في ستة أشهر، انتقلت أوندور من مشروع عائدات DeFi إلى تسوية المعاملات مع أكبر بنك في أمريكا. إليك كيف فعلوا ذلك.
حدث التحول بسرعة. ما بدأ كحل للأصول المشفرة غير المستخدمة أصبح منصة شاملة تجلب الأصول الحقيقية على السلسلة. لكن أوندوا ليست شركة واحدة - إنها في الواقع منظمتان تكملان بعضهما البعض وتعملان معًا. تتولى أوندوا فاينانس الابتكار التقني، وبناء منتجات تقوم بتوكنة كل شيء من الخزانة الأمريكية إلى السندات الشركات. في الوقت نفسه، تدير مؤسسة أوندوا الحوكمة وبرامج المجتمع من خلال منظمة مستقلة لامركزية.
يوفر هذا الإعداد لـ Ondo أفضل ما في العالمين: سرعة وتركيز شركة التكنولوجيا المالية التقليدية مع الحكم المجتمعي الذي يتوقعه مستخدمو العملات المشفرة. تقوم Ondo Finance ببناء الأدوات، وتضمن المؤسسة أن تعود بالفائدة على الجميع.
لقد أثمرت الاستراتيجية بشكل كبير في عام 2025. أطلقت أوندوا شبكتها blockchain الخاصة بها، واستحوذت على شركتين استراتيجيتين، وتعاونت مع جي. بي. مورغان في معاملات عبر السلاسل رائدة. تحلل هذه الدراسة كيف يعمل الجانبان في أوندوا معًا لإعادة تشكيل التمويل على السلسلة.
الأصول والتاريخ
بدأت القصة في أوائل عام 2020 خلال النمو المتفجر لـ DeFi. كانت هناك مليارات الدولارات من العملات المستقرة في المحافظ، لا تكسب شيئًا. بينما كانت حسابات التوفير التقليدية تقدم عوائد ضئيلة، كان حاملو العملات المشفرة يفوتون العوائد تمامًا.
رصد مؤسسو أوندوا هذه الفجوة وقرروا سدها. حلهم: توكين الأصول التقليدية عالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعلها متاحة من خلال شبكات البلوكشين. بدلاً من ترك الأموال بلا استخدام، يمكن لمستخدمي العملات المشفرة كسب عوائد مدعومة من الحكومة.
بناء الأساس
جاء الاختراق في أبريل 2022 عندما حصلت أوندوا فاينانس على 20 مليون دولار في تمويل السلسلة أ. قاد صندوق المؤسسين وبانtera كابيتال الجولة، مما منح أوندوا المصداقية والنقد اللازمين لبناء منتجات يمكن أن تثق بها المؤسسات.
بعد شهر، قامت عملية بيع الوصول المجتمعي من خلال CoinList بتوزيع رموز ONDO على الداعمين الأوائل. لم يكن هذا مجرد جمع للأموال - بل وضع الأساس لحوكمة المجتمع التي ستصبح لاحقًا ضمن نطاق مؤسسة أوند.
تطوير المنتج وتطور الحوكمة
توالت المنتجات بسرعة في عام 2023. تم إطلاق OUSG في يناير كصناديق استثمار متداولة مدعومة بخزائن الولايات المتحدة - واحدة من أولى الأوراق المالية المرمزة التي حققت زخمًا حقيقيًا. وسرعان ما وسعت USDY وFlux Finance خيارات العائد المتاحة للمستخدمين.
تمت formalization هيكل الحوكمة في أواخر عام 2023 عندما اقترحت المؤسسة فتح رموز ONDO من قيودها الأولية. تم تمرير تصويت DAO، مما جعل الرموز قابلة للتحويل في أوائل عام 2024. تم إطلاق برنامج Ondo Points إلى جانب ذلك، مكافأة المستخدمين على مشاركتهم.
2025: مرحلة النمو الانفجاري
ثم حدث عام 2025. ما كان تقدمًا ثابتًا أصبح نموًا متفجرًا.
شهد شهر يناير تكامل OUSG مع دفتر أستاذ XRP، مستهدفًا اعتماد المؤسسات. شهد شهر فبراير إطلاق Ondo Chain—وهو بلوكتشين مخصص للأصول المرمزة—بالإضافة إلى إعادة تصميم بصرية كاملة.
مايو قدمت أكبر تأكيد حتى الآن: معاملة عبر سلسلة مع منصة كينيكس التابعة لجاي بي مورغان وChainlink. للمرة الأولى، كانت إحدى البنوك الكبرى تستخدم بنية أوندو التحتية لعمليات التسوية الحقيقية.
اختتم شهر يوليو فترة رائعة. حصلت Ondo Finance على Oasis Pro للحصول على التراخيص التنظيمية وStrangelove Labs للخبرة في مجال البلوكتشين. تم إطلاق صندوق الاستثمار Ondo Catalyst بقيمة 250 مليون دولار. توسعت Global Markets Alliance بشركاء جدد.
بحلول منتصف عام 2025، كانت أوند قد تحولت من مشروع عائدات DeFi إلى منصة بنية تحتية مالية شاملة.
أوندوا فاينانس: مُنشئ المنتج
تقوم أوندوا فاينانس بتحمل العبء الفني الثقيل — بناء المنتجات التي تعمل فعليًا للمؤسسات بينما تظل متاحة للمستخدمين العاديين. تركز مقاربتهم على توكين الأصول الواقعية التي يفهمها الناس بالفعل ويثقون بها.
تشكيلة المنتجات
OUSG ( أوندوا سندات الخزينة الأمريكية ) اعتبر OUSG كسندات خزينة تعيش على البلوكشين. يحصل المستخدمون على تعرض لديون الحكومة الأمريكية من خلال أسهم ETF المرمزة. جاء الاختراق الحقيقي في أوائل عام 2025 عندما تم إطلاق OUSG على XRP Ledger، مما يتيح التداول والتسوية على مدار الساعة باستخدام RLUSD، عملة ريبل المستقرة بالدولار الأمريكي.
USDY ( أوندو عائد الدولار الأمريكي ) يعمل USDY مثل حساب توفير عالي العائد لمستخدمي التشفير. إنه مدعوم بسندات الخزانة وودائع البنوك، مما يوفر عوائد ثابتة مع الحفاظ على السيولة الكاملة. متاح على Ethereum وSolana وMantle، يمكن للمستخدمين كسب الفوائد دون قفل أموالهم.
mUSD (Mantle USD) mUSD يجلب وظيفة USDY إلى شبكة Mantle. يمكن للمستخدمين تحويل بين USDY و mUSD أثناء توفير السيولة في البورصات اللامركزية مثل FusionX.
Flux Finance يعد بروتوكول الإقراض هذا المستخدمين بالاقتراض مقابل حيازات الخزينة المرمّزة. يتم الحكم عليه من قبل DAO ( ورمز ONDO ) ويجمع بين الأصول التقليدية وأسواق الإقراض DeFi. يمكن للمستخدمين إقراض العملات المستقرة مثل USDC وكسب عوائد تنافسية.
اللعبة الكبيرة للبنية التحتية: أوندو تشين
فبراير 2025 شهدت الخطوة الأكثر طموحًا لشركة أوندوا - إطلاق شبكة blockchain الخاصة بها. شبكة أوندوا ليست في محاولة للتنافس مع إيثيريوم أو سولانا في التطبيقات العامة. بدلاً من ذلك، تم تصميمها خصيصًا للأصول المرمزة واحتياجات المؤسسات.
تستخدم الشبكة إثبات الحصة وتركز على ما تحتاجه المالية التقليدية فعليًا: أدوات الامتثال، التسوية السريعة، وسهولة التكامل مع أنظمة البنوك الموجودة. أثبتت شراكة جيه. بي. مورغان أن هذا النهج يعمل في العالم الحقيقي.
التحركات الاستراتيجية في 2025
شراء البنية التحتية التنظيمية كانت عملية الاستحواذ على Oasis Pro Markets في يوليو تدور حول الامتثال. تقدم Oasis Pro تراخيص سمسرة مرخصة من SEC، وأنظمة تداول بديلة، وقدرات وكلاء التحويل. الترجمة: يمكن الآن لأوندوا تقديم الأسهم والسندات المرمزة بشكل قانوني للمستثمرين في أمريكا.
اكتساب الخبرة التقنية أيضًا في يوليو، استحوذت أوندوا فاينانس على ستراينج لوف لابز، وهي شركة تطوير بلوكتشين معروفة ببناء بنية تحتية آمنة عبر عدة شبكات. انضم الرئيس التنفيذي لستراينج لوف كنائب رئيس المنتج، جالبًا خبرة عميقة في تصميم البروتوكولات وعمليات العبور عبر الشبكات.
بناء تحالف تحالف الأسواق العالمية ليس مجرد شراكة تجارية فارغة - بل يتعلق بإنشاء معايير موحدة للأوراق المالية المرمزة. تشمل الشركاء لاعبين رئيسيين مثل مؤسسة سولانا، وجيبتر إكستشينج، وBitGo، وCoinGecko، وFireblocks. الإضافات الأخيرة مثل محفظة Bitget (80+ مليون مستخدم) وBNB Chain، واحدة من أكثر شبكات البلوكشين استخدامًا في العالم، توسع بشكل كبير من نطاق الإمكانية.
انضمام سلسلة BNB في يوليو 2025 سيوفر الوصول إلى أكثر من 100 سهم من الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق إلى قاعدة مستخدميها العالمية. كما أشار ناثان ألمان، الرئيس التنفيذي لشركة أوندو فاينانس: "يجعل النظام البيئي النابض لسلسلة BNB وامتدادها العالمي منها ملائمة طبيعية بينما نستمر في بناء البنية التحتية للأسواق المالية على السلسلة بمستوى مؤسسي."
التبني السائد من خلال المحافظ ستتيح تكامل محفظة Bitget، المعلن عنه في يوليو 2025، للمستخدمين الاحتفاظ بأسهم وETFs المرمزة مباشرة في محافظهم عندما تطلق Ondo Finance هذه المنتجات. مع أكثر من 80 مليون مستخدم حول العالم، يمكن أن تجلب هذه الشراكة الأوراق المالية المرمزة إلى مستخدمي العملات المشفرة السائدة للمرة الأولى.
أداء السوق
الأرقام تتحدث عن نفسها. وفقًا لبيانات ميساري، تتحكم أوندو في حوالي 60% من سوق الأصول المرمزة غير المستقرة على سولانا. معًا، تدير OUSG و USDY مئات الملايين من الخزائن المرمزة، مما يجعلها بنية تحتية أساسية لإدارة النقد المؤسسي.
الأهم من ذلك، أن هذه ليست مجرد تجارب خاصة بالعملات المشفرة. تستخدم المؤسسات الحقيقية OUSG كضمان عبر بروتوكولات DeFi متعددة، مما يثبت أن الأصول المرمزة يمكن أن تربط بين التمويل التقليدي واللامركزي بشكل فعال.
مؤسسة أوند: الوصي على المجتمع
بينما تقوم Ondo Finance ببناء المنتجات، تضمن المؤسسة أن تخدم هذه المنتجات مصالح المجتمع بدلاً من أن تكون مجرد أولويات الشركات. تدير المنظمة المستقلة اللامركزية، تشرف على الاقتصاد الرمزي، وتدير برامج تكافئ المشاركة على المدى الطويل.
كيف يعمل نظام التوكن
الأرقام
الإمداد الكلي: 10 مليار رمز ONDO
Currently Circulating: حوالي 3.15 مليار (31.5%) اعتبارًا من يوليو 2025
مفتوح ولكن غير متداول: 4.86 مليار (48.69%) توكن متاحة ولكن ليست جميعها في التداول النشط
تعمل رموز $ONDO على خدمتين رئيسيتين: التصويت على مقترحات الحوكمة وكسب المكافآت من خلال برامج مختلفة. يمكن للم holders التصويت على تغييرات البروتوكول وقرارات الخزينة وكيفية توزيع الرموز على المجتمع.
من يحصل على ماذا توزيع الرموز يعكس تخطيطًا طويل الأجل دقيقًا:
المؤسسة/المنظمة المستقلة (52.11%): أكثر من 5.2 مليار توكن لبرامج المجتمع، المكافآت، والشراكات
الفريق (33.0%): 3.3 مليار توكن للتطوير والعمليات المستمرة
المستثمرين الأوائل (12.90%): ما يقرب من 1.3 مليار توكنات التي تستحق على مدار خمس سنوات
المبيعات العامة (1.99%): تخصيصات مبيعات CoinList العامة ومجتمعها
جدول فتح الرموز بدأت معظم الرموز مقفلة لمنع اضطراب السوق. اعتبارًا من يوليو 2025، تم فتح حوالي 48.69%، ولا يزال 51.31% في مرحلة الاستحقاق. يحرر الجدول 20% سنويًا، بدءًا من يناير 2024 وينتهي في 2029.
من المثير للاهتمام أن "مفتوح" لا يعني "يتداول" - حيث تبقى العديد من الرموز مُقيدة أو محتفظ بها في الاحتياطيات، مما يفسر سبب تداول 3.15 مليار فقط بنشاط على الرغم من فتح 4.86 مليار (المصدر: CoinMarketCap).
فتح التوكن وتخصيصه (المصدر كوين ماركت كاب)
برامج المجتمع التي تعمل بالفعل
لعبة النقاط برنامج النقاط في أوندُو ليس مجرد دعاية تسويقية—إنه يكافئ المشاركة الحقيقية. يكسب المستخدمون النقاط من خلال الاحتفاظ بالأصول، وتوفير السيولة، والتصويت على الاقتراحات، وتجربة المنتجات الجديدة. التحديثات الأسبوعية تبقي الأمور جديدة، والمكافآت بأثر رجعي للمستخدمين الأوائل قد بنت ولاءً حقيقيًا.
الحصول على قائمة في كل مكان تدير المؤسسة إدراجات البورصات من خلال تصويت المجتمع بدلاً من الصفقات السرية. تشمل الانتصارات الكبرى Binance ( التي تمت الموافقة عليها بواسطة تصويت DAO في أبريل 2025) والتوسع الإقليمي من خلال منصات مثل Ripio وNewton Crypto.
كيف تعمل الحوكمة حقًا يتم التصويت على السلسلة من خلال Tally، وهي منصة حوكمة على السلسلة تتيح إنشاء الاقتراحات والتصويت. يمكن لحاملي ONDO اقتراح تغييرات، والتصويت مباشرة، أو تفويض سلطتهم التصويتية لأعضاء المجتمع النشطين. تضمن المؤسسة أن تتلقى الاقتراحات الاعتبار والتنفيذ المناسبين مع الحفاظ على عملية اتخاذ القرار اللامركزية.
عندما يصبح الاثنان واحدًا: انتصارات كبيرة
السحر الحقيقي يحدث عندما تلتقي ابتكارات Ondo Finance مع تركيز المجتمع الخاص بالمؤسسة. تظهر العديد من إنجازات 2025 مدى فعالية هذا التعاون.
اختراق جيه بي مورغان
لم يكن معاملة مايو 2025 عبر السلسلة مع جيه. بي. مورغان مجرد عرض تقني - بل أثبتت أن البنوك الكبرى يمكنها فعلاً استخدام البنية التحتية للبلوكتشين للتسويات الحقيقية. قامت أوندو فاينانس ببناء التكنولوجيا، لكن هيكل الحوكمة في المؤسسة منح جيه. بي. مورغان الثقة في الاستقرار على المدى الطويل.
نجاح متعدد السلاسل
يتطلب تشغيل OUSG و USDY عبر Ethereum و Solana و Mantle و XRP Ledger كل من التنفيذ الفني (Ondo Finance) وموافقة المجتمع (Foundation). كل شبكة تقدم مزايا مميزة، مما يسمح للمستخدمين باختيار الشبكة التي تناسب احتياجاتهم بشكل أفضل.
الاعتراف الصناعي
تظهر تخصيص 2.45 مليون رمز ZK من zkSync في عام 2024 كيف تنظر المشاريع الأخرى إلى مساهمات أوندوا في الأصول المرمزة. هذه ليست مجرد شراكات—إنها تأكيد على أن أوندوا تضع معايير يريد الآخرون اتباعها.
تأتي هذه الاعترافات في وقت تكتسب فيه عملية التوكنية زخماً عالمياً. تقوم البنوك الكبرى بإطلاق مبادراتها الخاصة: حيث أصدرت HSBC مؤخراً سندات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا باستخدام بنية تحتية تعتمد على البلوكشين، بينما قامت BBVA بتوسيع خدمات تداول العملات المشفرة. لقد أسس التمركز المبكر لـ Ondo في هذه الموجة لهم كهيكل يمكن أن تعتمد عليه المالية التقليدية بالفعل.
أرقام التبني الحقيقي
منتجات أوندو فاينانس ليست مجرد تجارب تشفيرية - بل تُستخدم من قبل مؤسسات فعلية. يعمل OUSG كضمان عبر بروتوكولات DeFi متعددة، بينما توفر حوكمة المؤسسة الثقة المؤسسية اللازمة للتبني الجاد.
لقد نجح برنامج النقاط في استقطاب المستخدمين عبر إطلاق المنتجات، حيث تخلق المكافآت بأثر رجعي ولاءً حقيقيًا من المجتمع بدلاً من السلوك المرتزق. عندما يعرف المستخدمون أن المشاركة المبكرة مُعترف بها، فإنهم يميلون إلى البقاء على المدى الطويل.
من خلال استحواذ أوزيس احترافي، تمتلك أوندو الآن البنية التحتية التنظيمية الكاملة المطلوبة للأوراق المالية في أمريكا. وهذا يضع الكيانين في موقع جيد للتوسع المتوافق في الأسهم المرمزة والأوراق المالية التقليدية.
ما التالي لـ Ondo
كلا الجانبين في أوندوا لديه خطط طموحة لبقية عام 2025 وما بعده. ستكون التنسيق بين تطوير منتجات أوندوا فاينانس وحوكمة المجتمع التابعة للمؤسسة أمرًا حاسمًا لتنفيذ هذه المبادرات.
صندوق بقيمة 250 مليون دولار
تم إطلاق Ondo Catalyst في يوليو 2025 مع تمويل كبير خلفه. هذا ليس مجرد استثمار من Ondo في مشاريع عشوائية - إنه صندوق استراتيجي يركز على بناء البنية التحتية اللازمة لاعتماد الأصول المرمزة على نطاق واسع. مشاركة Pantera Capital تضيف كل من رأس المال والخبرة إلى المزيج.
الأسهم المرمزة قادمة
تخطط Ondo Finance لإطلاق الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة المرمزة على Ethereum في وقت لاحق من هذا العام. توفر عملية الاستحواذ على Oasis Pro الأساس التنظيمي، بينما تتولى Global Markets Alliance التوزيع. قد يجلب هذا فوائد blockchain إلى الأسواق المالية التقليدية.
أوند تشاين تأخذ الأمور بجدية
ستستمر شبكة البلوكشين من الطبقة 1 في تطوير الميزات التي تحتاجها المالية التقليدية بالفعل: أدوات امتثال أفضل، تسوية أسرع، وتكامل أعمق مع أنظمة البنوك الحالية. تُظهر شراكة جيه بي مورغان أن هذا النهج يعمل في الممارسة العملية.
دور المؤسسة في النمو
ستدير المؤسسة عمليات فتح الرموز المستمرة - 20٪ سنويًا حتى عام 2029. يمكن أن تمول هذه الإصدارات مبادرات جديدة كبيرة، بينما يساعد جدول الاستحقاق في منع صدمات السوق. ستكون إدارة الأموال الذكية أمرًا حيويًا مع تزايد كميات الفتح.
ستتوسع البرامج المجتمعية مع موجات نقاط جديدة وقنابل جوية استراتيجية. تخطط المؤسسة لمكافآت بأثر رجعي لمستخدمي المنتجات القادمة، مع الحفاظ على النمط الذي بنى ولاءً قويًا.
توسيع التحالف
تحالف الأسواق العالمية يستمر في النمو، ولسبب وجيه. إن جلب الأصول المرمزة إلى أسواق جديدة يتطلب معايير منسقة وبنية تحتية مشتركة. توفر الشركاء مثل محفظة Bitget الوصول إلى ملايين المستخدمين الذين لم يتداولوا أبداً في الأوراق المالية المرمزة.
التوقيت لم يكن أفضل من هذا. حيث تحتضن المؤسسات المالية الكبرى حول العالم التوكنزية - من إصدارات سندات بلوك تشين الخاصة بـ HSBC إلى توسع تداول العملات المشفرة لدى BBVA - تصبح بنية أوندُو التحتية أكثر قيمة. تفتح شراكة J.P. Morgan الأبواب لمزيد من الشراكات في التمويل التقليدي. تراقب بنوك أخرى هذا التجريب عن كثب - النجاح هنا يمكن أن يسرع بشكل كبير من اعتماد المؤسسات.
الخط السفلي
أوندو حلت اللغز في شيء تكافح معه معظم مشاريع الكريبتو: بناء منتجات مفيدة مع الحفاظ على لامركزية حقيقية. الهيكل ثنائي الكيان يمكّنهم من التحرك بسرعة في الابتكار مع ضمان حماية مصالح المجتمع.
أداءهم في 2025 يتحدث عن نفسه. إطلاق بلوكشين، الحصول على بنية تحتية تنظيمية، الشراكة مع جي. بي. مورغان، وإدارة مئات الملايين من الأصول المرمزة—هذا هو السيرة الذاتية لشركة بنية تحتية مالية جدية، وليس تجربة DeFi.
النهج المزدوج يعالج المشكلات الواقعية لكل من مستخدمي العملات المشفرة والمالية التقليدية. يمكن لمستخدمي العملات المشفرة كسب العائد على ممتلكاتهم دون إجراءات معقدة. يمكن للمؤسسات الاستفادة من مزايا البلوك تشين ضمن الأطر التنظيمية المألوفة.
مع تحرك التوكنيشن نحو التيار الرئيسي، فإن الوضع المبكر لشركة أوندو يؤتي ثماره. لقد بنوا البنية التحتية، وأسسوا شراكات، وأثبتوا أن المفهوم يعمل على نطاق واسع. ما إذا كان بإمكانهم الحفاظ على هذا الزخم مع البقاء مخلصين للمبادئ اللامركزية سيحدد نجاحهم على المدى الطويل.
في الوقت الحالي، أظهرت أوندو كيف يمكن للتمويل التقليدي والعملات المشفرة أن تعمل معًا، ليس فقط في النظرية، ولكن في الممارسة مع أموال حقيقية ومؤسسات حقيقية. إنجاز ليس بالصغير في مجال مليء بالوعود وقليل في التنفيذ.
للمزيد من المعلومات، قم بزيارة ondo.finance و ondo.foundation، أو تابع @OndoFinance و @OndoFoundation على X لتبقى على اطلاع بأحدث الأخبار حول Ondo.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الغوص العميق في نظام أوندوا البيئي: ثورة في التمويل على السلسلة | BSCN (fka BSC News)
في ستة أشهر، انتقلت أوندور من مشروع عائدات DeFi إلى تسوية المعاملات مع أكبر بنك في أمريكا. إليك كيف فعلوا ذلك.
حدث التحول بسرعة. ما بدأ كحل للأصول المشفرة غير المستخدمة أصبح منصة شاملة تجلب الأصول الحقيقية على السلسلة. لكن أوندوا ليست شركة واحدة - إنها في الواقع منظمتان تكملان بعضهما البعض وتعملان معًا. تتولى أوندوا فاينانس الابتكار التقني، وبناء منتجات تقوم بتوكنة كل شيء من الخزانة الأمريكية إلى السندات الشركات. في الوقت نفسه، تدير مؤسسة أوندوا الحوكمة وبرامج المجتمع من خلال منظمة مستقلة لامركزية.
يوفر هذا الإعداد لـ Ondo أفضل ما في العالمين: سرعة وتركيز شركة التكنولوجيا المالية التقليدية مع الحكم المجتمعي الذي يتوقعه مستخدمو العملات المشفرة. تقوم Ondo Finance ببناء الأدوات، وتضمن المؤسسة أن تعود بالفائدة على الجميع.
لقد أثمرت الاستراتيجية بشكل كبير في عام 2025. أطلقت أوندوا شبكتها blockchain الخاصة بها، واستحوذت على شركتين استراتيجيتين، وتعاونت مع جي. بي. مورغان في معاملات عبر السلاسل رائدة. تحلل هذه الدراسة كيف يعمل الجانبان في أوندوا معًا لإعادة تشكيل التمويل على السلسلة.
الأصول والتاريخ
بدأت القصة في أوائل عام 2020 خلال النمو المتفجر لـ DeFi. كانت هناك مليارات الدولارات من العملات المستقرة في المحافظ، لا تكسب شيئًا. بينما كانت حسابات التوفير التقليدية تقدم عوائد ضئيلة، كان حاملو العملات المشفرة يفوتون العوائد تمامًا.
رصد مؤسسو أوندوا هذه الفجوة وقرروا سدها. حلهم: توكين الأصول التقليدية عالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعلها متاحة من خلال شبكات البلوكشين. بدلاً من ترك الأموال بلا استخدام، يمكن لمستخدمي العملات المشفرة كسب عوائد مدعومة من الحكومة.
بناء الأساس
جاء الاختراق في أبريل 2022 عندما حصلت أوندوا فاينانس على 20 مليون دولار في تمويل السلسلة أ. قاد صندوق المؤسسين وبانtera كابيتال الجولة، مما منح أوندوا المصداقية والنقد اللازمين لبناء منتجات يمكن أن تثق بها المؤسسات.
بعد شهر، قامت عملية بيع الوصول المجتمعي من خلال CoinList بتوزيع رموز ONDO على الداعمين الأوائل. لم يكن هذا مجرد جمع للأموال - بل وضع الأساس لحوكمة المجتمع التي ستصبح لاحقًا ضمن نطاق مؤسسة أوند.
تطوير المنتج وتطور الحوكمة
توالت المنتجات بسرعة في عام 2023. تم إطلاق OUSG في يناير كصناديق استثمار متداولة مدعومة بخزائن الولايات المتحدة - واحدة من أولى الأوراق المالية المرمزة التي حققت زخمًا حقيقيًا. وسرعان ما وسعت USDY وFlux Finance خيارات العائد المتاحة للمستخدمين.
تمت formalization هيكل الحوكمة في أواخر عام 2023 عندما اقترحت المؤسسة فتح رموز ONDO من قيودها الأولية. تم تمرير تصويت DAO، مما جعل الرموز قابلة للتحويل في أوائل عام 2024. تم إطلاق برنامج Ondo Points إلى جانب ذلك، مكافأة المستخدمين على مشاركتهم.
2025: مرحلة النمو الانفجاري
ثم حدث عام 2025. ما كان تقدمًا ثابتًا أصبح نموًا متفجرًا.
شهد شهر يناير تكامل OUSG مع دفتر أستاذ XRP، مستهدفًا اعتماد المؤسسات. شهد شهر فبراير إطلاق Ondo Chain—وهو بلوكتشين مخصص للأصول المرمزة—بالإضافة إلى إعادة تصميم بصرية كاملة.
مايو قدمت أكبر تأكيد حتى الآن: معاملة عبر سلسلة مع منصة كينيكس التابعة لجاي بي مورغان وChainlink. للمرة الأولى، كانت إحدى البنوك الكبرى تستخدم بنية أوندو التحتية لعمليات التسوية الحقيقية.
اختتم شهر يوليو فترة رائعة. حصلت Ondo Finance على Oasis Pro للحصول على التراخيص التنظيمية وStrangelove Labs للخبرة في مجال البلوكتشين. تم إطلاق صندوق الاستثمار Ondo Catalyst بقيمة 250 مليون دولار. توسعت Global Markets Alliance بشركاء جدد.
بحلول منتصف عام 2025، كانت أوند قد تحولت من مشروع عائدات DeFi إلى منصة بنية تحتية مالية شاملة.
أوندوا فاينانس: مُنشئ المنتج
تقوم أوندوا فاينانس بتحمل العبء الفني الثقيل — بناء المنتجات التي تعمل فعليًا للمؤسسات بينما تظل متاحة للمستخدمين العاديين. تركز مقاربتهم على توكين الأصول الواقعية التي يفهمها الناس بالفعل ويثقون بها.
تشكيلة المنتجات
OUSG ( أوندوا سندات الخزينة الأمريكية ) اعتبر OUSG كسندات خزينة تعيش على البلوكشين. يحصل المستخدمون على تعرض لديون الحكومة الأمريكية من خلال أسهم ETF المرمزة. جاء الاختراق الحقيقي في أوائل عام 2025 عندما تم إطلاق OUSG على XRP Ledger، مما يتيح التداول والتسوية على مدار الساعة باستخدام RLUSD، عملة ريبل المستقرة بالدولار الأمريكي.
USDY ( أوندو عائد الدولار الأمريكي ) يعمل USDY مثل حساب توفير عالي العائد لمستخدمي التشفير. إنه مدعوم بسندات الخزانة وودائع البنوك، مما يوفر عوائد ثابتة مع الحفاظ على السيولة الكاملة. متاح على Ethereum وSolana وMantle، يمكن للمستخدمين كسب الفوائد دون قفل أموالهم.
mUSD (Mantle USD) mUSD يجلب وظيفة USDY إلى شبكة Mantle. يمكن للمستخدمين تحويل بين USDY و mUSD أثناء توفير السيولة في البورصات اللامركزية مثل FusionX.
Flux Finance يعد بروتوكول الإقراض هذا المستخدمين بالاقتراض مقابل حيازات الخزينة المرمّزة. يتم الحكم عليه من قبل DAO ( ورمز ONDO ) ويجمع بين الأصول التقليدية وأسواق الإقراض DeFi. يمكن للمستخدمين إقراض العملات المستقرة مثل USDC وكسب عوائد تنافسية.
اللعبة الكبيرة للبنية التحتية: أوندو تشين
فبراير 2025 شهدت الخطوة الأكثر طموحًا لشركة أوندوا - إطلاق شبكة blockchain الخاصة بها. شبكة أوندوا ليست في محاولة للتنافس مع إيثيريوم أو سولانا في التطبيقات العامة. بدلاً من ذلك، تم تصميمها خصيصًا للأصول المرمزة واحتياجات المؤسسات.
تستخدم الشبكة إثبات الحصة وتركز على ما تحتاجه المالية التقليدية فعليًا: أدوات الامتثال، التسوية السريعة، وسهولة التكامل مع أنظمة البنوك الموجودة. أثبتت شراكة جيه. بي. مورغان أن هذا النهج يعمل في العالم الحقيقي.
التحركات الاستراتيجية في 2025
شراء البنية التحتية التنظيمية كانت عملية الاستحواذ على Oasis Pro Markets في يوليو تدور حول الامتثال. تقدم Oasis Pro تراخيص سمسرة مرخصة من SEC، وأنظمة تداول بديلة، وقدرات وكلاء التحويل. الترجمة: يمكن الآن لأوندوا تقديم الأسهم والسندات المرمزة بشكل قانوني للمستثمرين في أمريكا.
اكتساب الخبرة التقنية أيضًا في يوليو، استحوذت أوندوا فاينانس على ستراينج لوف لابز، وهي شركة تطوير بلوكتشين معروفة ببناء بنية تحتية آمنة عبر عدة شبكات. انضم الرئيس التنفيذي لستراينج لوف كنائب رئيس المنتج، جالبًا خبرة عميقة في تصميم البروتوكولات وعمليات العبور عبر الشبكات.
بناء تحالف تحالف الأسواق العالمية ليس مجرد شراكة تجارية فارغة - بل يتعلق بإنشاء معايير موحدة للأوراق المالية المرمزة. تشمل الشركاء لاعبين رئيسيين مثل مؤسسة سولانا، وجيبتر إكستشينج، وBitGo، وCoinGecko، وFireblocks. الإضافات الأخيرة مثل محفظة Bitget (80+ مليون مستخدم) وBNB Chain، واحدة من أكثر شبكات البلوكشين استخدامًا في العالم، توسع بشكل كبير من نطاق الإمكانية.
انضمام سلسلة BNB في يوليو 2025 سيوفر الوصول إلى أكثر من 100 سهم من الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق إلى قاعدة مستخدميها العالمية. كما أشار ناثان ألمان، الرئيس التنفيذي لشركة أوندو فاينانس: "يجعل النظام البيئي النابض لسلسلة BNB وامتدادها العالمي منها ملائمة طبيعية بينما نستمر في بناء البنية التحتية للأسواق المالية على السلسلة بمستوى مؤسسي."
التبني السائد من خلال المحافظ ستتيح تكامل محفظة Bitget، المعلن عنه في يوليو 2025، للمستخدمين الاحتفاظ بأسهم وETFs المرمزة مباشرة في محافظهم عندما تطلق Ondo Finance هذه المنتجات. مع أكثر من 80 مليون مستخدم حول العالم، يمكن أن تجلب هذه الشراكة الأوراق المالية المرمزة إلى مستخدمي العملات المشفرة السائدة للمرة الأولى.
أداء السوق
الأرقام تتحدث عن نفسها. وفقًا لبيانات ميساري، تتحكم أوندو في حوالي 60% من سوق الأصول المرمزة غير المستقرة على سولانا. معًا، تدير OUSG و USDY مئات الملايين من الخزائن المرمزة، مما يجعلها بنية تحتية أساسية لإدارة النقد المؤسسي.
الأهم من ذلك، أن هذه ليست مجرد تجارب خاصة بالعملات المشفرة. تستخدم المؤسسات الحقيقية OUSG كضمان عبر بروتوكولات DeFi متعددة، مما يثبت أن الأصول المرمزة يمكن أن تربط بين التمويل التقليدي واللامركزي بشكل فعال.
مؤسسة أوند: الوصي على المجتمع
بينما تقوم Ondo Finance ببناء المنتجات، تضمن المؤسسة أن تخدم هذه المنتجات مصالح المجتمع بدلاً من أن تكون مجرد أولويات الشركات. تدير المنظمة المستقلة اللامركزية، تشرف على الاقتصاد الرمزي، وتدير برامج تكافئ المشاركة على المدى الطويل.
كيف يعمل نظام التوكن
الأرقام
تعمل رموز $ONDO على خدمتين رئيسيتين: التصويت على مقترحات الحوكمة وكسب المكافآت من خلال برامج مختلفة. يمكن للم holders التصويت على تغييرات البروتوكول وقرارات الخزينة وكيفية توزيع الرموز على المجتمع.
من يحصل على ماذا توزيع الرموز يعكس تخطيطًا طويل الأجل دقيقًا:
جدول فتح الرموز بدأت معظم الرموز مقفلة لمنع اضطراب السوق. اعتبارًا من يوليو 2025، تم فتح حوالي 48.69%، ولا يزال 51.31% في مرحلة الاستحقاق. يحرر الجدول 20% سنويًا، بدءًا من يناير 2024 وينتهي في 2029.
من المثير للاهتمام أن "مفتوح" لا يعني "يتداول" - حيث تبقى العديد من الرموز مُقيدة أو محتفظ بها في الاحتياطيات، مما يفسر سبب تداول 3.15 مليار فقط بنشاط على الرغم من فتح 4.86 مليار (المصدر: CoinMarketCap).
برامج المجتمع التي تعمل بالفعل
لعبة النقاط برنامج النقاط في أوندُو ليس مجرد دعاية تسويقية—إنه يكافئ المشاركة الحقيقية. يكسب المستخدمون النقاط من خلال الاحتفاظ بالأصول، وتوفير السيولة، والتصويت على الاقتراحات، وتجربة المنتجات الجديدة. التحديثات الأسبوعية تبقي الأمور جديدة، والمكافآت بأثر رجعي للمستخدمين الأوائل قد بنت ولاءً حقيقيًا.
الحصول على قائمة في كل مكان تدير المؤسسة إدراجات البورصات من خلال تصويت المجتمع بدلاً من الصفقات السرية. تشمل الانتصارات الكبرى Binance ( التي تمت الموافقة عليها بواسطة تصويت DAO في أبريل 2025) والتوسع الإقليمي من خلال منصات مثل Ripio وNewton Crypto.
كيف تعمل الحوكمة حقًا يتم التصويت على السلسلة من خلال Tally، وهي منصة حوكمة على السلسلة تتيح إنشاء الاقتراحات والتصويت. يمكن لحاملي ONDO اقتراح تغييرات، والتصويت مباشرة، أو تفويض سلطتهم التصويتية لأعضاء المجتمع النشطين. تضمن المؤسسة أن تتلقى الاقتراحات الاعتبار والتنفيذ المناسبين مع الحفاظ على عملية اتخاذ القرار اللامركزية.
عندما يصبح الاثنان واحدًا: انتصارات كبيرة
السحر الحقيقي يحدث عندما تلتقي ابتكارات Ondo Finance مع تركيز المجتمع الخاص بالمؤسسة. تظهر العديد من إنجازات 2025 مدى فعالية هذا التعاون.
اختراق جيه بي مورغان
لم يكن معاملة مايو 2025 عبر السلسلة مع جيه. بي. مورغان مجرد عرض تقني - بل أثبتت أن البنوك الكبرى يمكنها فعلاً استخدام البنية التحتية للبلوكتشين للتسويات الحقيقية. قامت أوندو فاينانس ببناء التكنولوجيا، لكن هيكل الحوكمة في المؤسسة منح جيه. بي. مورغان الثقة في الاستقرار على المدى الطويل.
نجاح متعدد السلاسل
يتطلب تشغيل OUSG و USDY عبر Ethereum و Solana و Mantle و XRP Ledger كل من التنفيذ الفني (Ondo Finance) وموافقة المجتمع (Foundation). كل شبكة تقدم مزايا مميزة، مما يسمح للمستخدمين باختيار الشبكة التي تناسب احتياجاتهم بشكل أفضل.
الاعتراف الصناعي
تظهر تخصيص 2.45 مليون رمز ZK من zkSync في عام 2024 كيف تنظر المشاريع الأخرى إلى مساهمات أوندوا في الأصول المرمزة. هذه ليست مجرد شراكات—إنها تأكيد على أن أوندوا تضع معايير يريد الآخرون اتباعها.
تأتي هذه الاعترافات في وقت تكتسب فيه عملية التوكنية زخماً عالمياً. تقوم البنوك الكبرى بإطلاق مبادراتها الخاصة: حيث أصدرت HSBC مؤخراً سندات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا باستخدام بنية تحتية تعتمد على البلوكشين، بينما قامت BBVA بتوسيع خدمات تداول العملات المشفرة. لقد أسس التمركز المبكر لـ Ondo في هذه الموجة لهم كهيكل يمكن أن تعتمد عليه المالية التقليدية بالفعل.
أرقام التبني الحقيقي
منتجات أوندو فاينانس ليست مجرد تجارب تشفيرية - بل تُستخدم من قبل مؤسسات فعلية. يعمل OUSG كضمان عبر بروتوكولات DeFi متعددة، بينما توفر حوكمة المؤسسة الثقة المؤسسية اللازمة للتبني الجاد.
لقد نجح برنامج النقاط في استقطاب المستخدمين عبر إطلاق المنتجات، حيث تخلق المكافآت بأثر رجعي ولاءً حقيقيًا من المجتمع بدلاً من السلوك المرتزق. عندما يعرف المستخدمون أن المشاركة المبكرة مُعترف بها، فإنهم يميلون إلى البقاء على المدى الطويل.
من خلال استحواذ أوزيس احترافي، تمتلك أوندو الآن البنية التحتية التنظيمية الكاملة المطلوبة للأوراق المالية في أمريكا. وهذا يضع الكيانين في موقع جيد للتوسع المتوافق في الأسهم المرمزة والأوراق المالية التقليدية.
ما التالي لـ Ondo
كلا الجانبين في أوندوا لديه خطط طموحة لبقية عام 2025 وما بعده. ستكون التنسيق بين تطوير منتجات أوندوا فاينانس وحوكمة المجتمع التابعة للمؤسسة أمرًا حاسمًا لتنفيذ هذه المبادرات.
صندوق بقيمة 250 مليون دولار
تم إطلاق Ondo Catalyst في يوليو 2025 مع تمويل كبير خلفه. هذا ليس مجرد استثمار من Ondo في مشاريع عشوائية - إنه صندوق استراتيجي يركز على بناء البنية التحتية اللازمة لاعتماد الأصول المرمزة على نطاق واسع. مشاركة Pantera Capital تضيف كل من رأس المال والخبرة إلى المزيج.
الأسهم المرمزة قادمة
تخطط Ondo Finance لإطلاق الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة المرمزة على Ethereum في وقت لاحق من هذا العام. توفر عملية الاستحواذ على Oasis Pro الأساس التنظيمي، بينما تتولى Global Markets Alliance التوزيع. قد يجلب هذا فوائد blockchain إلى الأسواق المالية التقليدية.
أوند تشاين تأخذ الأمور بجدية
ستستمر شبكة البلوكشين من الطبقة 1 في تطوير الميزات التي تحتاجها المالية التقليدية بالفعل: أدوات امتثال أفضل، تسوية أسرع، وتكامل أعمق مع أنظمة البنوك الحالية. تُظهر شراكة جيه بي مورغان أن هذا النهج يعمل في الممارسة العملية.
دور المؤسسة في النمو
ستدير المؤسسة عمليات فتح الرموز المستمرة - 20٪ سنويًا حتى عام 2029. يمكن أن تمول هذه الإصدارات مبادرات جديدة كبيرة، بينما يساعد جدول الاستحقاق في منع صدمات السوق. ستكون إدارة الأموال الذكية أمرًا حيويًا مع تزايد كميات الفتح.
ستتوسع البرامج المجتمعية مع موجات نقاط جديدة وقنابل جوية استراتيجية. تخطط المؤسسة لمكافآت بأثر رجعي لمستخدمي المنتجات القادمة، مع الحفاظ على النمط الذي بنى ولاءً قويًا.
توسيع التحالف
تحالف الأسواق العالمية يستمر في النمو، ولسبب وجيه. إن جلب الأصول المرمزة إلى أسواق جديدة يتطلب معايير منسقة وبنية تحتية مشتركة. توفر الشركاء مثل محفظة Bitget الوصول إلى ملايين المستخدمين الذين لم يتداولوا أبداً في الأوراق المالية المرمزة.
التوقيت لم يكن أفضل من هذا. حيث تحتضن المؤسسات المالية الكبرى حول العالم التوكنزية - من إصدارات سندات بلوك تشين الخاصة بـ HSBC إلى توسع تداول العملات المشفرة لدى BBVA - تصبح بنية أوندُو التحتية أكثر قيمة. تفتح شراكة J.P. Morgan الأبواب لمزيد من الشراكات في التمويل التقليدي. تراقب بنوك أخرى هذا التجريب عن كثب - النجاح هنا يمكن أن يسرع بشكل كبير من اعتماد المؤسسات.
الخط السفلي
أوندو حلت اللغز في شيء تكافح معه معظم مشاريع الكريبتو: بناء منتجات مفيدة مع الحفاظ على لامركزية حقيقية. الهيكل ثنائي الكيان يمكّنهم من التحرك بسرعة في الابتكار مع ضمان حماية مصالح المجتمع.
أداءهم في 2025 يتحدث عن نفسه. إطلاق بلوكشين، الحصول على بنية تحتية تنظيمية، الشراكة مع جي. بي. مورغان، وإدارة مئات الملايين من الأصول المرمزة—هذا هو السيرة الذاتية لشركة بنية تحتية مالية جدية، وليس تجربة DeFi.
النهج المزدوج يعالج المشكلات الواقعية لكل من مستخدمي العملات المشفرة والمالية التقليدية. يمكن لمستخدمي العملات المشفرة كسب العائد على ممتلكاتهم دون إجراءات معقدة. يمكن للمؤسسات الاستفادة من مزايا البلوك تشين ضمن الأطر التنظيمية المألوفة.
مع تحرك التوكنيشن نحو التيار الرئيسي، فإن الوضع المبكر لشركة أوندو يؤتي ثماره. لقد بنوا البنية التحتية، وأسسوا شراكات، وأثبتوا أن المفهوم يعمل على نطاق واسع. ما إذا كان بإمكانهم الحفاظ على هذا الزخم مع البقاء مخلصين للمبادئ اللامركزية سيحدد نجاحهم على المدى الطويل.
في الوقت الحالي، أظهرت أوندو كيف يمكن للتمويل التقليدي والعملات المشفرة أن تعمل معًا، ليس فقط في النظرية، ولكن في الممارسة مع أموال حقيقية ومؤسسات حقيقية. إنجاز ليس بالصغير في مجال مليء بالوعود وقليل في التنفيذ.
للمزيد من المعلومات، قم بزيارة ondo.finance و ondo.foundation، أو تابع @OndoFinance و @OndoFoundation على X لتبقى على اطلاع بأحدث الأخبار حول Ondo.