buterin اقترح مؤخرًا تبسيطًا رئيسيًا لبروتوكول إثيريوم الأساسي لتعزيز كفاءة الشبكة وأمانها وسهولة الوصول إليها. في منشور مدونة بعنوان "تبسيط L1"، جادل Buterin بأن قابلية التوسع والمرونة على المدى الطويل لإثيريوم تعتمد على تقليل تعقيدها الفني.
جزء من مدونة بوتيرين
من خلال استلهام الإلهام من نهج البيتكوين البسيط، وضع خارطة طريق لجعل بنية إثيريوم أكثر انسيابية عبر مكونات الإجماع والتنفيذ والبروتوكول المشترك. وأقر بأن الإنجازات التقنية الأخيرة لإثيريوم، مثل الانتقال إلى إثبات الحصة وتكاملات zk-SNARK، قد جعلت الشبكة أكثر قوة، ولكن أيضًا أكثر تضخمًا وعرضة للمخاطر وعدم الكفاءة.
جزء كبير من رؤية بوتيرين هو اعتماد نموذج "النهائية ثلاثية الفتحات" ليحل محل آليات الإجماع الحالية في إيثريوم. ستلغي هذه التغييرات العناصر المعقدة مثل الفترات الزمنية ولجان المزامنة وإعادة توزيع المدققين، مما يمهد الطريق لتنفيذات أبسط لقواعد اختيار الفروع. كما دعم استخدام بروتوكولات التجميع المستندة إلى STARK لتبسيط تنسيق الشبكة بينما يزيد أيضًا من اللامركزية.
في طبقة التنفيذ، اقترح بوتيرين استبدال آلة إثيريوم الافتراضية (EVM) بآلة افتراضية بسيطة وصديقة للمعرفة الصفرية تعتمد على هندسة RISC-V. يمكن أن يؤدي هذا التغيير إلى تحقيق مكاسب هائلة في الأداء - قد تصل إلى 100 ضعف لإثباتات المعرفة الصفرية - مع تسهيل تنفيذ البروتوكول. لضمان انتقال سلس، اقترح بوتيرين تشغيل العقود الحالية لـ EVM عبر مفسر RISC-V خلال مرحلة انتقالية، مما يسمح بتشغيل النظامين بالتوازي.
بالإضافة إلى التغييرات التقنية ، دعا بوتيرين إلى خيارات تصميم موحدة على مستوى البروتوكول. وأوصى باعتماد طريقة ترميز محو واحدة ، وتنسيق تسلسل موحد (preferably SSZ) ، وهيكل شجرة مشترك لتقليل التكرار والتعقيد عبر أدوات Ethereum والبنية التحتية. قارن البساطة باللامركزية وطرح فكرة فرض الحد الأقصى لعدد أسطر التعليمات البرمجية لمنطق الإجماع النقدي للحفاظ على البروتوكول الأساسي هزيلا وقابلا للتدقيق وقويا.
حدثت هذه الدعوة للتبسيط في وقت كانت فيه إثيريوم تفقد مكانتها أمام سلاسل الكتل من الطبقة الأولى المنافسة. بينما كانت إثيريوم تُعتبر في السابق الرائدة المحتملة في مجال العملات المشفرة، فإن منصات جديدة ذات هياكل أكثر كفاءة تتحدى هذا الافتراض.