هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية تبدأ مراجعة إطار الترخيص للتشفير في مالطا

لقد قامت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) بمراجعة إطار الترخيص للعملات الرقمية في مالطا، وطرحت تساؤلات حول كيفية منح الهيئة الوطنية للرقابة المالية في الجزيرة ترخيص لمقدمي خدمات الأصول الرقمية (CASP). تبرز هذه المراجعة القلق بشأن عملية الإشراف والترخيص التي تتبعها هيئة الخدمات المالية المالطية (MFSA) بموجب لوائح "الأصول الرقمية في السوق" (MiCA).

نقطة التركيز في المراجعة: صرامة معايير التفويض

وفقًا لتقرير Bitcoinist، أجرى اللجنة المعنية بمراجعة النظراء (PRC) التابعة لـ ESMA تقييمًا مستهدفًا لشركة CASP غير المسماة المرخصة من قبل MFSA، واكتشفوا أن الهيئة التنظيمية لم تحقق التوقعات في بعض الجوانب. على الرغم من أن MFSA كانت جيدة في التوظيف والبنية التحتية التقنية، إلا أن المراجعة أشارت إلى أن الهيئة التنظيمية "حققت جزءًا فقط من التوقعات" أثناء عملية الموافقة.

أكدت ESMA أن هذه المشكلة لا تقتصر على مالطا فحسب، بل تطلب من جميع هيئات الرقابة الوطنية (NCA) في دول الاتحاد الأوروبي توحيد آليات الرقابة لضمان الاتساق ضمن إطار الرقابة الموحد MiCA.

تنسيق التنظيم في ظل MiCA

وفقًا لتقرير ESMA، فإن هذه المراجعة على الرغم من أنها تستهدف مالطا، إلا أن هدفها هو تعزيز التوافق التنظيمي في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، لا سيما في سياق التقدم التدريجي في تنفيذ MiCA. ستدخل MiCA (تنظيم الأصول الرقمية في السوق) حيز التنفيذ رسميًا في الاتحاد الأوروبي في يونيو 2024، بهدف القضاء على التحكيم التنظيمي وخلق بيئة تنافسية عادلة لسوق التشفير.

حللت لجنة المراجعة النظيرة التابعة لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) ثلاثة جوانب رئيسية لتنظيم التشفير في مالطا: الهيكل التنظيمي وتوزيع الموظفين، عملية الترخيص، وتدابير الرقابة بعد الترخيص. تم الإشادة بالهيئة المالطية للخدمات المالية (MFSA) لامتلاكها خبرة وموارد كافية في إشرافها على مقدمي خدمات الأصول الرقمية (CASP).

ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى أن MFSA تواجه بعض الثغرات في معالجة القضايا الكبيرة خلال مرحلة الترخيص، ويوصى بزيادة قدرتها على تقييم القضايا التي لم تُحل أو التي لم تُراجع بشكل كاف، والتي قد تظهر بعد الترخيص.

تعزيز التنسيق التنظيمي بين دول الاتحاد الأوروبي

أكد تقرير ESMA على أهمية التوافق التنظيمي، خاصة مع تقديم الشركات الجديدة للتشفير للحصول على تراخيص بموجب إطار MiCA. حذرت PRC بشكل خاص من أنه يجب على الهيئات التنظيمية الوطنية التكيف بسرعة مع الزيادة المستمرة في عدد الطلبات والخصائص المتزايدة التعقيد للمخاطر المتعلقة بـ CASP.

"نظرًا للطبيعة الابتكارية لهذه الكيانات والمخاطر الكامنة في نماذج أعمالها، توصي جمهورية الصين الشعبية جميع الهيئات الوطنية ذات الصلة بمتابعة بعض الجوانب في عملية الترخيص،" قالت اللجنة.

التناسق التنظيمي المدعوم من MiCA

مع تنفيذ MiCA، تأمل ESMA أن تتمكن جميع هيئات التنظيم في دول الاتحاد الأوروبي من توحيد عمليات الترخيص الخاصة بها وضمان تنسيق قدراتها الإشرافية واستراتيجيات التنفيذ. ستعزز هذه الإطار التنظيمي الجديد التنسيق بين الدول في إجراءات الإشراف والترخيص، وتساعد على تجنب ظاهرة التحكيم التنظيمي.

تحديات سياسة مالطا الصديقة للتشفير

على الرغم من أن مالطا كانت تُعتبر تاريخيًا ولاية صديقة للتشفير داخل الاتحاد الأوروبي، إلا أن مراجعة ESMA هذه تشير إلى أن جميع دول الاتحاد الأوروبي ستواجه تحديات جديدة في مواجهة بيئة تنظيمية متغيرة ومتطلبات تنظيمية أعلى. ستصبح الشفافية والتنسيق التنظيمي المعايير الأساسية لتقييم فعالية التنظيم الوطني للتشفير في المستقبل.