بيتكوين (BTC) استمرت في التداول الجانبي بين 116,000-119,000 دولار الأسبوع الماضي، بينما تراجعت العملات البديلة بشكل عام، والأسواق تنتظر ثلاثة محفزات رئيسية: قرار معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في 30 يوليو، تقارير الأرباح للربع الثاني من عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت/أمازون، والموعد النهائي لسياسة التعريفات الجمركية لترامب في 1 أغسطس. على الرغم من أن الولايات المتحدة وأوروبا توصلتا إلى اتفاق لتعريفات جمركية بنسبة 15% لتخفيف بعض التوترات، إلا أن تهديد التعريفات الجمركية على دول مثل كندا لا يزال قائماً، بالإضافة إلى ارتفاع التضخم إلى 2.7%، مما يزيد من مخاطر التقلب في السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل كيف تؤثر الأحداث الثلاثة على حركة بيتكوين، إيثريوم (ETH) والعملات البديلة، وتتبع تدفقات الأموال من ETF واتجاهات حيازة المؤسسات.
【الاحتياطي الفيدرالي (FED) السياسة والتضخم: توقعات خفض الفائدة كمتغير رئيسي】
معدل الفائدة قرار الاستبصار：
اجتماع FOMC في 30 يوليو من المؤكد تقريبًا أنه سيبقي معدل الفائدة دون تغيير (احتمالية 97.4%)، لكن توقعات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر قد ارتفعت إلى 68%. إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات تيسيرية، فقد يعزز ذلك من سعر البيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر؛ في حين أن موقفًا متشددًا قد يؤدي إلى ضغوط بيع على المدى القصير.
قلق التضخم: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو إلى 2.7%، وقد تؤدي الرسوم الجمركية الإضافية التي فرضها ترامب على السلع من الاتحاد الأوروبي والصين إلى زيادة تكاليف الاستيراد، مما يعزز الضغط التضخمي. يخشى الاحتياطي الفيدرالي أن تؤدي هذه الخطوة إلى إضعاف الهبوط التدريجي للاقتصاد، مما قد يؤخر عملية خفض أسعار الفائدة.
الإفراج المكثف عن البيانات الاقتصادية: يجب أن تركز على ما يلي هذا الأسبوع: مؤشر ثقة المستهلك يوم الثلاثاء، معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي يوم الأربعاء، تضخم PCE يوم الخميس (أهم مؤشر للاحتياطي الفيدرالي)، ووظائف غير الزراعية يوم الجمعة. إذا أظهرت البيانات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، فقد تعزز توقعات خفض الفائدة في سبتمبر، مما سيكون له تأثير إيجابي على العملات المشفرة؛ أما البيانات القوية فقد تضغط على الميل نحو المخاطرة.
📉 الارتباط التاريخي: عندما ارتفعت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، ارتفع سعر بيتكوين بمقدار 6.4 ألف دولار في يوم واحد، ووصل صافي التدفق الأسبوعي لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق إلى 2.52 مليون دولار. إذا تم إصدار إشارة تخفيف، فقد يعود تدفق الأموال مرة أخرى.
【علامات الخطر: أسبوع تقارير عمالقة التكنولوجيا】
"العمالقة السبعة في التكنولوجيا" يعلنون النتائج: تسلا (TSLA) ، أبل (AAPL) ، مايكروسوفت (MSFT) وغيرها تمثل 30% من وزن مؤشر S&P 500 ، وستسيطر نتائجهم المالية على مشاعر سوق الأسهم الأمريكية وأسواق العملات المشفرة.
سيناريو متفائل: إذا استثمرت الذكاء الاصطناعي ونمت الأعمال السحابية بما يتجاوز التوقعات، فقد تدفع مؤشر S&P 500 إلى تحقيق ارتفاعات جديدة، ويرتبط ذلك ببيتكوين لتخطي مستوى المقاومة البالغ 120,000 دولار (تشير البيانات التاريخية إلى أن ارتباط BTC بمؤشر S&P 500 يصل إلى 0.8).
سيناريو متشائم: الأداء الضعيف قد يؤدي إلى تصحيح في سوق الأسهم الأمريكية، مما قد يدفع الأموال إلى الابتعاد عن الأصول عالية المخاطر (مثل alts) والتحول إلى العملات المستقرة كملاذ آمن. تظهر بيانات منصة XBIT أن حجم تداول العملات المستقرة قد ارتفع بنسبة 34% على أساس شهري، وتجاوزت قيمة عمليات الاستبدال على السلسلة 6,320,000 دولار.
ديناميكية المقتنيات للشركات:
تواصل الشركات المدرجة في اليابان مثل MetaPlanet، والشركات الأمريكية مثل Strategy زيادة حيازتها من بيتكوين، وإذا أعلنت الشركات التي تتمتع بتدفق نقدي وفير بعد تقاريرها المالية عن زيادة مراكزها، فقد تصبح محفزات قصيرة الأجل للأسعار.
【تدفق أموال ETF وديناميات المقتنيات المؤسسية】
بيتكوين ETF الطلب يتباطأ：
بلغ صافي تدفق ETF الخاص بالبيتكوين BTC في السوق الفوري الأسبوع الماضي 7,200,000 دولار، وهو الأدنى منذ يونيو، حيث استحوذت بلاك روك (IBIT) على تدفقات بقيمة 8,300,000 دولار، بينما شهدت غراي سكيل (GBTC) صافي خروج قدره 3,500,000 دولار. مما يدل على أن بعض الأموال قد قفزت لتحقيق الأرباح قبل الأحداث الرئيسية.
ظهور قوي لصناديق المؤشرات المتداولة لإيثريوم: جذب صندوق المؤشرات المتداولة لإيثريوم 51 مليار دولار خلال أسبوع، مما يدل على رغبة قوية من المؤسسات في التخطيط. كما سجلت عقود إيثريوم الآجلة في بورصة CME أعلى مستوى تاريخي لها عند 78.5 مليار دولار، مما يشير إلى وجود مشاعر تفاؤل قوية في سوق المشتقات.
💡 إشارة على السلسلة: بيتكوين تحلق قوة التعدين إلى 932 EH/s (ذروة تاريخية)، وصعوبة الشبكة تصل إلى 127.62T، مما يعكس ثقة المعدنين على المدى الطويل، ويقدم دعمًا أساسيًا للسعر.
【التوقيت النهائي لمفاوضات التعريفات الجمركية العالمية: اختبار منطق التحوط مرة أخرى】
بروتوكول الولايات المتحدة وأوروبا يخفف من مخاطر الذيل：
في 28 يوليو، توصلت الولايات المتحدة وأوروبا إلى اتفاق حول رسوم جمركية متبادلة بنسبة 15%، حيث تعهدت الاتحاد الأوروبي بشراء 750 مليار دولار من الطاقة والمعدات العسكرية الأمريكية. يُعتبر هذا الاتفاق بمثابة إلغاء المخاطر الاقتصادية الكبيرة، مما يعود بالنفع على الأصول ذات المخاطر.
قنبلة الرسوم المتبقية لم تُزال:
اعتبارًا من 1 أغسطس، تخطط الولايات المتحدة لفرض رسوم جديدة على كندا (35%)، والمكسيك (30%)، والبرازيل (50%)، وإذا فشلت المفاوضات، فقد يؤدي ذلك إلى تصعيد النزاعات التجارية العالمية.
الدروس التاريخية: في فبراير، عندما فرض ترامب رسومًا بنسبة 25% على الصلب والألمنيوم، فقدت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 50 مليار دولار في يوم واحد، وتجاوزت قيمة التسويات 8 مليارات دولار.
جدل خصائص التحوط للبيتكوين:
ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 2,950 دولار في خضم الحرب التجارية، بينما انخفضت بيتكوين في نفس الفترة. أشار محللو Paybis: "لم تصبح BTC بعد أصل ملاذ آمن موثوق، ولا تزال في فئة عالية المخاطر"، وأظهرت دراسة للمؤسسات أن 3% فقط من مديري الصناديق يعتبرونها أداة للحفاظ على القيمة (بينما الذهب 58%).
على المدى المتوسط والطويل، إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة بسبب حرب التجارة، قد تستفيد بيتكوين من التيسير النقدي. أكد مدير الأبحاث في Bitwise: "BTC هو المرشح التالي للأصل الاحتياطي الذي يحمي من تراجع قيمة العملات الورقية".
الخاتمة: ثلاثة محفزات قد تعيد تشكيل السوق
سيؤكد الحدثان الرئيسيان هذا الأسبوع على موقع العملات المشفرة في التحولات الكبرى: إذا تحول الاحتياطي الفيدرالي (FED) نحو التيسير، وثبتت أرباح الأسهم التكنولوجية، وكانت النزاعات التجارية تحت السيطرة، فمن المتوقع أن يتجاوز بيتكوين مستوى 120,000 دولار، مما يؤدي إلى انتعاش الألتكوينات; على العكس من ذلك، قد تؤدي أي "بجعة سوداء" إلى تصحيح قصير الأجل. يجب على المستثمرين الانتباه إلى:
الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن التضخم والرسوم الجمركية (مسار خفض الفائدة في سبتمبر)；
نتائج مفاوضات التعريفات الجمركية في كندا ودول أخرى (قبل 1 أغسطس).
⚠️ إشعار فني: إذا تمكنت BTC من الثبات فوق 119,000 دولار، فإن الهدف التالي سيكون القمة التاريخية 123,091 دولار؛ إذا انخفضت دون 116,000، فقد تؤدي إلى جولة جديدة من بيع العملات البديلة.
(هذا التحليل يعتمد على بيانات السوق العامة، ولا يشكل نصيحة استثمارية. الأصول المشفرة تتقلب بشدة، لذا يُرجى من القراء تقييم المخاطر بشكل مستقل.)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين طرق جانبية蓄力迎关键周！الاحتياطي الفيدرالي (FED)决议、科技股财报、关税大限三重考验来袭
بيتكوين (BTC) استمرت في التداول الجانبي بين 116,000-119,000 دولار الأسبوع الماضي، بينما تراجعت العملات البديلة بشكل عام، والأسواق تنتظر ثلاثة محفزات رئيسية: قرار معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في 30 يوليو، تقارير الأرباح للربع الثاني من عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت/أمازون، والموعد النهائي لسياسة التعريفات الجمركية لترامب في 1 أغسطس. على الرغم من أن الولايات المتحدة وأوروبا توصلتا إلى اتفاق لتعريفات جمركية بنسبة 15% لتخفيف بعض التوترات، إلا أن تهديد التعريفات الجمركية على دول مثل كندا لا يزال قائماً، بالإضافة إلى ارتفاع التضخم إلى 2.7%، مما يزيد من مخاطر التقلب في السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل كيف تؤثر الأحداث الثلاثة على حركة بيتكوين، إيثريوم (ETH) والعملات البديلة، وتتبع تدفقات الأموال من ETF واتجاهات حيازة المؤسسات.
【الاحتياطي الفيدرالي (FED) السياسة والتضخم: توقعات خفض الفائدة كمتغير رئيسي】
معدل الفائدة قرار الاستبصار：
الإفراج المكثف عن البيانات الاقتصادية: يجب أن تركز على ما يلي هذا الأسبوع: مؤشر ثقة المستهلك يوم الثلاثاء، معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي يوم الأربعاء، تضخم PCE يوم الخميس (أهم مؤشر للاحتياطي الفيدرالي)، ووظائف غير الزراعية يوم الجمعة. إذا أظهرت البيانات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، فقد تعزز توقعات خفض الفائدة في سبتمبر، مما سيكون له تأثير إيجابي على العملات المشفرة؛ أما البيانات القوية فقد تضغط على الميل نحو المخاطرة.
【علامات الخطر: أسبوع تقارير عمالقة التكنولوجيا】
"العمالقة السبعة في التكنولوجيا" يعلنون النتائج: تسلا (TSLA) ، أبل (AAPL) ، مايكروسوفت (MSFT) وغيرها تمثل 30% من وزن مؤشر S&P 500 ، وستسيطر نتائجهم المالية على مشاعر سوق الأسهم الأمريكية وأسواق العملات المشفرة.
ديناميكية المقتنيات للشركات: تواصل الشركات المدرجة في اليابان مثل MetaPlanet، والشركات الأمريكية مثل Strategy زيادة حيازتها من بيتكوين، وإذا أعلنت الشركات التي تتمتع بتدفق نقدي وفير بعد تقاريرها المالية عن زيادة مراكزها، فقد تصبح محفزات قصيرة الأجل للأسعار.
【تدفق أموال ETF وديناميات المقتنيات المؤسسية】
بيتكوين ETF الطلب يتباطأ： بلغ صافي تدفق ETF الخاص بالبيتكوين BTC في السوق الفوري الأسبوع الماضي 7,200,000 دولار، وهو الأدنى منذ يونيو، حيث استحوذت بلاك روك (IBIT) على تدفقات بقيمة 8,300,000 دولار، بينما شهدت غراي سكيل (GBTC) صافي خروج قدره 3,500,000 دولار. مما يدل على أن بعض الأموال قد قفزت لتحقيق الأرباح قبل الأحداث الرئيسية.
ظهور قوي لصناديق المؤشرات المتداولة لإيثريوم: جذب صندوق المؤشرات المتداولة لإيثريوم 51 مليار دولار خلال أسبوع، مما يدل على رغبة قوية من المؤسسات في التخطيط. كما سجلت عقود إيثريوم الآجلة في بورصة CME أعلى مستوى تاريخي لها عند 78.5 مليار دولار، مما يشير إلى وجود مشاعر تفاؤل قوية في سوق المشتقات.
【التوقيت النهائي لمفاوضات التعريفات الجمركية العالمية: اختبار منطق التحوط مرة أخرى】
بروتوكول الولايات المتحدة وأوروبا يخفف من مخاطر الذيل： في 28 يوليو، توصلت الولايات المتحدة وأوروبا إلى اتفاق حول رسوم جمركية متبادلة بنسبة 15%، حيث تعهدت الاتحاد الأوروبي بشراء 750 مليار دولار من الطاقة والمعدات العسكرية الأمريكية. يُعتبر هذا الاتفاق بمثابة إلغاء المخاطر الاقتصادية الكبيرة، مما يعود بالنفع على الأصول ذات المخاطر.
قنبلة الرسوم المتبقية لم تُزال:
جدل خصائص التحوط للبيتكوين:
الخاتمة: ثلاثة محفزات قد تعيد تشكيل السوق
سيؤكد الحدثان الرئيسيان هذا الأسبوع على موقع العملات المشفرة في التحولات الكبرى: إذا تحول الاحتياطي الفيدرالي (FED) نحو التيسير، وثبتت أرباح الأسهم التكنولوجية، وكانت النزاعات التجارية تحت السيطرة، فمن المتوقع أن يتجاوز بيتكوين مستوى 120,000 دولار، مما يؤدي إلى انتعاش الألتكوينات; على العكس من ذلك، قد تؤدي أي "بجعة سوداء" إلى تصحيح قصير الأجل. يجب على المستثمرين الانتباه إلى:
(هذا التحليل يعتمد على بيانات السوق العامة، ولا يشكل نصيحة استثمارية. الأصول المشفرة تتقلب بشدة، لذا يُرجى من القراء تقييم المخاطر بشكل مستقل.)