أغسطس المتفائل: هل يمكن أن يحدث خفض سعر الفائدة في 30 يوليو كما تشير دقائق اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟

رؤى رئيسية

• تظهر محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو علامات مشجعة على خفض أسعار الفائدة هذا العام.
• من الممكن خفض سعر الفائدة في 30 يوليو، حيث يدعم بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ذلك إذا استمر التضخم في السيطرة.
• الاحتياطي الفيدرالي يكافح حاليًا لتحقيق التوازن بين التضخم المحتمل الناجم عن التعريفات وعلامات على ضعف سوق العمل/إنفاق المستهلك.
• كانت نبرة محضر الاحتياطي الفيدرالي "مائلة قليلاً نحو التيسير"، ويتوقع المستثمرون طفرة في العملات المشفرة نتيجة لخفض محتمل في الأسعار قريباً.
• انخفاض أسعار الفائدة بشكل عام يفيد الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة، وقد يكون أغسطس "شهر العملات المشفرة".

لقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن تخفيضات أسعار الفائدة مطروحة على الطاولة هذا العام.

ومع ذلك، لا يزال "متى بالضبط" سيحدث هذا موضع نقاش.

تشير التطورات الأخيرة إلى أن محضر اجتماع السياسة الذي عقده الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 يونيو، والذي تم إصداره في 9 يوليو، يُظهر الآن علامات كبيرة على خفض قادم في الأسعار.

إليك لماذا قد يكون هناك تخفيض قادم في 30 يوليو، ولماذا قد يكون أغسطس شهرًا رائعًا لسوق العملات المشفرة.

من يريد التخفيضات ومتى؟

في اجتماعهم الأخير في يونيو، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة الفيدرالية القياسي ثابتًا في نطاق 4.25٪ إلى 4.5٪.

لقد كانت هذه الاجتماع الرابع على التوالي دون تغيير، مما أزعج العديد من المستثمرين.

ومع ذلك، وراء ذلك التصويت يكمن شيء أكبر.

تظهر المحاضر أن "معظم المشاركين يعتقدون أن بعض التخفيض في النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية هذا العام سيكون مناسبًا على الأرجح."

بشكل أساسي، يعني ذلك أن الغالبية العظمى من المسؤولين يتوقعون على الأقل خفضاً واحداً لسعر الفائدة هذا العام، طالما استمرت معدلات التضخم في التراجع ولم يفاجئ النمو الاقتصادي في الاتجاه الإيجابي.

لا تزال التوقعات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي منقسمة.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المسؤولين أن التخفيضات قد تبدأ في أقرب وقت ممكن في الاجتماع المقبل للسياسة في 30 يوليو، بينما يرى آخرون أنه لا حاجة على الإطلاق لتخفيضات الأسعار.

أظهر محافظو الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بوومان وكريستوفر والير علنًا أنهم منفتحون على خفض في يوليو إذا ظل التضخم تحت السيطرة.

ومع ذلك، يشعر "عدد من" المسؤولين أن الأسعار الحالية قريبة بالفعل من مستوى محايد وأن التصرف بسرعة كبيرة قد يكون فكرة سيئة.

هذا خاصة مع استمرار التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية مقابل ضعف سوق العمل

البنك الاحتياطي الفيدرالي يواجه الآن مهمة صعبة في تحقيق التوازن. من ناحية، خلقت التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية مشاكل للوكالة، خاصة بعد موجة الرئيس دونالد ترامب الأخيرة من الرسوم على الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة.

بدأت هذه التعريفات في أبريل وقد كانت تتغير تقريبًا أسبوعيًا مع استمرار مفاوضات التجارة.

بينما يعتقد معظم أعضاء الاحتياطي الفيدرالي أن آثار هذه الرسوم الجمركية ستكون مؤقتة أو معتدلة نسبيًا، يعتقد البعض أن خطر الضغط على الأسعار على المدى الطويل هو خطر قوي، إذا قامت الشركات بتحويل التكاليف إلى المستهلكين.

في نفس الوقت، هناك علامات متزايدة على الضعف في سوق العمل وإنفاق المستهلكين.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 147,000 في يونيو، وهو أعلى من التوقعات لكنه لا يزال بعيدًا عن الوتيرة التي شهدناها في وقت سابق من العام.

انخفض معدل البطالة أيضًا بشكل غير متوقع إلى 4.1%، لكن الاستهلاك الشخصي انخفض بنسبة 0.1% في مايو وانخفضت مبيعات التجزئة بشكل حاد بنسبة 0.9%.

تركت هذه المجموعة من الإشارات المختلطة الاحتياطي الفيدرالي في وضع "انتظار ورؤية".

أظهرت المحضر بوضوح: "وافق المشاركون على أنه على الرغم من أن عدم اليقين بشأن التضخم والتوقعات الاقتصادية قد انخفض، إلا أنه لا يزال من المناسب اتخاذ نهج حذر."

هل 30 يوليو هو نقطة التحول؟

على الرغم من النقاشات الداخلية، لا يزال نبرة محضر الفيدرالي خفيفة التيسير، ويعتقد المستثمرون أن هذا تلميح بأن خفض أسعار الفائدة قد يحدث في أقرب وقت خلال اجتماع 30 يوليو.

هذا، بالطبع، سيعتمد على البيانات الواردة، وخاصة تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو، الذي من المقرر إصداره هذا الأسبوع في 11 يوليو.

تؤيد معدلات الفائدة المنخفضة عمومًا الأصول ذات المخاطر من خلال تحسين السيولة وتقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الاستثمارات غير المدرة للعائد مثل البيتكوين.

نتيجة لذلك، ظلت أسواق العملات المشفرة مستقرة بعد إصدار المحضر. كانت بيتكوين تدور حول 109,000 دولار، بينما كانت إيثريوم تتداول بالقرب من 2,700 دولار.

لم يُشعل نبرة الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن rally. ومع ذلك، لم تُخيف المستثمرين أيضًا، ويتطلع المتداولون إلى تأكيد من كل من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وبيانات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية قبل اتخاذ خطوات كبيرة.

إخلاء المسؤولية: تهدف Voice of Crypto إلى تقديم معلومات دقيقة ومحدثة، لكنها لن تتحمل المسؤولية عن أي حقائق مفقودة أو معلومات غير دقيقة. العملات المشفرة أصول مالية شديدة التقلب، لذا يجب البحث واتخاذ قراراتك المالية بنفسك.